Die Federal Reserve beginnt ihre zweitägige Sitzung am Mittwoch, den 16. September, und alle beobachten, ob die Zentralbank den US-Leitzins zum ersten Mal seit der Großen Rezession erhöhen wird .. Der Zielsatz wurde seit 2009 auf ein historisches Tief zwischen 0,00% und 0,25% festgelegt, um das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Wenn die Fed ihren Leitzins anhebt, werden andere Zinssätze in der gesamten Wirtschaft einen starken Effekt haben. Deshalb befürchten viele eine Zinserhöhung, während andere sie begrüßen. (Weitere Informationen finden Sie unter Timing der Fed-Zinsanhebung .)

Hier einige Implikationen eines Zinsanstiegs.

Sparer können profitieren

Personen, die Geld bei Banken einzahlen, werden die Zinssätze, die ihren Sparkonten gutgeschrieben werden, erhöhen. Zertifikate von Einlagen (CDs), Geldmarktkonten und anderen Sparinstrumenten werden ebenfalls von Vorteil sein. Gegenwärtig ist der durchschnittliche Zinssatz, der auf US-Sparkonten gutgeschrieben wird, nur 0,9%, während eine 1-jährige CD einen Ertrag von 0,28% erzielt.

Natürlich basiert dieser Vorteil auf der Annahme, dass eine Erhöhung der Zinssätze nicht von einer Erhöhung der Inflationsrate begleitet wird, was die Kaufkraft von Bargeldeinsparungen untergraben kann. Einer der Gründe für eine Zinserhöhung ist, dass sich die Wirtschaft so weit erholt hat, dass sich das BIP und die Beschäftigung positiv entwickelt haben - beides kann zu einer erhöhten Inflation führen. (Weitere Informationen finden Sie unter Die Bedeutung von Inflation und BIP .)

Verbraucher können weniger kaufen

Viele Verbraucher kaufen auf Kredit, indem sie Kreditkarten, Kreditlinien oder Eigenheimkredite nutzen. Die fälligen Zinsen für Kreditkarten und Konsumentenkredite werden ansteigen. Mit steigenden Zinssätzen steigen auch die Zinszahlungen, die monatlich zur Bedienung dieser Schulden anfallen; Der Verbraucher wird daher davon abgehalten, große Schulden aufzunehmen, was den Verbrauch senkt. Die Konsumenten können auch motivierter werden, mehr Geld zu sparen, wenn sie die neuen, höheren Raten, die sie bei Banken verdienen können, reduzieren, was auch den Geldbetrag reduziert, der übrig bleibt. (Weitere Informationen finden Sie unter Wie koordinieren Zinssätze Einsparungen und Investitionen in der Wirtschaft? )

Anleihekurse können fallen

Anleihen, ob von der Regierung oder von Unternehmen ausgegeben, sind Schuldinstrumente mit Preisen, die sind empfindlich gegenüber Zinssätzen. Der Preis einer Anleihe ist umgekehrt proportional zu den Zinsänderungen: Wenn die Zinsen steigen, sinken die Anleihekurse. Anleger, die sich an Anleiheportfolios, insbesondere mit festverzinslichen Anleihen, beteiligen, können mit einer Zinsanhebung mit einem Rückgang der Werte dieser Anleihen rechnen.(Weitere Informationen finden Sie unter Warum tendieren Zinssätze dazu, eine inverse Beziehung zu Anleihekursen zu haben? )

Allerdings kaufen langfristige Buy-and-Hold-Anleihegläubiger, die Cashflows aus regulären Coupons erzielen möchten Zahlungen und wenig Beachtung der Anleihewerte werden in der Lage sein, neue Anleihen zu kaufen, die höhere Kuponraten bieten.

Aktienkurse können fallen

Aktienkurse werden von zukünftigen Gewinnen bestimmt, die Unternehmen generieren werden. Bei sehr niedrigen Zinssätzen können Unternehmen größere Geldsummen aufnehmen, um die Durchführung von Projekten zu finanzieren, die eine positive Rendite bringen sollen. In einem wettbewerbsorientierten Markt können Unternehmen durch die Möglichkeit, Geld zu sehr niedrigen Zinssätzen zu leihen, in Projekte mit engen Gewinnspannen investieren. Die Kosten für die Kreditaufnahme für ein Unternehmen sogar um ein weniges zu erhöhen, kann dazu führen, dass diese Projekte plötzlich zu Verlierern werden, die Rentabilität verringern und die Aktienkurse senken. Die Fundamentaldaten des Marktes weisen darauf hin, dass Aktien im Vergleich zu historischen Werten, die auf Gewinnmultiplikatoren basieren, relativ teuer sind, und ein höheres Zinsumfeld könnte dazu führen, dass sie noch teurer aussehen.

