Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen dem Geldkurs eines Wertpapiers und seinem Briefkurs (oder Briefkurs). Es ist der Unterschied zwischen dem höchsten Preis, den ein Käufer bereit ist (Gebot) für ein Wertpapier zu zahlen, und dem niedrigsten Preis, den ein Verkäufer für ihn zu akzeptieren bereit ist. Eine Transaktion erfolgt entweder, wenn ein Käufer den Briefkurs akzeptiert oder ein Verkäufer den Geldkurs annimmt. Einfach ausgedrückt, wird ein Wertpapier nach oben tendieren, wenn die Käufer den Verkäufern zahlenmäßig überlegen sind, da die Käufer die Aktie höher bieten. Umgekehrt tendiert ein Wertpapier zu einem niedrigeren Preis, wenn die Verkäufer den Käufern zahlenmäßig überlegen sind, da das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage die Verkäufer zwingen wird, ihren Angebotspreis zu senken. Der Bid-Ask-Spread ist für die meisten Anleger ein wichtiger Aspekt beim Handel mit Wertpapieren, da es sich um versteckte Kosten handelt, die beim Handel mit einem Finanzinstrument anfallen - Aktien, Anleihen, Waren, Futures, Optionen oder Devisen.

Spread-Überlegungen
Bei Geld-Brief-Spannen sind folgende Punkte zu beachten:

• Spreads werden durch Liquidität sowie Angebot und Nachfrage nach einer bestimmten Sicherheit bestimmt .. Die liquidesten oder am meisten gehandelten Wertpapiere weisen tendenziell die engsten Spreads auf, solange es kein großes Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage gibt. Wenn es ein signifikantes Ungleichgewicht und eine geringere Liquidität gibt, wird sich der Geld-Brief-Spread erheblich ausweiten.
• Die Spreads auf US-Aktien haben sich seit dem Beginn der "Dezimalisierung" im Jahr 2001 verringert. Vor diesem Datum wurden die meisten US-Aktien in Bruchteilen von 1/16 ^th eines Dollars von 6,25 gehandelt. Cent. Die meisten Aktien werden heute bei Bid-Ask-Spreads deutlich unter diesem Niveau gehandelt.
• Geld-Brief-Spannen stellen Kosten dar, die für unerfahrene Anleger nicht immer offensichtlich sind. Während Spread-Kosten für Anleger, die nicht häufig handeln, relativ unbedeutend sind, können sie für aktive Trader, die täglich zahlreiche Trades tätigen, höhere Kosten darstellen.
• Die Spreads weiten sich während des steilen Marktrückgangs aufgrund des Ungleichgewichts zwischen Angebot und Nachfrage aus, da die Verkäufer "das Gebot treffen" und die Käufer in Erwartung niedrigerer Preise wegbleiben. Infolgedessen weiten die Market Maker den Spread aus zwei Gründen aus: (1) um das höhere Verlustrisiko in volatilen Zeiten zu mindern und (2) Investoren während dieser Zeiten vom Trading abzuhalten, da eine größere Anzahl von Trades das Risiko erhöht, der Market Maker, auf der falschen Seite des Handels gefangen zu sein.

Beispiele für die Geld-Brief-Spanne

Beispiel 1 : Betrachten Sie eine Aktie, die bei $ 9 gehandelt wird. 95/10 $. Der Gebotspreis beträgt 9 €. 95 und der Angebotspreis beträgt 10 $. Die Geld-Brief-Spanne beträgt in diesem Fall 5 Cent. Der Spread in Prozent ist $ 0. 05/10 oder 0. 50%.
Ein Käufer, der die Aktie zu 10 $ erwirbt und diese sofort zum Gebotspreis von 9 $ verkauft.95 - entweder durch Unfall oder Design - würde einen Verlust von 0. 50% des Transaktionswerts aufgrund dieses Spreads verursachen. Der Kauf und der sofortige Verkauf von 100 Aktien würde einen Verlust von 5 $ mit sich bringen, während, wenn 10 000 Aktien beteiligt wären, der Verlust 500 $ betragen würde. Der aus dem Spread resultierende prozentuale Verlust ist in beiden Fällen gleich.
Beispiel 2 : Betrachten Sie einen Forex-Händler im Einzelhandel, der EUR 100 000 auf Margin kauft. Der aktuelle Kurs im Markt beträgt EUR 1 = USD 1. 3300 / 1. 3302.
Der Geld-Brief-Spread beträgt in diesem Fall 2 Pips. Der prozentuale Spread beträgt 0 015% (dh 0,0002 / 1 3302) des gehandelten Betrags von 100 000 EUR.
Beachten Sie insbesondere hinsichtlich der Devisen-Spreads einige wichtige Vorbehalte: >

Der größte Teil des Devisenhandels auf der Retail-Ebene wird mit einer großen Hebelwirkung ausgeführt, wodurch die Spread-Kosten in Prozent des Aktienkapitals des Händlers recht hoch sein können. Nehmen Sie im obigen Beispiel an, dass der Trader ein Eigenkapital von 5.000 $ auf seinem Konto hat (was eine Hebelwirkung von etwa 26.6: 1 in diesem Fall impliziert). Der $ 20 Spread beträgt in diesem Fall 0. 4% der Marge des Händlers.

