Für gewöhnliche Anleger wird die Sicherheit des investierten Geldes häufig zum entscheidenden Faktor bei der Auswahl der Anlagemöglichkeiten. Jedes Investmentprodukt oder -system, das "Kapitalschutz" beansprucht, erhält sofort Aufmerksamkeit, da für die Anleger die Garantie ihres investierten Kapitals ein großer Vorteil ist.

In der Realität ist es sehr einfach, solche Capital Protected Investment (CPI) Produkte auf eigene Faust zu erstellen.

Dieser Artikel stellt das Konzept kapitalgeschützter Investitionen vor. Es wird dann mit einem detaillierten Beispiel erläutert, wie eine kapitalgeschützte Investition von einer Person auf einfache Weise selbst erstellt werden kann und schließlich mit Vorteilen, Bedenken, verfügbaren Fertigprodukten auf dem Markt, versteckten Kosten und damit verbundenen Analysen endet.

Dieser Artikel setzt die Vertrautheit des Lesers mit Optionen voraus.

Einführung in kapitalgeschützte Anlagen ( CPI )

" Anlagen unterliegen Marktrisiken " ist die bekannte Pointe zu Investitionen in Aktien oder Investmentfonds. Es bedeutet im Wesentlichen, dass Ihr investierter Betrag (sagen wir, 100 $) hoch (115 $) oder niedrig (80 $) gehen kann. Während Gewinne immer wünschenswert sind, sorgen sich die Investoren am meisten um das Verlustpotenzial.

Kapitalschutzprodukte bieten nicht nur ein Gewinnpotenzial nach oben, sie garantieren auch den Schutz Ihrer Kapitalanlage (ganz oder teilweise).

Ein CPI-Produkt, das einen 100% igen Kapitalschutz beansprucht, stellt sicher, dass die Investition von 100 US-Dollar es Ihnen zumindest ermöglicht, den gleichen Betrag von 100 US-Dollar nach dem Investitionszeitraum zurückzuerhalten. Wenn das Produkt positive Renditen generiert (sagen wir +15%), erhalten Sie eine positive Rendite von 115 $.

Wie kapitalgeschützte Investitionen funktionieren?

Obwohl es für gemeinsame Anleger verwirrend erscheinen mag, ist CPI einfach zu gestalten. Man kann leicht ein CPI-Produkt erstellen, wenn er das grundlegende Verständnis von Anleihen und Optionen hat. Sehen wir uns die Konstruktion an einem Beispiel an.

Nehmen wir an, Alan hat $ 2,000, um für ein Jahr zu investieren, und er möchte sein Kapital vollständig schützen. Jede positive Rendite darüber ist willkommen.

Das Wichtigste zuerst - Das Kapital schützen

Die US-Staatsanleihen bieten risikolose garantierte Renditen. Angenommen, eine einjährige Schatzanleihe bietet eine Rendite von 6%.

Die Gesamtrendite einer Anleihe wird mit einer einfachen Formel berechnet:

Fälligkeitsbetrag = Haupt * (1 + Rate%) ^Zeit ,

wobei die Rate in Prozent angegeben ist und die Zeit in Jahren.

Wenn Alan $ 2 000 für ein Jahr investiert, beträgt sein Fälligkeitsdatum nach einem Jahr:

Fälligkeitsbetrag = $ 2 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2, 000 * (1 + 0. 06 ) = $ 2, 120.

Reverse Engineering Diese einfache Berechnung ermöglicht es Alan, den erforderlichen Schutz für sein Kapital zu erhalten.Wie viel sollte Alan heute investieren, um nach einem Jahr 2.000 Dollar zu bekommen?

Hier ist Fälligkeitsbetrag = $ 2,000, Rate = 6%, Zeit = 1 Jahr, und wir müssen den Principal finden.

Neuanordnen der obigen Formel: Principal = Fälligkeitsbetrag / (1 + Rate%) ^Time .

Prinzipal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8

Alan sollte diesen Betrag heute in die oben erwähnte Schatzanleihe investieren, um bei Fälligkeit $ 2.000 zu erhalten. Dies sichert Alans Grundbetrag von $ 2 000.

Das Upside-Return-Potenzial

Aus dem gesamten verfügbaren Kapital von $ 2 000 verlässt die Rentenanlage ($ 2, 000- $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 extra mit Alan. Die Anleiheinvestition sicherte den Kapitalbetrag, während dieser Restbetrag für die Generierung weiterer Renditen verwendet wird.

Aus Mangel an hohen Erträgen hat Alan die Flexibilität, ein hohes Risiko einzugehen. Selbst wenn diese Restmenge vollständig verloren geht, bleibt der Kapitalbetrag von Alan unberührt.

Optionen sind ein solches Anlageobjekt mit hohem Risiko und hoher Rendite. Sie sind kostengünstig verfügbar, bieten aber ein sehr hohes Gewinnpotenzial.

