Der REIT-ETF von iShares Cohen & Steers (NYSEARCA: ICF ICFiSh Coh & St REIT102. 30 + 0. 55% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) investiert Ergebnisse, die in der Regel vor Gebühren und Aufwendungen der Kurs- und Renditeentwicklung des Cohen & Steers Realty Majors Index oder des zugrunde liegenden Index entsprechen. Dieser Index basiert auf einer strategischen Gruppe von Real Estate Investment Trusts (REITs) und hofft auf eine verstärkte Konsolidierung und Verbriefung der inländischen Immobilienmärkte. Dies ist ein US-dominierter Korb großer REITs, der sich nicht allzu sehr von einem Large- oder Riesen-Cap-Fokus auf dem breiteren Immobilienmarkt unterscheidet.

Ein REIT ist eine juristische Person wie jeder andere Konzern oder Trust. Der Zweck eines REIT ist es, Kapital zu sammeln und in Immobilienvermögen, wie Immobilien oder Hypotheken zu investieren. Viele werden an großen Börsen wie Aktien gehandelt.

Beachten Sie, dass ICF nicht wie ein Investment in einen tatsächlichen REIT ist. Standard-Trusts repräsentieren die Anteile einer einzigen Immobiliengesellschaft und, was noch wichtiger für Anleger ist, sind gesetzlich verpflichtet, jedes Jahr mindestens 90% ihres steuerpflichtigen Einkommens an die Aktionäre auszuschütten. Es gibt keine solche Verpflichtung in einem REIT-ETF, der einen großen Teil des Investitionsschwerpunkts auf die Kursentwicklung und weg vom Einkommen verschiebt.

Ein klarer Vorteil des REIT ETF ist Einfachheit. Die meisten erfahrenen REIT-Investoren haben ein ausgeprägtes Gespür für Immobilienmärkte und ein grundlegendes Verständnis des Managements für ihre favorisierten Unternehmen. Ein indexierter REIT-ETF erfordert dagegen nicht annähernd so viel Fachwissen oder Aufwand.

Wie es nachverfolgt wird

ICF stützt sich auf eine modifizierte kapitalisierungsgewichtete Methode, um seine Bestände auszuwählen und auszugleichen. Der Prozess ist sehr selektiv; Nicht mehr als 30-40 verschiedene REITs umfassen jeweils das gesamte Portfolio. Dies führt zu einer großen Konzentration von Vermögenswerten in den größten Beständen, was dem Fonds ein Top-Schwergewicht verleiht.

Auch wenn ICF ausschliesslich binnenorientiert ist, ist dieses Portfolio breit gefächert auf verschiedene geografische Regionen, Immobilientypen und REIT-Stile verteilt. Wenn sie als Prozentsatz des Marktwerts aufgeschlüsselt sind, sind REITs im Einzelhandel mit 26,4% am stärksten vertreten, gefolgt von Wohnimmobilien-REITs mit 20,92%; Büro-REITs bei 16. 43%; Gesundheits-REITs bei 15. 44%; und spezialisierte REITs bei 12,23%.

Drei Viertel der einbezogenen Unternehmen qualifizieren als Large Caps; der Rest sind mittlere Caps. Die 10 größten REITs im ICF-Portfolio machen mehr als 55% des Gesamtvermögens aus. Top-Unternehmen sind Simon Property Group REIT Inc. mit 7. 97%; Öffentlicher Speicher REIT bei 7. 66%; Aktien-Wohn-REIT bei 6,72%; Gesundheitswesen REIT Inc.bei 5.96%; und AvalonBay Communities REIT Inc. zu 5. 69%.

Management

Die iShares-Serie von BlackRock ist die größte und erfolgreichste Fondsreihe der Welt. Ihr ETF-Angebot macht mehr als 40% des gesamten US-amerikanischen ETF-Marktes aus. ICF wurde im Januar 2001 durch iShares eingeführt und hat sich seit August 2015 nördlich von 3 $ angesammelt. 2 Milliarden Assets under Management.

Um die Nachverfolgung und die Konsistenz zu verbessern, leistet das Management-Team von ICF Wertpapierdarlehen und vergütet Einnahmen in den Fonds zurück. Dies bedeutet, dass es möglicherweise Zeiten geben könnte, in denen der ETF hinter dem zugrunde liegenden Index zurückbleibt, der niedriger ist als die angegebene Kostenquote.