• Für eine schnelle Berechnung der Kosten des Spreads als Prozentsatz Ihrer Marge oder Ihres Eigenkapitals multiplizieren Sie einfach den Spread-Prozentsatz mit dem Hebelgrad. Wenn beispielsweise der Spread im obigen Fall 5 Pips (1. 3300 / 1. 3305) und der Hebelbetrag 50: 1 beträgt, betragen die Kosten des Spreads als Prozentsatz der Margin-Einzahlung 1 879% (0, 0376% x 50).
• Spread-Kosten können sich in der schnelllebigen Welt des Forex-Handels schnell summieren, wo die Haltedauer oder der Anlagehorizont von Händlern typischerweise viel kürzer ist als im Aktienhandel.
• Beispiel 3

: Betrachten Sie das Beispiel eines Aktienoptionshandels. Nehmen wir an, Sie kaufen eine kurzfristige Call-Option auf XYZ, da Sie bullish sind. Die Aktie wird bei 31 $ gehandelt. 39/31 $. 40 und die einmonatigen $ 32-Calls werden bei $ 0 gehandelt. 72 / $ 0. 73. Der Bid-Ask-Spread ist in diesem Fall nur ein Penny, aber prozentual gesehen ist er beachtlich 1.37%. Die zugrundeliegende Aktie handelt auch mit einem Penny Spread, aber prozentual ist der Spread aufgrund des im Vergleich zur Option höheren Preises der Aktie mit 0, 032% deutlich geringer.
Ein Optionshändler wird sich jedoch wahrscheinlich nicht von dem deutlich höheren Spread-Prozentsatz bei der Aufforderung abschrecken lassen, da die Hauptmotivation für den Kauf einer Kaufoption darin besteht, am Anstieg der zugrunde liegenden Aktie teilzuhaben und dabei einen Bruchteil der benötigten Menge abzubauen. die Aktie sofort zu kaufen.
Bid-Ask-Spread-Tipps
Verwenden Sie Limit-Orders

• : Ein Anleger oder Händler ist im Allgemeinen besser mit Limit-Orders, die es einem ermöglichen, ein Preislimit für den Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers festzulegen. Aufträge, die zum aktuellen Marktpreis erfüllt werden. In schnelllebigen Märkten kann die Verwendung von Marktaufträgen zu einem höheren Preis als gewünscht für Käufe und einem niedrigeren Preis für Verkäufe führen. Zum Beispiel, wenn der vorherrschende Preis eines Wertpapiers, das Sie kaufen möchten, $ 9 beträgt. 95/10 $, anstatt die Aktie bei 10 $ zu kaufen, könnten Sie in Erwägung ziehen, 9 $ zu bieten.97 dafür. Während die Möglichkeit, die Aktie 3 Cent billiger zu bekommen, durch das Risiko, dass die Aktie im Preis steigen kann, ausgeglichen wird, können Sie bei Bedarf immer Ihren Geldkurs ändern. Zumindest werden Sie die Aktie nicht bei 10 Dollar kaufen. 05 weil Sie eine Marktorder eingegeben haben und die Aktie in der Zwischenzeit angezogen hat. Liquiditätskosten vermeiden
• : Die Verwendung von Limit Orders erhöht auch die Liquidität auf dem Markt. Dies ermöglicht es Ihnen, die Liquiditätsgebühren zu vermeiden, die von den meisten elektronischen Kommunikationsnetzen (ECNs) für die Nutzung von Marktliquidität auferlegt werden, die auftreten, wenn Sie Market Orders verwenden, die zu den vorherrschenden Geld- und Briefkursen ausgeführt werden. Auswertung der Spread-Prozentsätze
• : Wie das Beispiel oben zeigt, können Bid-Ask-Spreads sehr bedeutsam sein, wenn Sie Marge oder Hebelwirkung verwenden. Bewerten Sie den Spread-Prozentsatz, da ein 5-Cent-Spread bei einer 10-Dollar-Aktie prozentual viel größer ist als ein 5-Cent-Spread bei einer 40-Dollar-Aktie. Shoppen Sie für die engsten Spreads
• : Dies gilt insbesondere für Retail-Devisenhändler, die möglicherweise nicht den Luxus der 1-Cent-Spreads für Interbank- und institutionelle Devisenhändler zur Verfügung haben. Suchen Sie nach den engsten Spreads unter den vielen Forex Brokern, die sich auf Einzelhandelskunden spezialisiert haben, um Ihre Chancen auf Trading-Erfolg zu verbessern. Schlussfolgerung

Achten Sie auf die Geld-Brief-Spanne, da es sich um versteckte Kosten handelt, die beim Handel mit einem Finanzinstrument anfallen. Breite Geld-Brief-Spannen können auch Handelsgewinne aushöhlen und Verluste verschlimmern. Die Auswirkungen von Geld-Brief-Spannen können durch die Verwendung von Limit-Aufträgen, die Auswertung von Spread-Prozentsätzen und das Umkreisen auf die engsten Spreads gemildert werden.