Die jüngste einstimmige Entscheidung des Obersten Gerichtshofs in Tibble vs. Edison International wurde als Spielwechsler für Ruhestandsplan-Sponsoren und für die Finanzberater bezeichnet, die sie zur Beratung nutzen. Der Fall konzentrierte sich auf die Entscheidung des Energieversorgers, die teureren Anteilsklassen von drei Fonds in seinem 401 (k) -Plan anzubieten, und die Entscheidung, dies auch noch viele Jahre später zu tun. Der Supreme Court hob Urteile niederer Gerichte auf, wonach die Haftung des Plansponsors eine Verjährungsfrist von sechs Jahren vorsah. Sie behaupteten im Wesentlichen, dass Plansponsoren und standardmäßig ihre Anlageberater eine laufende Verpflichtung haben, die den Teilnehmern angebotenen Anlagemöglichkeiten zu überwachen.

Retail vs. Institutional

Die Entwicklung hin zu den besten Aktienklassen in 401 (k) -Plänen hat sich in den letzten Jahren mit den neuen Berichtspflichten für Plansponsoren an ihre Teilnehmer hinsichtlich der Planinvestitionen beschleunigt Kosten. Ehrlich gesagt gibt es keine Entschuldigung, nicht die Aktienklasse mit den niedrigsten Kosten anzubieten, die für einen bestimmten Plan zur Verfügung steht, außer dass Berater oder andere Dienstleister entschädigt werden müssen. (Weitere Informationen finden Sie unter: 401 (k) Risiken, die Berater über wissen sollten.)

Natürlich hat nicht jeder 401 (k) Plan Zugang zu institutionellen Aktien. Manche Fonds bieten sie vielleicht nicht einmal an. Allerdings bieten viele Fonds mehrere Aktienklassen an, wobei der Unterschied häufig in der Kostenquote liegt. In der Kostenquote sind 12b-1-Gebühren und andere Formen der Umsatzbeteiligung enthalten, die angeboten werden könnten. Berater, die ihre Gebühren in den von den Teilnehmern gezahlten Plankosten begraben, möchten möglicherweise ihre Vergütungsstruktur überdenken und vielleicht versuchen, zu einer transparenteren Methode wie festen Gebühren überzugehen.

Die Rolle des Beraters

Die Rolle eines Anlageberaters in einem Plan ist ein Treuhänder. Die meisten Berater fungieren als Treuhänder, indem sie den Anlageausschuss des Plansponsors beraten, wobei der Sponsor die endgültigen Entscheidungen über Anlageänderungen, Anbieteränderungen und dergleichen trifft. Als Treuhänder haben Berater die Pflicht sicherzustellen, dass sie den Plansponsor darauf aufmerksam machen, ob der Plan die Aktienklasse mit den niedrigsten Kosten eines bestimmten Fonds anbietet, die für den Plan verfügbar ist. Zu den Faktoren können die Größe des Plans, der durchschnittliche Kontostand pro Teilnehmer und andere Faktoren gehören. Kosten können auch ein Faktor bei der Entscheidung sein, einen Fonds zugunsten einer kostengünstigeren Option innerhalb der gleichen Anlageklasse zu kündigen. (Mehr dazu unter: Was die Treuhandrichtlinie der DoL für Berater bedeutet .)

Prozess, Prozess, Prozess

Der Finanzberater sollte dem Plansponsor helfen, einen Prozess zur Ausführung des Plans einzurichten. In der Tat scheint es ein Herzstück dieses Urteils zu sein, einen laufenden Prozess zur Überwachung der Investitionen des Plans und verwandter Themen zu verfolgen.Ein dokumentierter Prozess zur Verwaltung des Plans und zur Verfolgung dieses Prozesses wird seit langem als eines der wichtigsten Dinge angepriesen, die ein Plansponsor tun kann, um seine treuhänderische Haftung zu mindern. Die Einrichtung und Verwaltung dieses Prozesses ist ein Hauptgrund dafür, dass Sponsoren überhaupt einen Berater anstellen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Erfüllung Ihrer treuhänderischen Verantwortung .)

Eine Anlagepolitikerklärung (IPS), die als Geschäftsplan für den Plan dient, ist ein wichtiger erster Schritt. Das IPS sollte folgende Punkte enthalten:

• Die allgemeine Anlagephilosophie und die Ziele des Plans.
• Wer ist für die Auswahl und Überwachung der Investitionen des Plans verantwortlich?
• Welche Asset-Klassen werden angeboten und warum wurden diese Asset-Klassen ausgewählt?
• Der Prozess und die Kriterien für die Überwachung der vom Plan angebotenen Anlagen, einschließlich der Kriterien, die zum Ersatz einer Anlageoption führen würden.
• Die Häufigkeit der formellen Planprüfungen und der Sitzungen des Investitionsausschusses.

