Die Gewinnsaison ist eine aufregende Börsenzeit mit Spekulationen, Prognosen und Erwartungen in ständigem Wandel sowie Emotionen und Gewinnmeldungen. Aber inmitten der Begeisterung um die Gewinne, die Unternehmen wahrscheinlich während der Gewinnsaison melden werden, lohnt es sich, auf die Feinheiten der Flüsternummer zu achten.

Flüsterzahlen beziehen sich in vereinfachter Form auf die inoffiziellen oder unveröffentlichten Schätzungen über Unternehmensgewinne, die über die Märkte zirkulieren. Flüsterzahlen unterscheiden sich häufig von Gewinnschätzungen und Konsensschätzungen. Was sie wirklich sind, ist die Reflexion der konventionellen Weisheit seitens der Investoren und Analysten.

Flüstern & Reaktionen

In letzter Zeit sind die Flüsternummern genauer und wichtiger geworden. Hier sehen Sie, wie gut sie den Aktienkurs von Apple, Inc. vorhersagten (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).

Die von WhisperNumber und anderen Aggregatoren erhobenen Daten zeigen, dass Apple die Flüsterzahl in 47 von 68 analysierten Quartalen erfolgreich übertroffen hat, in drei von ihnen übereinstimmte und in 18 fehlte. Für die betreffenden Quartale also Apple hatte eine 69% positive Bewertung, was die Flüsternummer betrifft. Die Daten für Apples Einnahmen seit 1998 zeigen uns auch, dass, wenn es darum geht, die tatsächlichen Erträge vorherzusagen, die Flüsterzahlen genauer waren als die Schätzungen der Analysten. (In der Regel unterschätzen Analysten die Erträge tendenziell, während die Flüsterzahlen die Abwärtsneigung in den Prognosen der Analysten reduzieren.)

Schauen wir uns nun die Ergebnisse des dritten Quartals an, die Apple am 21. Juli 2015 gemeldet hat. An diesem Tag meldete Apple einen Gewinn von 1 US-Dollar. 85 pro Aktie bei einem Umsatz von 49 $. 6 Milliarde, die Consensus-Einkommensschätzung von $ 1 vereitelnd. 85 pro Aktie bei einem Umsatz von 49 $. 3 Milliarden. Überraschenderweise war Apples Aktie am nächsten Handelstag um 4.23% gefallen und tendierte seit den Gewinnzahlen nach unten. Was erklärt den Rückgang? Es war das Gewinnflüstern von $ 1. 95 pro Aktie bei einem Umsatz von 49 $. 26 Milliarden, die vom tatsächlichen Quartalsgewinn "verpasst" wurden. Die Erwartungen der Marktteilnehmer waren hoch, da viele glaubten, dass die Flüstererlöse gedeckt oder übertroffen würden, was nicht geschah! Obwohl die Quartalsergebnisse von Apple die Analystenschätzungen übertrafen, reagierten die Anleger negativ, mit einem Ausverkauf, da die Quartalsgewinne die Flüsternummer unterschritten. Diese negativen Reaktionen dauern normalerweise ein paar Handelssitzungen an.

Sobald die Schlussfolgerung gezogen werden kann, dass "offizielle" Gewinnschätzungen durch die gemeldeten Gewinne eines Unternehmens erreicht oder übertroffen werden können, können die Aktien immer noch fallen, wenn die tatsächlichen Einnahmen die Flüsternummer nicht erreichen.

In der Regel sind die Schätzungen der Analysten mathematisch gesinnter, während die Flüsterzahlen auch von Stimmungsschwankungen (basierend auf Nachrichten, Gerüchten, Unternehmerpersönlichkeiten und anderen intuitiven Faktoren) seitens der Anleger beeinflusst werden. Wenn Flüstern genauer als die Konsensschätzungen und ein besserer Proxy für die Gewinnerwartungen sind, kann dies daran liegen, dass sie auf größeren, wenn auch weniger quantifizierbaren Datensätzen basieren. (Zugehörige Lektüre, siehe: Flüsternummern: Solltest du zuhören?)

Das Endergebnis

In jeder Gewinnsaison sehen wir Konsensschätzungen über Aktienerträge, Flüsterzahlen und schließlich tatsächliche Ertragsberichte. Es ist das Zusammenspiel zwischen diesen Zahlen und den Reaktionen der Anleger, das die kurzfristigen Bewegungen der Börse bestimmt. Flüsterzahlen können mysteriös sein - sie können von Insidern, Aktienkursmanipulatoren, Wahrnehmungsinvestoren oder einer Kombination davon stammen -, aber mehr und mehr machen sie sich Gehör. Keine Investoren sollten sich blind auf sie verlassen, aber als Ergänzung zu Analystenschätzungen sind sie eine unschätzbare Ressource für kurzfristige Anleger, Händler und Spekulanten.