Leerverkäufe haben eine Reihe von Risiken, die sie für den unerfahrenen Anleger ungeeignet machen. Diese Strategie hat ein verzerrtes Auszahlungsverhältnis, da die maximale Verstärkung (die auftreten würde, wenn der kurzgeschlossene Bestand auf Null absinken würde) begrenzt ist, aber der maximale Verlust theoretisch unendlich ist (da Aktien theoretisch unendlich im Preis steigen können). Wenn diese Aussicht allein nicht ausreicht, um den unerfahrenen Investor davon abzuhalten, Leerverkäufe zu tätigen, sollten Sie die anderen Risiken berücksichtigen:

• Leerverkäufe sind mit erheblichen Kosten verbunden - Neben den Handelsprovisionen umfassen die sonstigen Kosten bei Leerverkäufen die Ausleihe des Wertpapiers, um es zu kürzen, sowie die auf dem Margin-Konto zu zahlenden Zinsen. die verkürzte Sicherheit.
• Dividendenzahlungen müssen geleistet werden - Der Leerverkäufer ist dafür verantwortlich, Ausschüttungen auf die kurzgeschlossene Aktie an das Unternehmen vorzunehmen, von dem die Aktie geliehen wurde.

• Gefahr von Short Squeezes und Buy-ins - Aktien mit sehr hohem Short Interest können gelegentlich in den Preis steigen. Dies geschieht in der Regel bei einer positiven Entwicklung der Aktie, die Leerverkäufer dazu zwingt, die Aktien zurückzukaufen, um ihre Short-Positionen zu schließen. Stark verkürzte Aktien sind auch anfällig für "Buy-ins", die auftreten, wenn ein Broker Short-Positionen in einer schwer zu leihenden Aktie schließt, deren Kreditgeber sie zurückfordern.

• Regulatorische Risiken - Die Regulierungsbehörden können Leerverkaufsverbote in einem bestimmten Sektor oder sogar auf dem breiten Markt verhängen, um Panik und ungerechtfertigten Verkaufsdruck zu vermeiden. Solche Handlungen können zu einem Anstieg der Aktienkurse führen, was den Leerverkäufer dazu zwingt, Short-Positionen bei großen Verlusten abzudecken.
• Nahezu perfektes Timing ist erforderlich - Im Gegensatz zum "Buy-and-Hold" -Investor, der es sich leisten kann, auf eine Investition zu warten, hat der Leerverkäufer aufgrund der vielen Kosten nicht den Luxus der Zeit. und Risiken im Zusammenhang mit Leerverkäufen. Timing ist alles, was den Kurzschluss betrifft.
• Nur für disziplinierte Trader - Leerverkäufe sollten nur von erfahrenen Tradern unternommen werden, die die Disziplin haben, eine verlorene Short-Position abzuschneiden, anstatt sie in der Hoffnung zu erhöhen, dass sie irgendwann funktionieren wird.

The Bottom Line

Leerverkäufe können für erfahrene Trader und Anleger zwar eine potente Anlagestrategie sein, werden jedoch nicht für Personen mit geringer Erfahrung oder geringer Risikobereitschaft empfohlen.

Weiterführende Literatur: Sehen Sie sich unser ausführliches Tutorial "Short Selling" an.