Darüber hinaus können die Verbraucher, wie bereits erwähnt, auch Einkäufe einschränken, was sich negativ auf die Einnahmen der Unternehmen auswirken und ihren Gewinn weiter beeinträchtigen wird.

Die niedrigen Zinssätze haben auch Händler und Spekulanten ermutigt, den Aktienkurs anzukurbeln, da sie in der Lage sind, Aktien auf Marge zu kaufen. Wenn die Zinsen steigen, steigen auch die Kosten der Hebelwirkung, was diese Aktienbesitzer veranlasst, ihre Bestände durch den Verkauf von Aktien auf dem Markt abzubauen.

Hauspreise können fallen

Die Verbraucher können nicht nur Kreditkarten, sondern auch Häuser und Immobilien kaufen. Die meisten Eigenheimkäufer verwenden Hypotheken, um ihre Häuser zu finanzieren, und wenn die Hypothekenzinsen steigen, was mit einem allgemeinen Anstieg der Zinssätze geschehen wird, werden auch die Kosten für den Besitz eines Hauses steigen. Der Anstieg der Eigenheimkosten kann die Nachfrage nach Immobilien reduzieren.

Die Wohnungspreise haben sich seit dem Platzen der Immobilienblase recht gut erholt, aber die Hypothekarzinsen bei festen und variablen Krediten sind in den letzten Jahren auf historische Tiefstände gesunken. Dieses Niedrigzinsumfeld trug dazu bei, die Preise für Eigenheime anzukurbeln, da die günstigen Hypothekenbedingungen mehr Menschen den Kauf von Wohneigentum ermöglichten und es den bestehenden Hausbesitzern ermöglichte, ältere, höhere Kredite zu refinanzieren und den Cashflow freizusetzen. (Weitere Informationen finden Sie unter R Immobilieninvestment in einer Hochzinsphase .)

Exporte können fallen

Eine Zinserhöhung könnte den US-Dollar als Anlage attraktiver machen der Wert des Dollars soll gegenüber ausländischen Währungen steigen. Eine wertvollere Währung ist für die Exporteure schädlich, da sie ihre Waren relativ teurer macht, wenn sie in andere Währungen umgerechnet werden. Zum Beispiel, wenn ein US-made Auto für $ 30.000 verkauft und der Wechselkurs mit dem Euro ist derzeit $ 1. 10 Euro kostet es rund 27 272 Euro in der EU. Wenn sich der Dollar stärkt und der Wechselkurs auf 1 Dollar steigt. 05 pro Euro kostet das gleiche Auto jetzt einen europäischen Verbraucher 28.571 Euro.

The Bottom Line

Es wird erwartet, dass die Fed die Zinssätze zum ersten Mal seit Jahren bald wieder über ihre historischen Tiefstände von rund null Prozent anheben wird. Letztlich signalisiert eine solche Zinserhöhung, dass die Wirtschaft stabil und wachsend ist und dass Schlüsselindikatoren wie Arbeitslosigkeit und BIP-Wachstum auf eine wirtschaftliche Expansion hindeuten.

Es wird jedoch einige negative Auswirkungen geben. Die Aktienkurse, die Anleihekurse und die Eigenheimpreise können allesamt sinken, da das anhaltende Niedrigzinsumfeld, das seit 2008-2009 existiert, einer der Treiber der Preissteigerung in diesen Anlagemärkten geworden ist. Eine plötzliche Änderung dieses Status Quo, selbst wenn er scheinbar marginal bei 25 oder 50 Basispunkten ist, könnte die Kosten der kurzfristigen Kreditaufnahme, die sich in der Wirtschaft ausbreiten könnte, effektiv verdoppeln. (Weitere Informationen finden Sie unter Wird eine Zinserhöhung bereits in den Markt aufgenommen? )