Die Investition in einen turbulenten Markt kann sowohl für Anlagespezialisten als auch für Anleger äußerst schwierig sein. Dieser Markt hat einige ziemlich komplexe Herausforderungen dargestellt. Um die Landschaft besser zu verstehen, schauen wir uns die Konjunkturimpulse innerhalb eines Zentralbanksystems an.

Geldpolitische Entscheidungsträger nutzen Anreize, um die Deflation zu kontrollieren, und stützen damit die Märkte, indem sie ein System mit Bargeld infundieren. Die Federal Reserve überflutete die US-Wirtschaft mit Geld in der Hoffnung, dass sich das Geld frei bewegen würde. Quantitative Easing oder "QE" ist ein Prozess, bei dem eine Zentralbank Staatsanleihen kauft und die Banken kapitalisiert sowie die Zinsen senkt. Dies erhöht theoretisch die Geldmenge, indem es den Finanzinstituten erlaubt, freier zu verleihen und die Liquidität zu erhöhen.

QE wurde nach der Finanzkrise 2008 hier in den USA eingeführt. Die Federal Reserve kündigte ein Anleihekaufprogramm in Höhe von 600 Mrd. US-Dollar an. Dieser Prozess, der im November 2008 begann, hatte drei Stufen und wurde heruntergefahren und schließlich im Oktober 2014 beendet. Dieser Autor würde argumentieren, dass QE1, 2 und 3 nicht wirklich funktionierten (sorry, das ist ein anderer Artikel). (Weitere Informationen finden Sie unter: Quantitative Lockerung: Funktioniert es? )

Fixed Income Portfolio

Reden wir über Fixed Income. Anleihen sind eine besondere Art von festverzinslichen Wertpapieren und sind eine verbriefte Schuldverschreibung. Sie kommen in vielen Formen und Größen vor. Anleihen haben ein Anfangsdatum und ein Fälligkeitsdatum. Die von einer Anleihe bezahlte Rendite ist die Couponrate. Anleihenpreise und Zinssätze haben eine umgekehrte Beziehung. Steigende Zinsen bedeuten niedrigere Anleihekurse. Bestimmte Anleihen sind in einem Umfeld steigender Zinsen empfindlicher. Duration ist der Begriff, der mit der Empfindlichkeit einer Anleihe gegenüber Zinsänderungen verbunden ist. Das Engagement des Portfolios gegenüber verbrieften Schuldverschreibungen kann auf verschiedene Weise genutzt werden. Durch das Verständnis des Verhältnisses einer bestimmten Komponente von festverzinslichen zu Zinssätzen kann ein Anleger oder ein Anlagespezialist eine geeignete Zuteilung entsprechend suchen. (Weitere Informationen finden Sie unter Erstellen eines modernen Fixed-Income-Portfolios .)

Die Erstellung eines Portfolios in diesem aktuellen Umfeld ist ein wenig fokussiert und könnte schwieriger sein als in den letzten Jahren. Die Erfassung des Aggregats mithilfe eines diversifizierten Portfolios führt möglicherweise nicht zu den gewünschten Ergebnissen, an die sich die Anleger in den letzten 20 Jahren gewöhnt haben. In der jüngsten Bullenmarkt für festverzinsliche Wertpapiere, bildlich gesprochen, könnten Sie einen Dart an einer Wand von Fixed-Income-Optionen geworfen haben und einen Gewinner treffen. Diese Landschaft hat sich dramatisch verändert. Aktive Portfoliomanagementstrategien sind verfügbar und können implementiert werden, um das Fenster zu verengen und möglicherweise die gewünschte Rendite zu erzielen, die ein Anleger sucht.

Aktives Portfoliomanagement

Die wichtigsten Anlagemöglichkeiten sind ein Grundbestandteil bei der Erstellung eines Anlagemodells. Marktkorrelation ist in dieser Partition des Modells wünschenswert. Womit ein Portfoliomanager den Kern umgibt, könnte das Modell möglicherweise unter diesen Marktbedingungen mehr oder weniger attraktiv machen. So viele Optionen für Fixed Income Active Management sind auf den heutigen Einzelhandelsmärkten verfügbar. Modellplattformen variieren je nach Broker-Dealer, bieten jedoch in der Regel ein aktives Managementstrategie-Angebot. (Weitere Informationen finden Sie unter Beratung von börsennotierten Unternehmen: Erläuterung von Anleihen bei einem Kunden .)

