Der moderne Kapitalismus ist im Dow Jones Industrial Average gut vertreten, der 30 der am höchsten kapitalisierten und bekanntesten amerikanischen Unternehmen erfasst. Es dient mehreren Zwecken, von der Schlagzeile in den Abendnachrichten zu einem spekulativen Instrument Handel über Investmentfonds, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Einheiten Serie -1-235. 18 + 0. 09 % Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und CBOT Dow e-Mini Futures-Kontrakt.

Viele Händler und Institutionen konzentrieren sich auf die Dow-Komponenten-Performance, um eine breitere Indexaktion und -richtung vorherzusagen. Die 30 Komponenten handeln häufig in geschlossenen Systemen, in denen Kapital aus einem Mitglied in ein anderes Mitglied gelangt. Hedge-Fonds, die Index-Korb-Strategien ausführen, und traditionelle Index-Investmentfonds tragen zu dieser Tendenz bei.

Der Industrielle Durchschnitt verwendet eine Preisgewichtungsmethode, bei der teurere Komponenten eine höhere relative Gewichtung aufweisen. Diese Berechnung kann Kursbewegungen verzerren, insbesondere wenn die Volatilität bei den größten Komponenten auf ein hohes Niveau ansteigt. Umgekehrt hat eine hohe Volatilität bei den kleinsten Komponenten einen geringeren Einfluss auf die Preisentwicklung des Index, insbesondere wenn eine niedrige Volatilität am anderen Ende des Preisspektrums vorliegt.

Geldflussanalyse

Die Verfolgung des Dow-Geldflusses ermöglicht es den beobachtenden Marktteilnehmern, die Handvoll Komponenten zu identifizieren, die am wahrscheinlichsten innerhalb ihres Zeitrahmens Gewinne erzielen. Rotationsthemen tendieren dazu, monatelang zu bestehen und sowohl kurzfristige Trades als auch langfristige Investitionen zu unterstützen. Teilmengen dieser Komponenten können auch in hochflüssigen Körben basierend auf Rotationseigenschaften gekauft und verkauft werden.

Analysieren Sie den Geldfluss durch die Filter von Preis, Kapitalisierung und relativer Stärke. Beginnen Sie mit einer Tabellenkalkulation der 30 Unternehmen oder verwenden Sie die Datenbankfunktion für anspruchsvollere Charting-Softwareprogramme, um eine Überwachungsliste zu erstellen. Legen Sie die drei Kategorien als Spalten fest und sortieren Sie jede Spalte der Reihe nach, um die stärksten und schwächsten Komponenten zu finden.

Die Preisspalte verfolgt die Gewichtungsmethode des Dow, wobei die Komponenten mit dem höchsten Gewicht nach oben und die niedrigsten nach unten steigen. Der Preis wirkt sich auf die Kapitalisierung aus, aber die ausstehenden Aktien sind gleichermaßen wichtig, und die Beziehung sollte sich im Laufe der Zeit langsam ändern, wodurch Vergleiche erleichtert werden.

Achten Sie genau auf die Kapitalisierung, indem Sie so viele dieser Zahlen wie möglich ins Gedächtnis aufnehmen, denn ein schneller Anstieg weist auf Komponenten hin, die einer institutionellen Akkumulation unterliegen. Während diese Änderungen oft in technischen Messungen auftauchen, kann die Preisgestaltung die Auswirkungen von Aktienrückkäufen, Dividenden und Akquisitionen verfehlen, die die Bewertung wesentlich erhöhen können.

Relative Strength Calculation

Die Spalte "relative strength" zeigt einen Wert an, der den aktuellen Preis mit dem 200-Tage-EMA vergleicht und dann den Prozentsatz über oder unter dem gleitenden Durchschnitt berechnet:

((Preis - 200-Tage-EMA) / 200-Tage-EMA) * 100 = relative Stärke

BEISPIEL 1: Exxon-Mobil (XOM XOMExxon Mobil Corp.83. 18-0. 42% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Die 200-Tages-EMA liegt bei 82, während die Aktie bei 76:

((76 - 82) / 82) * 100 = -7 gehandelt wird. 31% oder 7,3% unter der 200-Tage-EMA.

BEISPIEL 2: Nike (NKE NKENike Inc55. 71 + 1. 07% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Die 200-Tage-EMA liegt bei 114, während die Aktie bei 129 notiert:

((129 - 114) / 114) * 100 = 13,16% oder 13,16% über der 200-Tage-EMA.

Platzieren Sie zuerst die relative Stärke-Spalte und verwenden Sie diese Zahlen für die primäre Sortierung. Dies bringt sofort Komponenten mit bullischen Rotationseigenschaften an die Spitze der Liste. Fügen Sie auf Wunsch weitere Spalten hinzu, mit Sektorenkodierung, 52-Wochen-Performance und grundlegenden Daten, die Umsatz- und EPS-Wachstumsraten enthalten.

Beobachtungen und Strategien

Vergleiche zwischen Kategorien decken Rotationsstrategien auf, die sich nicht aus zufälliger Beobachtung oder Überprüfung der Schlagzeilen ergeben. Dow-Risikokapital tendiert dazu, zwischen ähnlichen Komponenten und Teilsektoren zu fließen. Zum Beispiel Goldman Sachs (GS GSGoldman Sachs Group Inc244. 40-1. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und JP Morgan Chase (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0, 18% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) zeigen fast identische Akkumulations- / Verteilungsmuster in den letzten zehn Jahren, als Ergebnis der Rotationsstrategien des Finanzsektors, verstärkt durch den Crash 2008 und das rapide Wachstum von Sektor-ETFs.

Komponenten, die Zeiten mit schlechter Leistung verlassen, können eine ausgezeichnete Vergütung darstellen: Risikoprofile für längerfristige Positionen und Investitionen. Es ist schwer, diese aufstrebenden Gewinner mit einem einzigen Datensatz in einem Tabellenkalkulations- oder Chartprogramm zu finden, also sollten Sie die relativen Stärkeentwicklungen für jede Komponente im Zeitverlauf verfolgen. Grafische Anzeigen, die aus diesen Daten erstellt wurden, können verborgene Juwelen leicht aufdecken.

Die Leistungsausrichtung entlang der Kapitalisierungskurve weist auf Makro-Geldflussstrategien hin, die als Reaktion auf Währungs- und Anleihebewegungen Kapitalisierungsstufen kaufen oder verkaufen. Dies ist ein Ergebnis von Schwankungen des US-Dollars (USD), die sich auf die Performance der Komponenten aufgrund multinationaler Engagements auswirken, die die Gewinne bei steigendem Dollar reduzieren und sie bei fallendem Dollar erhöhen.

Das Rotationsverhalten kann auch nach bilateralen Kriterien unterteilt werden, einschließlich zyklischer vs. nichtzyklischer, dividendenzahlender vs. nicht dividendenabhängiger Zahlungen sowie Risiko vs. Sicherheit. Diese zweiseitigen Strategien imitieren oft die Geldströme auf dem breiten Markt, aber der Dow hat immer die Macht unabhängig zu agieren, unabhängig von Kursbewegungen oder Stimmung im SP-500 und anderen Marktbarometern.

The Bottom Line

Dow-Komponenten werden häufig in einer geschlossenen Systemumgebung gehandelt, in der sich das Kapital kontinuierlich durch Positionen bewegt, die auf technischen oder Makrokriterien basieren.Die Identifizierung dieser Geldflüsse im laufenden Betrieb unterstützt eine Vielzahl profitabler Handels- und Anlagestrategien.