Alan glaubt, dass der Aktienkurs von Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Created with Highstock 4. 2. 6 ), der aktuell bei $ 47 gehandelt wird, in einem Jahr steigen wird. Jahr auf mindestens 51 $ (Anstieg um rund 11%). Wenn seine Vorhersage in Erfüllung geht, wird der Erwerb von MSFT-Aktien ihm das Renditepotenzial von 11% verschaffen. Aber der Kauf der Option MSFT wird sein Ertragspotenzial vergrößern. Langfristige Optionen stehen für den Handel an führenden Börsen zur Verfügung.

Mit freundlicher Genehmigung von NASDAQ

Eine Call-Option mit einem Ausübungspreis von 47 USD und einem Ablaufdatum von 1 Jahr (Juni 2016) ist für 2 USD erhältlich. 76. Mit 113 $. 2, kann man 113 kaufen. 2/2. 76 = 41, gerundet auf 40 Optionskontrakte. ( Für einfache Berechnungen sei angenommen, dass man die berechnete Anzahl von Verträgen kaufen kann). Gesamtkosten = 40 * $ 2. 76 = 110 $. 4.

Wenn Alans Annahme in Erfüllung geht und Microsoft-Aktien innerhalb eines Jahres von 46 auf 51 USD steigen, verfällt seine Call-Option im Geld. Er erhält (Schlusskurs - Ausübungspreis) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 pro Kontrakt. Bei 40 Kontrakten ist seine Gesamtforderung = 4 * 40 = 160 $.

Tatsächlich erhält Alan bei seinem gesamten investierten Kapital von $ 2.000 $ 2.000 aus Anleihen und $ 160 aus Optionen. Seine Netto-Rendite liegt bei ($ 2, 000 + $ 160) / $ 2, 000 = 8%, was besser ist als die Rendite von 6% aus der Staatsanleihe. Es ist niedriger als die Aktienrendite von 11%, aber reine Aktienanlagen bieten keinen Kapitalschutz.

Wenn der Aktienkurs von MSFT bis zu $ ​​60 hochschnellt, beträgt seine Option ($ 60 - $ 47) * 40 Kontrakte = $ 520. Seine Nettoprozentsatzrendite auf Gesamtinvestition wird dann ($ 2, 000 + $ 520) / $ 2, 000 = 26%.

Je höher die Rendite, die Alan von seiner Optionsposition erhält, desto höher ist die prozentuale Rendite aus der Gesamt-CPI-Kombination, zusammen mit der Gewissheit, dass das Kapital geschützt ist.

Aber was passiert, wenn der MSFT-Preis nach Ablauf der Laufzeit unter dem Ausübungspreis von 47 USD liegt? Die Option verfällt wertlos ohne Rendite und Alan verliert ganze 110 $.4 kaufte er Optionen. Seine Rendite aus der Anleihe zahlt ihm jedoch 2 000 Dollar. Selbst in diesem schlimmsten Fall kann Alan sein angestrebtes Ziel des Kapitalschutzes erreichen.

Verfügbare Optionen in Optionen

Abhängig von der Perspektive des Anlegers kann es andere Kaufoptionen geben.

Eine Put-Option ist für den erwarteten Kursrückgang geeignet.

Optionen sollten auf Aktien mit hohem Beta gekauft werden, die hohe Kursschwankungen aufweisen und ein besseres Potenzial für hohe Renditen bieten.

Da es keine Bedenken gibt, den für Kaufoptionen verwendeten Betrag zu verlieren, kann man mit sehr riskanten Optionskontrakten herumspielen, vorausgesetzt, das Renditepotenzial ist gleich hoch. Optionen auf hoch volatile Titel, Indizes und Rohstoffe passen am besten.

Eine andere Möglichkeit ist es, amerikanische Optionen auf Basis hoher Volatilität zu kaufen. Amerikanische Optionen können frühzeitig ausgeübt werden, um die Gewinne zu sichern, wenn ihr Wert über das vom Anleger festgelegte vorgegebene Preisniveau steigt.

Varianten bei kapitalgeschützten Anlagen

Je nach individuellem Risikoappetit kann auf einen unterschiedlichen Kapitalschutz zurückgegriffen werden. Anstelle von 100% Kapitalschutz kann ein teilweiser Kapitalschutz (z. B. 90%, 80% usw.) geprüft werden. Es bleibt mehr Geld für Optionskäufe übrig, was das Gewinnpotenzial erhöht.

Ein erhöhter Restbetrag für die Optionsposition ermöglicht auch die Möglichkeit, die Wette auf mehrere Optionen zu verteilen.

Bauen oder kaufen?

