Die endgültige Version der Treuhandregeln des Department of Labor (DOL) war für Finanzberater günstig, die 401 (k) Plansponsoren als ganzes oder einen Teil ihrer Praxis beraten. Die endgültige Version erleichterte einige Einschränkungen, die in früheren Entwurfsversionen in den Bereichen Rollover von 401 (k) s zu IRAs, Einschränkungen bei Beratern, die kleinere 401 (k) -Pläne und andere Bereiche raten, vorhanden war.

Rollover-Probleme

Die vorgeschlagenen Regeln hätten einen Finanzberater erforderlich gemacht, der den 401 (k) -Saldo eines Teilnehmers in einer IRA im Rahmen einer kostenpflichtigen Vereinbarung mit Gebühren (entweder eine Pauschalgebühr oder eine prozentualer Anteil der Vermögenswerte), um ein Offenlegungsformular für Kunden von Best Interest Contract Exemption (BICE) zu vervollständigen, wenn die Gebühren unter dem IRA höher wären. Diese Art von Beratung für einzelne Kunden ist oft teurer, da sie mehr Einzelinteraktion erfordert und oft ein Teil der Arbeit mit dem Kunden an ihrer gesamten Finanzplanungs- und Investitionsstrategie ist. (Mehr dazu unter: Ein erster Blick auf die endgültige Treuhänderregel .)

Es ist nicht ungewöhnlich für einen Finanzberater, der als Berater eines 401 (k) Plans dient, den Planteilnehmern Beratung, Anleitung und Aufklärung zu bieten. Es kann für diese Teilnehmer natürlich sein, dass sie mit ihren Beratern arbeiten wollen, wenn sie ihren Arbeitgeber verlassen und eine Entscheidung darüber treffen müssen, was sie mit ihrem 401 (k) Geld anfangen sollen. Finanzberater, die versuchen, einen Rollover zu einer IRA durchzuführen, bei dem beauftragte Produkte, einschließlich Annuitäten, involviert sind, wären immer noch verpflichtet, die BICE-Offenlegung abzuschließen.

Industriekommentatoren haben betont, dass die Gebühren für die Gebührenbefreiung für Finanzberater enorm hoch sind und für Honorarberater und registrierte Anlageberater (RIAs). Diese Regeln schließen nicht aus, dass der Finanzberater dokumentieren muss, warum dieser Rollover im besten Interesse des Kunden ist, insbesondere wenn der Rollover zu höheren Gebühren für den Kunden führt. Finanzberater wären gut beraten, ihren Denkprozess zu dokumentieren und warum sie diese Vorgehensweise befürworten.

Die ganze Frage der Haftung von Finanzberatern und was die Treuhandregeln im Hinblick auf potenzielle Kundenstreitigkeiten gegen einen Finanzberater bedeuten, sind an dieser Stelle nicht bekannt. Nicht anders als vor diesen Regeln war es für Finanzberater immer eine gute Idee, die Gründe für die Beratung von Kunden zu dokumentieren. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Treuhandregel: Wie und warum Sie Ihr Risiko auslagern müssen .)

Beratung von Small 401 (k) Plans

Die vorgeschlagenen Regeln hätten Brokern verboten, mit kleinen 401 (k) Pläne, definiert als solche mit 100 oder weniger Teilnehmern. Unter den vorgeschlagenen Regeln war keine Bestimmung für die Verwendung des BICE-Offenlegungsformulars für variable Vergütungen wie 12b-1-Gebühren vorgesehen, die eine übliche Form der Beratervergütung im Small-Plan-Markt darstellen.Die endgültige Version enthält eine Bestimmung, nach der die BICE-Offenlegung verwendet werden kann, um variable Vergütungen für kleinere Pläne offen zu legen.

Diese Änderung der Regeln ist kein "Freebie" für Makler und Berater, die eine variable Vergütung aus kleineren beitragsorientierten Plänen erhalten. Die Frage der verbotenen Transaktionen kommt nach den endgültigen Regeln ins Spiel. Die Ausgliederung für die BIZ-Offenlegung für eine solche variable Vergütung gilt nur für Pläne mit 100 oder weniger Teilnehmern. Es obliegt den Beratern von kleineren 401 (k) -Plänen, sicherzustellen, dass die Anzahl der Teilnehmer nicht mehr als 100 beträgt. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Berater Änderungen der Treuhänderregel planen können. )

Committing Eine verbotene Transaktion könnte zu einer hohen Strafe führen. Diese können bis zu 135% des an der Transaktion beteiligten Planvermögens zuzüglich eventuell anfallender Zinsen betragen. "Dies ist eine verkürzte und verbotene Transaktion, keine Tatsachen und Umstände, die man argumentieren kann", sagte ERISA-Anwältin Marcia Wagner zu Investment News .

Bildung

Die vorgeschlagenen Regeln hätten Finanzberatern, die Bildung anbieten, untersagt, die Teilnehmer zu planen, anzugeben, dass bestimmte Fonds innerhalb des Investitionsmenüs des Plans in die Asset-Allokation eines Modellportfolios passen würden. Es ist nicht ungewöhnlich, mit Teilnehmern über Zuteilungen zu sprechen, die beispielsweise ein aggressives oder konservatives Portfolio darstellen könnten. Nach den endgültigen Regeln können Berater diese Art von Bildung vorstellen und Beispiele für Planinvestitionen verwenden, die in diese Art von Portfolios passen würden. (Weitere Informationen finden Sie unter: DOL-Treuhandregel: RIAs Siehe Negative Auswirkungen .)

Dies ermöglicht es Beratern, die Planungsangebote, für die sie als Berater fungieren, mit weniger Angst zu sagen das Falsche. Berater müssen jedoch darauf achten, in ihren Beispielen keine einzelnen Fonds anzugeben, wenn sie einen finanziellen Anreiz dafür haben.

The Bottom Line

Die endgültige Version der Treuhandregeln des DOL bietet Finanzberatern, die 401 (k) -Pläne im Vergleich zu früheren Gesetzesentwürfen anbieten, eine gewisse Erleichterung. Der Schlüssel ist hier die Befreiung von der Level-to-Level-Entschädigung, wenn ein Rollover von einem Plan empfohlen wird, bei dem sie als Berater einer IRA dienen könnten. Finanzberater kleinerer Pläne, die eine variable Vergütung im Rahmen der BICE-Offenlegung akzeptieren, müssen darauf achten, dass sie keine verbotene Transaktion begehen, wenn die Anzahl der Teilnehmer 100 überschreitet. (Weitere Informationen: Wie SEC und DOL Treuhänder Standards könnten sich unterscheiden .)