Überwachungspflicht

Der Kernpunkt der Entscheidung des Obersten Gerichtshofs ist, dass Plansponsoren ständig die Pflicht haben, Investitionsoptionen zu überwachen, die den Planteilnehmern angeboten werden, unabhängig davon, wie lange die Optionen in den Plan aufgenommen wurden. Dies unterstreicht zumindest den Wert eines Finanzberaters, der Erfahrung in der Arbeit mit 401 (k) Plansponsoren hat. (Weitere Informationen finden Sie unter: Neue Beitragsgrenzen für 2015: Berater beachten .)

Diejenigen Plansponsoren, die noch nicht die Dienste eines Anlageberaters in Anspruch genommen haben, sollten auf jeden Fall motiviert werden, dies zu tun. diese Entscheidung und der Schwerpunkt des Arbeitsministeriums (DOL) auf Transparenz und Offenlegung für Pläne. Plansponsoren würden lieber ihre Zeit damit verbringen, das zu tun, was sie am besten können, indem sie ihr Unternehmen oder ihre berufliche Praxis leiten. Während die Leistungsabteilungen größerer Organisationen über das interne Know-how verfügen, sind viele kleinere und mittelständische Unternehmen nicht in der Lage und die Dienste eines qualifizierten Beraters für die Altersvorsorge sind für sie besonders wichtig.

Überwachen von Dienstanbietern

Neben der Überwachung der Investitionsleistung und -ausgaben liegt es in der Verantwortung des Plansponsors, die Qualität und die Kosten aller Dienstanbieter wie Planverwalter, Verwahrer oder gebündelter Anbieterplattform zu überwachen, wenn die Plan verwendet einen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Möglichkeiten, 401 (k) Kosten zu reduzieren .)

Ein sachkundiger Berater kann bei der Durchführung dieser Due Diligence und bei der Suche nach einem Ersatz behilflich sein, wenn der Plansponsor erforderlich. In der Tat erstellen viele Anlageberater für Pensionspläne routinemäßig Anträge auf Angebotsvorschläge (RFPs) für ihre Plansponsor-Kunden in Verbindung mit diesen Anbietersuchen nach Bedarf. Zusätzlich wird ein sachkundiger Berater in der Lage sein, diese Dienstleister zu benchmarken und dem Plansponsor dabei zu helfen, nach Kostenreduktionen zu suchen. Diese können die Form haben, den Plan in niedrigere Kostenanteilsklassen zu verschieben oder vielleicht die Verringerung der Höhe der Umsatzbeteiligung zu beantragen, die dem Plananbieter zufließt.

Berater vs. Verkäufer

Viele Makler und registrierte Vertreter verkaufen 401 (k) Pläne, die von Versicherungsgesellschaften oder Maklern angeboten werden. Während sie im Allgemeinen Dienstleistungen für die Plansponsoren anbieten, dienen diese Vertreter oft nicht als Treuhänder. Die jüngste Entscheidung des Obersten Gerichtshofs unterstreicht die Notwendigkeit für Sponsoren, mit Beratern zusammenzuarbeiten, die wirklich Ratschläge geben und ihnen helfen können, ihren treuhänderischen Verpflichtungen gegenüber ihren Angestellten nachzukommen. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie man ETFs in einen Kunden einfügt 401 (k) .)

Gelegenheit für Berater

Finanzberater, die 401 (k) Plansponsoren bedienen, sollten eine noch größere Nachfrage nach ihre Dienste als Druck, erstklassige und kostengünstige Investitionsentscheidungen zu bieten, um die Teilnehmer zu planen, steigen im Zuge dieser Entscheidung und anderer Faktoren. Dies ist jedoch kein Gebiet für Dummköpfe. Wenn Sie schauen, um diese Arena zu betreten, ist es am besten, sicher zu sein, dass Sie wissen, was Sie tun.

The Bottom Line

Die jüngste einstimmige Entscheidung des Obersten Gerichtshofs in Tibble vs. Edison unterstreicht die Verantwortung von 401 (k) -Plan-Sponsoren, die Investitionsentscheidungen im Rentenplan ihrer Organisation zu überwachen. Diese Verantwortung ist in der Regel eine, die mit Hilfe eines qualifizierten Finanzberaters für den Plan erfüllt wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Auswirkungen von 401 (k) Ausflüssen auf Berater .)