Eigenschaften

Dieser ETF erhält gute Noten für Effizienz und Stabilität. Es gibt genug Vermögenswerte, um praktisch jedes Schließungsrisiko auszuschalten, der zugrunde liegende Index wird genau verfolgt und die Kosten liegen unter dem Kategoriedurchschnitt.

Bis Mitte 2015 wies ICF eine Kostenquote von 0,35% und eine Geld-Brief-Spanne von nur 0,44% aus. Dies sind nicht die billigsten oder engsten Zahlen im ETF-Universum, aber sie sind in diesem Bereich extrem wettbewerbsfähig. Dank eines durchschnittlichen Handelsvolumens von 23 $ ist der Handel für Privatanleger und institutionelle Anleger einfach. 75 Millionen. Erschaffungseinheiten kommen in 50.000 Teilenblöcken.

Eignung und Empfehlungen

ICF ist ein großartiges Spiel für Anleger, die große, dominante Immobilienunternehmen in ihren jeweiligen Immobilienkategorien haben wollen. Der Fonds ist groß, liquide und handelt gut. Das Management scheint stark zu sein und der Fonds hat den zusätzlichen Bonus, das iShares-Label zu tragen. Der einzige wirkliche Nachteil von ICF ist seine begrenzte Exposition, zumindest im Vergleich zu ETFs von Mitbewerbern. 35 Beteiligungen reichen nicht aus, um Zugang zum gesamten US-Immobilienmarkt zu erhalten. Im Vergleich dazu enthält der Segment-Benchmark 173 verschiedene Investitionen, mehr als das Fünffache der ICF-Vielfalt.

Potenzielle Anleger sollten sich aller ETF-Risiken bewusst sein, einschließlich möglicher Geldverluste. ICF zeichnet sich durch eine hohe Volatilität aus, aber das zugrundeliegende Portfolio ist weiterhin stark von der Gesundheit des US-Immobilienmarkts abhängig. Ein Sektorcrash, der nur halb so groß ist wie die Immobilienkrise von 2007, könnte die ICF-Aktienpreise in Mitleidenschaft ziehen.

Eine solche Konzentration in der Industrie weist ICF wahrscheinlich auf eine Satellitenposition zurück, es sei denn, der Investor beschließt, verschiedene Absicherungen zu verwenden, um die Anfälligkeit des Portfolios für Immobilienmarktschwankungen zu begrenzen.

In Bezug auf Risiko- und Management-Bewertungen weist ICF eine durchschnittliche Volatilität der Kategorie und unterdurchschnittliche Alpha-Ratings auf. Gemessen an einem Standardindex liegt das 36-Monats-Beta jedoch bei nur 0,29 und das Alpha bei 6,26.

Wie ein Finanzberater-Kunde diese ETF verwenden kann

Immobilieninvestitionen werden mit Skepsis seit dem Zusammenbruch von 2007-2008. Einige Kunden können davon überzeugt werden, dass sich ICF nur auf die größten und besten REITs konzentriert, verbunden mit dem Ruf des Anbieters und dem exzellenten Management.

Dies ist besonders nützlich für Kunden, die ein Engagement in Immobilienmärkten wünschen.Die Large-Cap-Neigung deutet auf eine überdurchschnittlich hohe Volatilität hin, allerdings auf Kosten einiger Beschränkungen des Marktengagements. ICF ist wegen der begrenzten Bestände und der Konzentration einzelner Sektoren ein relativ riskantes ETF-Spiel. Konservative Kunden sind wahrscheinlich mit einem vielfältigeren Fonds besser bedient.

Da die größten REITs dazu tendieren, kleinere Wettbewerber zu übertreffen, könnten aktive Kunden ICF in eine Immobilienhandelsgelegenheit integrieren, wenn die Märkte vielversprechend aussehen.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

Dieser Fonds lebt in einer relativ begrenzten Kategorie. Drei der führenden Wettbewerber, der iShares Dow Jones US-Immobilien-ETF, der iShares Mortgage Real Estate Capped-ETF und der iShares Residential Real Estate Capped ETF, sind allesamt iShares-Produkte mit leicht unterschiedlichen Schwerpunkten. Kein anderer ETF verfolgt den Cohen & Steers Realty Majors Index.

ICF hat eine Überschneidung von 70% mit dem Vanguard REIT Index ETF, allerdings berechnet ICF die dreifache Kostenquote. Kostenbewusste Anleger sollten sorgfältig prüfen, ob die Konzentration des großen Unternehmens in ICF es wert ist, dreifache Fondskosten zu zahlen.