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Sie müssen bestimmte Variablen bei der Bewertung der potenziellen Performance einer Anleihe überprüfen. Die wichtigsten Aspekte bei der Bewertung der Anleihenperformance sind der Preis der Anleihe, der Zinssatz und die Rendite, die Laufzeit und die Einlösungsmerkmale. Durch die Analyse dieser Schlüsselkomponenten können Sie bestimmen, ob eine Anleihe eine angemessene Investition ist.
Preis
Die erste Überlegung ist der Preis der Anleihe. Die Rendite, die Sie auf die Anleihe erhalten, wirkt sich auf die Preisgestaltung aus. Anleihen werden mit einer Prämie gehandelt, zu einem Abschlag oder zum Nennwert. Wenn eine Anleihe mit einem Aufschlag zu ihrem Nennwert gehandelt wird, sind die vorherrschenden Zinssätze niedriger als die Rendite, die die Anleihe zahlt. Daher wird die Anleihe zu einem höheren Betrag gehandelt als ihr Nennwert, da Sie Anspruch auf den höheren Zinssatz haben.
Eine Anleihe wird mit einem Abschlag gehandelt, wenn der Preis unter ihrem Nennwert liegt. Dies weist darauf hin, dass die Anleihe einen niedrigeren Zinssatz als der im Markt vorherrschende Zinssatz zahlt. Da Sie durch die Anlage in andere festverzinsliche Wertpapiere leicht einen höheren Zinssatz erzielen können, ist die Nachfrage nach einer Anleihe mit einem niedrigeren Zinssatz geringer. Eine Anleihe mit einem Kurs zum Nennwert wird zu ihrem Nennwert gehandelt. Der Nennwert ist der Wert, zu dem der Emittent die Anleihe bei Fälligkeit zurückgibt.
Zinssatz und Rendite
Eine Anleihe zahlt einen festen Zinssatz bis zur Fälligkeit, dh der Zinssatz der Anleihe. Der Zinssatz kann fest, variabel oder nur bei Fälligkeit zahlbar sein. Der häufigste Zinssatz ist ein fester Zinssatz bis zur Fälligkeit, der ein Teil des Nennwerts der Anleihe ist. Einige Emittenten verkaufen variabel verzinsliche Anleihen, die die Zinsen auf Basis einer Benchmark wie Treasury Bills oder LIBOR zurücksetzen. Anleihen, die erst bei Fälligkeit eine Zinszahlung leisten, werden als Nullkupon-Anleihen bezeichnet. Sie werden zu Rabatten auf ihre Nennwerte verkauft.
Die Rendite einer Anleihe steht in engem Zusammenhang mit dem Zinssatz. Die Rendite ist die Rendite, die auf dem für die Anleihe bezahlten Preis und den erhaltenen Zinsen erzielt wird. Renditen auf Anleihen werden im Allgemeinen als Basispunkte (bps) angegeben. Es gibt zwei Arten von Ertragsberechnungen. Die aktuelle Rendite ist die jährliche Rendite des für die Anleihe bezahlten Gesamtbetrages. Sie wird berechnet, indem der Zinssatz durch die Kaufpreise dividiert wird. Die aktuelle Rendite berücksichtigt nicht den Betrag, den Sie erhalten, wenn Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten.
Die Rendite bis zur Fälligkeit ist der Gesamtbetrag, den Sie erhalten, wenn Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit halten. Die Rendite bis zur Fälligkeit ermöglicht den Vergleich verschiedener Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten und Zinssätzen. Für Anleihen, die Rückzahlungsbestimmungen haben, gibt es die Rendite, die aufgerufen wird, die die Rendite berechnet, bis der Emittent die Anleihe anrufen kann.
Fälligkeit
Die Fälligkeit einer Anleihe ist das zukünftige Datum, zu dem Ihr Kapital zurückbezahlt wird.Anleihen haben in der Regel Laufzeiten von einem bis zu 30 Jahren. Kurzfristige Anleihen haben Laufzeiten von einem bis fünf Jahren. Mittelfristige Anleihen haben Laufzeiten von fünf bis zwölf Jahren. Langfristige Anleihen haben eine Laufzeit von mehr als 12 Jahren.
Die Laufzeit einer Anleihe ist wichtig für die Berücksichtigung des Zinsänderungsrisikos. Das Zinsrisiko ist der Betrag, um den der Preis einer Anleihe mit einem Rückgang oder Anstieg der Zinssätze steigen oder fallen wird. Wenn eine Anleihe eine längere Laufzeit hat, hat sie auch ein größeres Zinsänderungsrisiko.
Rückzahlung
Bei einigen Anleihen kann der Emittent die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum zurückkaufen. Dies ermöglicht es dem Emittenten, seine Schulden zu refinanzieren, wenn die Zinsen sinken. Eine Call-Provision ermöglicht es dem Emittenten, die Anleihe zu einem bestimmten Preis zu einem Zeitpunkt vor Fälligkeit zurückzunehmen. Mit einer Put-Klausel können Sie diese vor der Fälligkeit zu einem festgelegten Preis an den Emittenten zurückverkaufen.
Eine Call Provision zahlt oft einen höheren Zinssatz. Wenn Sie eine solche Anleihe halten, gehen Sie ein zusätzliches Risiko ein, dass die Anleihe zurückgezahlt wird und Sie gezwungen werden, zu einem niedrigeren Zinssatz zu investieren.
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