Der Hochfrequenzhandel hat nach der Veröffentlichung von Michael Lewis 'Buch "Flash Boys: A Wall Street Revolt" viel Aufsehen erregt. Obwohl es eine erstaunliche Geschichte darüber ist, wie Trades von Hochfrequenzhändlern entführt werden, ist die überzeugendste Information, wie die meisten Trades tatsächlich ausgeführt werden. Wenn Anleger eine Order zum Kauf oder Verkauf einer Aktie abgeben, sind sie sich nicht bewusst, dass häufig HFTs involviert sind. Tatsächlich gehen nach Meinung vieler Experten die Hälfte bis zu zwei Drittel der in den USA ausgeführten Geschäfte auf HFT zurück.
Die Verbreitung von HFT begann, als die US-Regierung neue Gesetze einführte, die darauf abzielten, die Wettbewerbsbedingungen zu verbessern, indem jeder Handel die gleiche Chance erhielt, die beste Preisausführung zu erhalten. Die Verordnung NMS (National Best Bid und Offer), die im August 2005 erlassen wurde, etablierte "Order Protection Rules", um die Ausführung von Trades zu niedrigeren Preisen zu verhindern, indem verlangt wird, dass Trades zuerst zu den besten Preisen geleitet werden. die volle Bestellung ist gefüllt.
Reg NMS schuf eine Vielzahl von Austauschvorgängen, in denen Bestellungen abgewickelt werden können; es öffnete auch die Tür für weitere ruchlose Aktivitäten wie Front-Running und Kickbacks. Dies geschah in vielen Formen, aber vor allem der Verkauf von Orderflow durch Online-Broker hat große Auswirkungen auf den einzelnen Anleger.
Online-Broker verkauften den Orderflow (die Fähigkeit, Orders auszuführen) an die Höchstbietenden, normalerweise an Hochfrequenzhandelsunternehmen. Diese Handelsunternehmen nutzten diese Informationen, um die Trades voranzutreiben, so dass die einzelnen Trades zu einem höheren Preis ausgeführt wurden. In ähnlicher Weise kontrollierten die Banken, die die Aufträge regulierten, auch die Informationen über die Aufträge. So konnten sie die Aufträge, die ihrer Ertragskraft entsprechen, verarbeiten. Normalerweise bedeutete dies, dass sie zuerst in ihre "dunklen Pools" geschickt wurden, in ihre internen Lagerbestände, wo sie zu Käufern und Verkäufern passen. Die Aufträge, wenn nicht vollständig in den dunklen Pools gefüllt, wurden zu anderen Börsen geleitet und es wird vermutet, dass die Laufwege, die die Banken wählten, davon abhingen, welche Börsen die Banken am meisten bezahlten, um die Aufträge zu erhalten. Banken und Firmen wurden bezahlt, um Aufträge an einige Börsen zu senden, was zu einem enormen Interessenkonflikt führte. In beiden Fällen wäre der einzelne Anleger nicht klüger, ohne zu wissen, ob er die besten Preise erhielt, da Online-Broker-Konten einen Informationsnachteil haben (Online-Angebote sind normalerweise langsam zu aktualisieren).
The Bottom Line
Eine einfache Marktordnung ist vielleicht gar nicht so einfach; Einzelanleger sollten in Erwägung ziehen, den Preis zu begrenzen, um die Spitzenreiter "vorn" zu lassen! Wenn Sie das nächste Mal den "Order Enter" -Button drücken, müssen Sie denken: "Bekomme ich den besten verfügbaren Preis?"
Wenn einer Ihrer Aktien sich spaltet, ist das nicht eine bessere Investition? Wenn einer Ihrer Aktien 2-1 teilt, hätten Sie dann nicht doppelt so viele Aktien? Würde Ihr Anteil am Unternehmenseinkommen dann nicht doppelt so groß sein?
Leider nein. Um zu verstehen, warum dies der Fall ist, sehen wir uns die Mechanik eines Aktiensplits an. Grundsätzlich entscheiden sich Unternehmen dafür, ihre Aktien aufzuteilen, damit sie den Handelspreis ihrer Aktien auf einen Bereich senken können, der von den meisten Anlegern als angenehm empfunden wird. Da die menschliche Psychologie so ist, wie sie ist, kaufen die meisten Anleger lieber 100 Aktien im Wert von 10 US-Dollar im Gegensatz zu 10 Aktien im Wert von 100 US-Dollar.
Ich möchte eine Aktie bei $ 30 kaufen, verkaufen, wenn sie $ 35 erreicht, möchte nicht daran hängen, wenn sie unter $ 27 fällt, und ich möchte das alles in eine Handelsorder. Welche Art von Bestellung sollte ich verwenden?
Sobald Sie ein Wertpapier identifiziert haben, das Sie kaufen möchten, müssen Sie einen Preis bestimmen, zu dem Sie verkaufen möchten, wenn der Kurs in eine ungünstige Richtung geht und ein Preis, zu dem Sie Gewinne erzielen möchten, wenn der Preis bewegt sich zu Ihren Gunsten. In vielen Fällen werden diese Daten mit drei separaten Aufträgen an den Broker weitergeleitet.
Sind, warum sind einige Aktien in den Hunderten oder Tausenden von Dollar, während andere ebenso wie erfolgreiche Unternehmen haben normalere Aktienkurse? Zum Beispiel, wie kann Berkshire Hathaway's über $ 80, 000 / Aktie sein, wenn die Aktien von noch größeren Unternehmen nur
Sind, kann die Antwort in Aktiensplits gefunden werden - oder eher, ein Mangel davon. Die große Mehrheit der börsennotierten Unternehmen entscheidet sich für Aktiensplits, erhöht die Anzahl der ausgegebenen Aktien um einen bestimmten Faktor (z. B. um den Faktor 2 im 2: 1-Verhältnis) und senkt den Aktienkurs um denselben Faktor. Auf diese Weise kann ein Unternehmen den Börsenkurs seiner Aktien in einem angemessenen Preisbereich halten.