Eine Tageszählungskonvention ist ein System, das auf den Anleihemärkten verwendet wird, um die Anzahl der Tage zwischen zwei Coupondaten zu bestimmen. Dieses System ist für Händler verschiedener Anleihen wichtig, da es sich darauf auswirkt, wie die aufgelaufenen Zinsen und der gegenwärtige Wert zukünftiger Coupons berechnet werden.
Die Notation, die für Tageszählungskonventionen verwendet wird, zeigt die Anzahl der Tage in einem bestimmten Monat geteilt durch die Anzahl der Tage in einem Jahr an. Das Ergebnis stellt den Anteil des verbleibenden Jahres dar, der zur Berechnung der zukünftigen Zinszahlungen herangezogen wird. Hier sind die gebräuchlichsten Tageszählungen an den Anleihemärkten und die Wertpapiere, für die sie normalerweise gelten:
30/360 - Dies ist die einfachste Konvention, weil sie davon ausgeht, dass es 30 Tage pro Monat gibt, sogar obwohl einige Monate tatsächlich 31 Tage haben. Zum Beispiel würde der Zeitraum vom 1. Mai 2006 bis zum 1. August 2006 einen Abstand von 90 Tagen aufweisen. Angesichts der Einfachheit dieser Tageszählungskonvention wird sie häufig bei der Berechnung von aufgelaufenen Zinsen für Unternehmens-, Agentur- und Kommunalanleihen verwendet. Es wird auch häufig von Anlegern von hypothekenbesicherten Wertpapieren verwendet.
Ist / 360 - Diese Konvention wird am häufigsten bei der Berechnung der aufgelaufenen Zinsen für Commercial Paper, T-Bills und andere kurzfristige Schuldinstrumente mit einem Verfall von weniger als einem Jahr verwendet. Sie wird unter Verwendung der tatsächlichen Anzahl der Tage zwischen den beiden Perioden berechnet, dividiert durch 360.
Aktuell / 365 - Diese Konvention entspricht der tatsächlichen / 360, außer dass 365 als Nenner verwendet wird. Dies wird bei der Bewertung von Staatsanleihen der USA verwendet.
Ist / Ist - Diese Konvention verwendet die tatsächliche Anzahl der Tage zwischen zwei Zeiträumen und teilt das Ergebnis durch die tatsächliche Anzahl der Tage im Jahr, anstatt davon auszugehen, dass jedes Jahr aus 360 oder 365 Tagen besteht. Natürlich wissen wir, dass es in der Realität immer 365 Tage im Jahr gibt - mit Ausnahme der Schaltjahre - aber diese Konventionen sind Standards, die sich im Laufe der Zeit entwickelt haben und dazu beitragen, dass alle auf einem ausgeglichenen Feld sind, wenn eine Anleihe verkauft zwischen Coupon-Daten.
Weitere Informationen finden Sie in unseren Tutorials zu den Themen Grundlagen von Anleihen und Konzepte für fortgeschrittene Anleihen .
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