Hedgefonds ermöglichen Portfoliomanagern, das Geld von Anlegern zu bündeln. Im Gegensatz zu traditionellen Unternehmen dürfen Hedge-Fonds-Manager jedoch riskantere Anlagestrategien anwenden, die für Investmentfonds nicht zulässig sind, einschließlich Leerverkäufe, zunehmende Hebelwirkung, Derivate, notleidende Vermögenswerte und Hochzinsanleihen. Hedgefonds verlangen auch ziemlich steile Verwaltungsgebühren, wobei die gängigsten als "2 und 20" bekannt sind. Unter dieser Struktur fordern Manager 2% des Kapitals als Gebühr und verdienen 20% aller jährlichen Renditen. (Diese Gebühren unterliegen dem Ermessen des Hedgefonds, wobei einige Manager einen wesentlich höheren Anteil an den Erträgen verlangen.)

Finanzexperten, die einen Hedgefonds gründen wollen, haben dies heute guten Grund. Im Jahr 2014 stiegen die Hedge-Fund-Vergütungen, als die von der Industrie verwalteten Vermögen einen neuen Rekord von $ 2 erreichten. 82 Billionen, nach dem 2015 Glocap Hedge Fund Compensation Report. Der Start eines Fonds in Kanada ist jedoch komplexer als die Gründung eines Private-Equity-Fonds oder einer traditionellen LLC. Die regulatorischen Anforderungen der Nation machen es für kleinere Investoren sehr schwierig, auf Hedgefonds-Strategien zuzugreifen, da sie typischerweise auf vermögende Privatpersonen und institutionelle Investoren beschränkt sind.

Der Start eines Hedgefonds in Kanada dauert in der Regel etwa einen Monat, und die Kosten für professionelle Honorare bewegen sich wahrscheinlich zwischen CAD 25.000 und 35.000. investieren. Hedgefonds-Manager haben wahrscheinlich bei einer großen Einzelhandels- oder institutionellen Bank gearbeitet und verfügen über Zertifizierungen wie den Chartered Investment Manager (CIM) oder den Chartered Financial Analyst (CFA). Obwohl keine Standardzertifizierung oder -ausbildung erforderlich ist, wird es Managern ohne einen fortgeschrittenen Hintergrund im Finanzwesen schwer fallen, Kunden zu gewinnen und ihr verwaltetes Vermögen aufzubauen.

Zu ​​Beginn müssen Hedge-Fonds-Manager ihren Fonds zunächst in der jeweiligen Provinz registrieren, in der er tätig sein wird. In Kanada gibt es 10 Provinzen und drei Territorien. Kanada ist jedoch insofern ungewöhnlich, als es auf nationaler Ebene keine einzige Regulierungsbehörde wie die Securities Exchange Commission in den Vereinigten Staaten hat. Die Regeln in jeder Provinz sind unterschiedlich, aber fast jeder außer Quebec folgt einem Standard-Regelwerk. Zusammengenommen sind die Provinz- und Territorialbehörden der Nation als Canadian Securities Administrators bekannt.

Ontario bleibt die bedeutendste Gerichtsbarkeit für die Registrierung von Hedgefonds und die Aufsicht über Manager in Kanada. Ihre Autorität heißt die Ontario Securities Commission.

Wenn ein Fonds Anlageberatung anbietet, müssen sich Manager als Finanzberater registrieren.Verkauft der Portfoliomanager Wertpapiere in einem Hedgefonds, muss er sich ebenfalls als Händler registrieren lassen. Berater müssen sich normalerweise nur in einer bestimmten Provinz registrieren, während sich Händler in allen Provinzen und Territorien registrieren müssen, in denen der Fonds verkauft wird. Bei der Einreichung eines Hedgefonds scheint es jedoch keine Mindestanforderung zu geben, und es ist möglich, eine Verzichtserklärung zu erhalten.

Nach der Registrierung ist ein Hedgefonds-Manager an die Vorschriften der Provinzen gebunden. Darüber hinaus ist der Manager an regionale Gesetze gebunden, die unter anderem Insiderhandel, Interessenkonflikte und Stimmrechtsvertretung regeln. Der Hedgefonds ist zudem an Bundes- und Landesgesetze gebunden, die sich auf Straftaten wie Finanzterrorismus, Geldwäsche und Privatsphäre konzentrieren.

Nach Angaben von KPMG muss der Hedgefonds den Investoren und Aufsichtsbehörden auch innerhalb von 90 Tagen nach Jahresende einen geprüften Jahresabschluss vorlegen. Darüber hinaus müssen die Fonds den Anlegern und Aufsichtsbehörden innerhalb von 60 Tagen nach dem Ende des Zwischenberichts halbjährlich ungeprüfte Abschlüsse zur Verfügung stellen. Schließlich müssen die Abschlüsse in Übereinstimmung mit den kanadischen Regeln der allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (GAAP) und den nationalen Instrumenten 81-106 erstellt werden.

Schließlich benötigt ein Hedgefonds Kapital. (Lesen Sie mehr: Wie man ideale Kunden anspricht) Um Geld zu verdienen, braucht man einen Manager, der in der Lage ist, den Fonds und die Anlagestrategie an Einzelpersonen zu verkaufen, die Geld haben. Es gibt jedoch eine Mindestanforderung in jeder Provinz oder jedem Territorium, um als Hedgefonds registriert zu werden. In Ontario zum Beispiel sind die Mindestkapitalanforderungen:

• CAD 25 000 für einen Portfoliomanager,
• CAD 50 000 für einen freigestellten Markthändler und
• CAD 100 000 für einen Fondsmanager ..

Wenn Hedgefonds gegründet werden, gibt es zwei Möglichkeiten, den Fonds zu vermarkten. Entweder verkauft sich das Unternehmen mit einem Prospekt oder nicht. Der Prospekt beschreibt die Anlagestrategie des Unternehmens, Risiken, Struktur und andere Schlüsselkomponenten. Wenn ein Fonds keinen Prospekt verwendet, hat ein Manager eine weitaus größere Flexibilität in der Art und Weise, wie er den Fonds verkauft. Ohne Prospekt ist sie jedoch auf bestimmte Anleger beschränkt.

Investoren umfassen:

• Akkreditierte Investoren dürfen investieren. Dazu gehören Regierungsbehörden, Institutionen und vermögende Privatpersonen. Anleger, die ein Nettovermögen von mindestens 1 Million US-Dollar haben oder jedes Jahr 250.000 US-Dollar an Einkommen verdienen.
• Anleger, die eine Mindestinvestition erfüllen. Diese Anleger müssen mindestens 150.000 USD in einen Fonds investieren.
• Investoren in Britisch-Kolumbien, Labrador, New Brunswick, Neufundland und Nova Scotia können ebenfalls ein Formular unterzeichnen, das das Risiko, das sie mit ihrem Kapital eingehen, anerkennt. Jeder Investor hat zwei Tage Zeit, um die Positionen zu verlassen. In Ontario ist eine Befreiung von Emissionsprospekt keine Option.

The Bottom Line

Der Start eines Hedgefonds in Kanada ist dem der Portfoliomanager in den USA sehr ähnlich.Ein paar Schlüsselfaktoren unterscheiden die kanadische Hedgefonds-Industrie von der in den USA, einschließlich der Kosten und des Fehlens einer einzigen zentralen Behörde, die den Sektor beaufsichtigt. Jede Provinz und jedes Territorium hat eine eigene Regulierungsbehörde. Potenzielle Hedgefonds-Manager sollten die Alternative Investment Management Association (AIMA Kanada) besuchen, um weitere Einblicke in jeden Schritt des Prozesses zu erhalten.