Die Viehzucht ermöglicht es Tierproduzenten, ihre bevorstehenden Ernten zu messen und Preisrisiken abzusichern. Der Crush ist eine Kombination aus Feeder-Kälbern, Futter (Mais) und Schlachtvieh und wird zur Einschätzung der Rentabilität verwendet. (Weitere Informationen über die Rinder- und Viehmärkte finden Sie unter Lernen, die Fleischmärkte zu korralieren. )

TUTORIAL: Rohstoffe

Die Kuh kaufen Ein Feedlot kauft normalerweise 750 Pfund schwere Kälber zusammen mit genügend Futter, um sie in 1, 200 bis 1 400 Pfund schwere Rinder zu verwandeln. Diese Mastkalbung kann über sechs Monate dauern und verbraucht etwa zwei Tonnen Futter pro Tier. Der Crush ist der Einsatz von Feeder-Rinder-Futures, Mais-Futures und Live-Rinder-Futures, die den Fütterungsprozess simulieren. Die Zeit, die es braucht, um das Kalb in marktfähiges Rindfleisch zu verwandeln, ist aufgrund von Wetter, Marktkräften oder Futter variabel. Die Kassenbasis für jeden lokalen Markt wird unterschiedlich sein und daher einen unterschiedlichen Einfluss auf den Crush haben.

Die Brutto-Einspeisungsmarge (GFM) ist die Differenz zwischen den Kosten für Tier und Futter abzüglich des Verkaufspreises des Kalbes. Das GFM kann überall von 10% über den Kosten bis zu 10% darunter schwanken. Diese große Varianz hat den Crush zu einem gangbaren Weg zur Absicherung von Preisrisiken gemacht.

Die Rinderzucht für den Fütterungsprozess besteht darin, mit dem Verkauf einer lebenden Rinderzukunft einen Futterrinder und Maisfutures zu kaufen. Da ein Feeder-Rinder-Vertrag 65 Tiere umfasst und ein Lebendvieh nur 32 Tiere umfasst, ist es notwendig, doppelt so viele Lebendvieh-Futures zu kaufen wie Futterrinder. Ein Vertrag mit Mais (5.000 Scheffel) reicht aus, um einen Feeder-Vertrag oder zwei Lebendviehverträge zu füttern. (Für mehr darüber, wie Rohstoffe gehandelt werden, lesen Sie Ein Überblick über den Handel mit Rohstoffen. )

Der Feeder-Vertrag wird in der Regel vier bis sechs Monate früher eintreffen als das Lebendvieh, also die Zeit, die es dauert, ein Kalb zum Schlachten zu bringen. Der Maiskontrakt wird normalerweise zwischen den Feederrindern und den Lebendviehmonaten fallen. In diesem Beispiel verfällt der Feederviehvertrag zuerst. Einige, aber nicht alle Feedlot-Betreiber werden den Crush vor diesem Zeitpunkt ausgleichen. Diejenigen Feedlot-Betreiber, die die Rinderzucht offen halten, würden Absicherungen gegen laufende Futtermittelkäufe bieten.

Cattle Crush: Nach den Zahlen
Der Wert des Spreads wird berechnet, indem die Werte der Mais- und Feederrinderverträge addiert werden, die vom Wert der lebenden Rinder subtrahiert werden.

Nehmen wir zum Beispiel an, ein Feedlot-Betreiber hat Juni-Feeder bei 100 US-Dollar pro 100 Pfund (cwt). Ein Kontrakt von Feeder-Rindern beträgt 50.000 Pfund, so dass der Vertragswert 50.000 $ [100 $ * (50.000 Pfund / 100 Pfund) = 50.000 $] betragen würde. Nehmen wir an, derselbe Betreiber hat März-Mais bei 3 Dollar pro Scheffel, was $ 15.000 entspricht ($ 3 * 5, 000 Scheffel = $ 15, 000), was den Gesamtwert auf 65.000 Dollar bringt.Nun, sagen wir, der gleiche Betreiber ist zwei Dezember Live-Vieh-Verträgen bei $ 90 pro cwt. Ein lebender Viehvertrag ist 40.000 Pfund wert, also würden zwei 80.000 sein ($ 72.000). In diesem Beispiel hat die Rinderzucht eine Bruttozuführungsspanne von $ 7,000.

Natürlich können Spekulanten auch vom Viehzuchthandel profitieren. Wer von Veränderungen in der Bewegung von Fleischpreisen profitieren will, kann diese Strategie nutzen. (Weitere Informationen zur Absicherung und Reduzierung Ihrer Risikoposition finden Sie unter Praktische und erschwingliche Absicherungsstrategien. )

Viehzuchtvolatilität Kauf von Rindern und Mais und Verkauf von lebenden Rindern zu unterschiedlichen Zeiten Das Jahr hilft den Feedlots dabei, Preisrisiken abzusichern. Feederrinder und Maispreise machen den Großteil der Kosten für Rindfleisch aus und sind extrem volatil. Änderungen während des gesamten Jahres sind sowohl für die Erzeuger als auch für die Verbraucher wichtig, um die Schwankung zwischen den Eingangskosten und dem Verkaufspreis bewältigen zu können.

Der Begriff "Crush" stammt aus dem Sojabohnensektor, wo Bohnen in Sojaöl und Sojamehl umgewandelt werden. Die Marge liefert einen Indikator für die Rendite, der die Variablen mit dem größten Preisrisiko berücksichtigt. Die Verwendung von Futures macht es leicht, relativ leicht in das System einzudringen und aus diesem herauszukommen. Die Crush-Margin dient als schneller Indikator für Risikomanagement-Chancen oder Fallstricke und hilft den Betreibern, die Rinder- und Maismärkte auf ihre Vermarktung hin zu überwachen.

Jede Person kann ein anderes Ergebnis haben, wenn sie die Viehzucht verwendet. Die Gewichtung der Rinderpreise und des Futterverbrauchs wird zusammen mit anderen verschiedenen Kosten bestimmen, ob die Rinderzucht für einen einzelnen Betrieb funktioniert. Unabhängig davon kann die Viehzucht angeben, ob es Absicherungsmöglichkeiten gibt, wenn die Preise in die Bandbreite gelangen.

The Bottom Line Der drastische Anstieg der Getreidepreise in den letzten paar Jahren hat die Rinderzucht zu einem viel effektiveren Werkzeug für die Landwirte gemacht. Die Maispreise sind seit ihrem Durchschnitt vor fast 10 Jahren um fast 300% gestiegen. Steigende Temperaturen auf der Erde haben zusammen mit einer erhöhten Nachfrage nach Ethanolkonsumenten und ohne spürbare Zunahme der Anbauflächen zu höheren Getreidepreisen auf der ganzen Linie geführt.

Egal, ob Sie ein Feedlot-Betreiber oder nur ein Spekulant sind, der Viehzertrümmerer kann Ihnen helfen, die Betriebskosten für Rinder zu bestimmen und die Rentabilität (oder deren Fehlen) vorherzusagen. (Um mehr über Futures zu erfahren, lesen Sie Minis bieten einen preiswerten Zugang zum Terminmarkt. )