Es gibt bereits einige ähnliche Produkte auf dem Markt, zu denen der Capital Guarantee Fund und die Principal-Protected Note (PPN) gehören. Angeboten von professionellen Wertpapierfirmen, die von einer großen Anzahl von Anlegern Geld zusammenlegen, haben sie mehr Geld zur Verfügung, um sich auf verschiedene Kombinationen von Anleihen und Optionen zu verteilen. Da sie groß sind, können sie auch bessere Preise für Optionen aushandeln. Sie können auch maßgeschneiderte OTC-Optionskontrakte erhalten, die ihren spezifischen Anforderungen entsprechen. (Siehe verwandte Seite: Principal-Protected Notes: Hedgefonds für tägliche Investoren )

Sie haben jedoch ihren Preis. Zum Beispiel kann ein PPN 4% Vorausgebühr verlangen. Ihr geschütztes Kapital wird auf 96% begrenzt. Der investierte Betrag wird ebenfalls 96% betragen, was Ihre positiven Renditen beeinflussen wird. Zum Beispiel gibt die Rückkehr von 25% auf 100 $ 125 $, während die gleichen 25% auf 96 $ nur 120 $ gibt.

Darüber hinaus werden Sie niemals die tatsächlichen Renditen kennen, die von der Optionsposition generiert werden. Nehmen wir an, dass $ 91 in den Anleihenkauf geht und $ 5 in den Optionskauf. Option kann eine Auszahlung von $ 30 erhalten, wobei die Nettorendite auf ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25% fällt. Ohne Verpflichtung zu garantierten Mindestgarantien kann das Unternehmen jedoch 15 US-Dollar für sich behalten und nur noch 15 US-Dollar von der Option an Sie zahlen. Es wird Ihre Nettorendite zu ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% nur nehmen.

Investoren zahlen die Gebühren, doch die tatsächlichen Gewinne können verborgen bleiben. Die Firma macht einen sicheren Gewinn von $ 4 im Voraus und weitere $ 15 mit dem Geld anderer Leute.

Vorteile der Erstellung eines eigenen CPI :

Das Entwerfen eines eigenen kapitalgeschützten Produkts ermöglicht dem Anleger eine große Flexibilität hinsichtlich der Konfiguration nach seinen eigenen Bedürfnissen, indem er ihn zu einem geeigneten Zeitpunkt erstellt und vollständige kontrollieren Sie es.

Man kennt das tatsächliche Gewinnpotenzial und kann es je nach Verfügbarkeit bei Bedarf realisieren.

Readymade-Produkte dürfen nicht regelmäßig auf den Markt gebracht werden oder sind nicht für Investitionen geöffnet, wenn ein Anleger das Geld hat.

Man kann CPI-Produkte jeden Monat, jedes Quartal oder jedes Jahr erstellen, abhängig von seinem verfügbaren Kapital.

Mehrere in regelmäßigen Zeitabständen erstellte Produkte bieten eine Diversifizierung. Wenn sorgfältig berechnet und recherchiert wird, reicht das Potenzial für einen Windfall-Gewinn aus Optionen aus, um viele Null-Renditen über einen bestimmten Zeitraum zu decken.

Selbst-Schöpfung braucht aktive Marktbeobachtung, besonders wenn man in amerikanischen Stiloptionen spielt.

Bedenken hinsichtlich der Erstellung eines eigenen CPI :

Es muss langfristig gekauft und gehalten werden, je nachdem, wie man es konfiguriert.

Demat-Konto-Wartungsgebühren können anfallen und in die Gewinne einfließen.

Die Maklergebühren können für den Handel mit einzelnen Optionen hoch sein.

Man darf nicht die genaue Anzahl von Optionskontrakten oder Anleihen mit genauer Laufzeit erhalten.

Mangel an Erfahrung und professionellem Geldmanagement mit einer unwissenden Tendenz, auf hochriskante Optionen zu setzen, kann zu einer Nullrendite führen.

Der versteckte Verlust, der Opportunitätskosten von Kapital genannt wird, trifft sogar mit Kapitalschutz zu. Wenn keine Renditeüberschüsse von einem VPI über 3 Jahre erzielt werden, ist ein Anleger gezwungen, die risikofreie Rendite zu verlieren, die man hätte erzielen können, wenn man den gesamten Betrag nur in Schatzanweisungen investiert hätte. Der stille Killer Inflation Clubbed mit Opportunitätskosten wertet den Wert des Kapitals über einen gewissen Zeitraum ab.

The Bottom Line

Kapitalgesicherte Anlagen können leicht von Einzelpersonen mit grundlegendem Verständnis von Anleihen und Optionen erstellt werden. Sie bieten eine gute und ausgewogene Alternative zu Direkt-Wetten in High-Risk-High-Return-Optionen, Verlust-Ventures in Aktien und Investmentfonds sowie risikolose Anlagen in Anleihen mit sehr niedrigen realen Renditen. Anleger können kapitalgeschützte Anlageprodukte als weitere Diversifizierung ihres Portfolios einsetzen.