Strategien für die Gesamtrendite sind verfügbar und könnten als potenzieller Puffer für volatile Schwankungen an den Rentenmärkten angesehen werden. Es gibt andere Bereiche des Anleihengeschäfts, die weniger empfindlich auf Zinsbewegungen reagieren. Diese Bereiche können für Ihre Portfoliokonstruktion wünschenswert sein. Es handelt sich um Kommunalanleihen, Floating Rate Notes, Wandelanleihen und Unternehmensanleihen. Je kürzer die Laufzeit ist, desto geringer ist auch die Empfindlichkeit gegenüber einer Zinserhöhung. Da die Renditen so nahe bei Null liegen, kann kurzfristig der Platz für hart verdientes Geld eines Anlegers sein. Moderne Portfoliotheorie basiert auf der unterschiedlichen Korrelation zwischen Anlageklassen. Die Standardabweichung kann für jedes Portfolio berechnet und gemessen werden. Nichtsdestoweniger kann ein annehmbarer Standardabweichungsbereich gemäß der gewünschten Risikotoleranz festgelegt werden. Diese Bandbreite könnte verwendet werden, um das Risikoprofil Ihres Portfolios entsprechend den Veränderungen auf dem Markt zu optimieren. Durch die Messung der konstanten Standardabweichung und die entsprechende Anpassung könnte ein Portfoliomanager theoretisch das mittlere Risiko kontrollieren. Dies ist eine Ebene der aktiven Verwaltung. Andere, kompliziertere Mittel sind verfügbar, aber schwer zu verstehen und die meisten sind proprietär. (Weitere Informationen finden Sie unter Asset Allocation in einem Anleihenportfolio .)

Balancing Risk

Seitliche Märkte können sehr schwierig zu verwalten sein. Es kann auch sehr schwierig sein, Gewinne zu erzielen, wenn die Volatilität zwischen Anlegerstimmung und Fundamentaldaten zusammenbricht. Warum jemand eine Katze ausmalen würde, ist mir ein Rätsel, aber so geht es auch. Es gibt so viele Möglichkeiten in der Investmentwelt, um Ihre Ziele zu erreichen. Finden Sie als Anlagespezialist einige dynamische Lösungen, die Sie leicht erklären, begründen und auf die Sie am Ende des Tages stolz sein können. Das Marktrisiko wird wahrscheinlich nicht verschwinden, wenn Sie meine Bedeutung erfassen. Durch die Verwendung von festverzinslichen Modellen, die einen gesunden Kern, eine vollständige Rendite und ein aktives Management bieten, kann es möglich sein, sich auf die Marktbereinigung einzustellen, wenn die Zinsen steigen. Die Vorsitzende der Dovish Fed, Janet Yellen, gab kürzlich ermutigende Worte, als sie erklärte, dass "die meisten meiner Kollegen und ich davon ausgehen, dass es wahrscheinlich angemessen sein wird, die Zielspanne für die Leitzinsen etwas später in diesem Jahr anzuheben." (Weitere Informationen finden Sie unter: 3 ETFs, um die Zinssatzentscheidung der Fed zu spielen.)

The Bottom Line

Es gibt keine perfekte Strategie. Es gibt kein perfektes Produkt. Es gibt die Verhältnisse und das Versprechen der erhofften Dinge.Das ist ein anderer Weg, um "Glauben" zu sagen. Mach ein Ziel. Planen Sie, sich anzupassen, während Sie gehen. Verwalte die überschaubaren Aspekte deines Ziels und suche weise Ratschläge. Es ist nicht jeden Tag jemand wird in Ihr Büro gehen und Ihnen Millionen von Dollar übergeben und bitten Sie, ihnen zu helfen. Wenn das passiert, würde ich vorschlagen, bereit zu sein. Rentner sind im Allgemeinen weniger risikoscheu als ein 30-Jähriger mit Jahren vor Beginn der Einkommensverteilung. Wenn Sie Modellportfolios erstellen, tun Sie so, als ob Ihr Geld in jedes einzelne geht. Die Testfrage lautet: "Würde ich mich wohl fühlen, wenn mein Geld in diesem Portfolio wäre?" Wenn Sie sich in die Lage des Kunden versetzen können, sind Sie wahrscheinlich auf dem richtigen Weg. Wohlhabende Anleger haben viel konservatives Geld an der Seitenlinie. Fixed Income steht derzeit vor einem schwierigen Markt, aber ein paar dynamische Fixed-Income-Modelle in den Köcher zu bekommen, könnte einem Finanzberater für den Moment, in dem das Geld ins Spiel kommt, sehr zugute kommen. (Mehr dazu unter: Top 4 Strategien zur Verwaltung eines Anleiheportfolios .)

Die in diesem Dokument geäußerten Meinungen dienen nur der allgemeinen Information und sollen keine spezifischen Ratschläge oder Empfehlungen für einzelne Personen enthalten. Anleihen unterliegen einem Markt- und Zinsänderungsrisiko, wenn sie vor Fälligkeit verkauft werden. Die Anleihenkurse werden sinken, wenn die Zinsen steigen und Anleihen der Verfügbarkeit unterliegen und sich im Preis ändern. Die in der Präsentation dargelegten Wirtschaftsprognosen könnten sich nicht wie prognostiziert entwickeln, und es kann keine Garantie dafür geben, dass die geförderten Strategien erfolgreich sein werden. Es gibt keine Garantie dafür, dass ein diversifiziertes Portfolio die Gesamtrendite verbessern oder ein nicht diversifiziertes Portfolio übertreffen wird. Diversifikation schützt nicht gegen Marktrisiken. Asset Allocation garantiert keinen Gewinn oder schützt vor Verlust.