China verfügt über den drittgrößten Anleihemarkt der Welt, der sich in den Inter-Bank-Bond-Markt und den Exchange Bond-Markt unterteilt. Ersteres repräsentiert 95% des Handelsvolumens und wird von der People's Bank of China reguliert. Letztere wird von der China Securities Regulatory Commission reguliert. Es gibt vier Arten von Anleihen in China:

• Staatsanleihen (zur Finanzierung von Staatsausgaben)
• Zentralbankanleihen (von der chinesischen Zentralbank für geldpolitische Zwecke ausgegebene kurzfristige Schuldverschreibungen)
• Finanzanleihen von politischen Banken, Geschäftsbanken und anderen Finanzinstituten)
• Nichtfinanzielle Unternehmensanleihen (ausgegeben von Unternehmen, die mit Regierungsabteilungen wie China National Petroleum, China Petrochemical und China Telecom verbunden sind)

Wenn Sie in eine dieser Anleihen investieren möchten, gibt es vier Möglichkeiten, dies zu tun, aber eine davon unterscheidet sich sehr von den anderen. Beginnen wir mit dieser Option. (Mehr dazu unter: Investieren in China .)

QFII

QFII steht für einen qualifizierten ausländischen institutionellen Investor. Es ist nicht wahrscheinlich, dass Sie in diese Kategorie fallen werden, aber da es eine Möglichkeit ist, in chinesische Anleihen zu investieren, wird es hier aufgenommen. Um ein QFII zu werden, müssen Sie einen genehmigten Betrag von US-Dollar auf ein Depotkonto übertragen, wo Ihr Kapital in Renminbi übertragen und von der staatlichen Devisenverwaltung verarbeitet wird.

Als QFII können Sie Anleihen am Inter-Bank Bond- und Exchange Bond-Markt, börsennotierte Aktien an den Börsen Shanghai und Shenzhen (ohne B-Aktien), offen handeln Fonds und geschlossene Fonds sowie andere Finanzinstrumente, die von der China Securities Regulatory Commission genehmigt wurden. Wenn dieser Ansatz nicht zu Ihrer Anlagestrategie passt, ärgern Sie sich nicht; Es gibt viel einfachere Möglichkeiten, in chinesische Anleihen zu investieren, die allesamt über Exchange Traded Funds (ETFs) gehandelt werden. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Risiken einer Anlage in Schwellenländern .)

Alle Zahlen unter 22. Juli 2015.

PowerShares Chinesischer Yuan Dim Sum Bond ETF

Der PowerShares Chinesischer Yuan Dim Sum Bond ETF (DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. 37 +0.89% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) verfolgt die Wertentwicklung des Citi Custom Dim Sum Bond Index.

Auflegungsdatum: 23. September 2011

Nettovermögen: 128 Millionen US-Dollar

Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen: 50, 970

Dividendenertrag: 3. 15%

Kostenquote: 0,45%

YTD Performance: 3. 51%

3-Monats-Performance: 2. 39%

Aufgrund fehlender Liquidität ist der Geld-Brief-Spread zu groß. Zum Zeitpunkt dieses Schreibens handelt DSUM bei 24 USD. 68. Das Gebot beträgt 24 $. 63 und die fragen $ 24. 72. (Für mehr, sehen Sie: Der chinesische Yuan Bond ETF .)

KraneShares E Commercial Paper ETF

Der KraneShares E Commercial Paper China ETF (KCNY KCNYKS E Fd China34.82 + 0. 40% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bildet die Performance des CSI Diversified High Grade Commercial Paper Index ab.

Auflegungsdatum: 2. Dezember 2014

Nettovermögen: 59 USD. 65 Millionen

Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen: 34, 623

Dividendenertrag: N / A

Kostenquote: 0. 56%

YTD Performance: 1. 48%

3-Monats-Performance: 0. 40%

Auch hier fehlt es an Liquidität. KCNY wird bei 34 $ gehandelt. 98. Das Gebot beträgt 34 ​​$. 98 und die fragen $ 35. 03. (Weitere Informationen: Die Grundlagen des Geld-Brief-Spreads .)

Global X GF China Bond ETF

Der Global X GF China Bond ETF (CHNB) bildet die Performance von der S & P China Composite Bond Index.

Auflegungsdatum: 18. November 2014

Nettovermögen: 39 US-Dollar. 85 Millionen

Durchschnittliches tägliches Handelsvolumen: 2.984

Dividendenertrag: N / A

Kostenquote: 0. 50%

YTD Performance: 2. 93%

3-Monats-Performance: 1. 42%

Wie Sie vielleicht zu diesem Zeitpunkt erwartet haben, ist Liquidität ein Problem, aber es ist hier sogar ein größeres Problem. CHNB handelt mit 37 $. 93 Bereich. Das Gebot beträgt 22 $. 54 und es gibt keine Frage. (Weitere Informationen finden Sie unter Emerging Markets und der Weg zum Gewinn: China ETFs .)

Das Endergebnis

In chinesische Anleihen zu investieren ist möglich, aber es gibt viele Herausforderungen. Glücklicherweise handelt es sich hier nicht um Backsteinmauern, die Sie im Moment finden möchten. Die chinesische Wirtschaft hat einige Stärken, aber viel davon ist im Moment Rauch und Spiegel, die von Gier angeheizt wurden. Mit anderen Worten: Sie möchten vielleicht im Moment nicht in chinesische Anleihen investieren. (Mehr dazu unter: Griechenland oder China: Welches ist die größere Sorge? )

Dan Moskowitz hat keine Positionen in DSUM, KCNY oder CHNB.