Obwohl ihre Arbeit einem Außenstehenden ähnelt, haben Anlageberater und Broker sehr unterschiedliche Rollen in Finanzdienstleistungen. Im Folgenden werden die Ähnlichkeiten und Unterschiede zwischen dem Anlageberater (auch Finanzberater genannt) und dem Broker hervorgehoben.

Was machen Broker?

Vor dem Online-Handel war der Zugang zu einem Broker traditionell ein Luxus, der den Reichen vorbehalten war. Einzelne Investoren hatten kaum oder keinen direkten Zugang zum Markt und mussten ihre Aufträge über einen zugelassenen Broker (normalerweise telefonisch) platzieren. Im Gegenzug verrechneten Makler sehr hohe Provisionen. Das Aufkommen von webbasierten Rabatt-Brokeragen hat jedoch die Arbeit des Brokers verändert. Jetzt brauchen Einzelpersonen, die an der Börse handeln wollen, nicht länger einen Broker in Bereitschaft, um ihre Kauf- und Verkaufsaufträge auszuführen, und können direkten Zugang für so wenige Pfennige in Provisionen haben. Obwohl Makler immer noch Aufträge ausführen, waren viele gezwungen, ihre Dienstleistungen auf ein personalisiertes Investment-Management auszudehnen, um höhere Provisionen als einfache Internet-Broker zu rechtfertigen. Heutzutage ist es nicht ungewöhnlich, dass Broker doppelt als Anlageberater registriert sind. Broker können auch stark als Teil eines Verkaufsteams in Privatplatzierungen, Börsengängen (IPOs) oder Sekundäremissionen involviert sein. In Zusammenarbeit mit den Corporate-Finance-Abteilungen ihres Unternehmens können Broker daran arbeiten, ihre Kunden bei einer heißen Neuemission oder einem Privat-Deal zu verkaufen, um einem Unternehmen zu helfen, Kapital aufzunehmen. Im Gegenzug kann der Broker eine Provision, Aktien oder Optionsscheine in der emittierenden Gesellschaft erhalten.

Was machen Anlageberater?

Die Anlageberater arbeiten hingegen an einem kostenpflichtigen System der Anlageberatung, das auf die individuellen Bedürfnisse des Kunden zugeschnitten ist. Zum Beispiel kann ein Anlageberater mit einem Kunden zusammenarbeiten, um ein gesamtes Wealth-Management-Framework zu erstellen, das die Kunden durch Steuer-, Nachlass- und Hypothekenplanung unterstützt.

Vorschriften für Anlageberater und -makler

Anlageberater werden auch über einen höheren rechtlichen Standard als Broker gehalten. In den Vereinigten Staaten müssen Anlageberater dem Investment Advisors Act von 1940 folgen, der Berater auffordert, treuhänderische Pflichten in Bezug auf die Konten ihrer Kunden zu erfüllen. Die Treuhandpflicht, die nach dem Advisers Act Section 206 (1) / (2) rechtlich durchsetzbar ist, untersagt es den Beratern, "ein Gerät, ein System oder einen Mechanismus einzusetzen, um einen Kunden oder potenziellen Kunden zu betrügen. "Darüber hinaus verpflichtet der Standard den Berater zu einer" ausdrücklichen Verpflichtung zu "höchstem Vertrauen" und zu einer vollständigen und fairen Offenlegung wesentlicher Tatsachen "als Teil der Pflicht des Beraters, Loyalität und Fürsorge zu üben. Dazu gehört "die Verpflichtung, die Interessen der Kunden nicht zu unterordnen."Aufgrund der Bedeutung dieses treuhänderischen Verhaltens können die meisten Anlageberater für ihre Kunden Investitionsentscheidungen treffen, ohne vorher die Erlaubnis des Kunden eingeholt zu haben.

Vor 2011 mussten sich alle Anlageberater mit einem verwalteten Vermögen von 30 Millionen US-Dollar oder mehr bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) registrieren, während sich Berater mit weniger als 25 Millionen US-Dollar nur registrieren mussten. ihre staatliche Regulierungsbehörde. Im Jahr 2011 erhöhte der Dodd-Frank Act die Mindestreserven für die SEC-Registrierung auf 110 Millionen US-Dollar (mehr dazu in Was ist der Dodd-Frank Act? Wie wirkt er sich auf mich aus? ).

Broker, wie von der SEC allgemein definiert als "jede Person, die Geschäfte mit Wertpapieren für Rechnung anderer tätigt" (die auch Anlageberater umfassen kann), muss sich bei der SEC registrieren und sich selbst regulieren. Organisation. Die bekannteste Selbstregulierungsorganisation für Broker ist die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Testing and Licensing

Auch Anlageberater und Broker haben unterschiedliche Anforderungen an Schulung und Lizenzierung. Broker müssen die Serie 7 bestehen, die auch als General Securities Representative Exam bekannt ist. Die Serie 7 dient auch als Vorstufe für weitere Prüfungen in der Wertpapierbranche. Auf der anderen Seite müssen zukünftige Anlageberater die Prüfung der Serie 65 bestehen, was eine Voraussetzung ist, bevor sie gegen eine Gebühr Finanzberatung ausgeben können. Eine weitere Unterscheidung zwischen der Serie 7 und der Serie 65 ist, dass nur die Serie 7 erfordert, dass eine Person von einem Unternehmen gesponsert wird, bevor sie sich für den Test einschreibt. Die Serie 65 wird auch häufig von Wirtschaftsprüfern (Certified Public Accountants, CPA) verwendet, um in das Anlageberatungsgeschäft einzusteigen. Im Gegensatz zu gecharterten Finanzanalysten (CFAs) und zertifizierten Finanzplanern (CFPs) erfüllt die CPA-Bezeichnung nicht die Voraussetzungen, um die Prüfung der Serie 65 aufzuheben. (Siehe auch Leitfaden für Finanzkennzeichnungen )

The Bottom Line

Sowohl Anlageberater als auch Broker sind lizenzierte Fachleute, die Investoren bei ihren finanziellen Zielen unterstützen. Makler werden durch Provisionen für die Trades bezahlt, die sie im Namen ihrer Kunden tätigen, und werden durch Einrichtungen wie FINRA reguliert. Anlageberater erhalten entweder eine direkte Gebühr für ihre Zeit oder einen Prozentsatz des verwalteten Vermögens. Es ist ihnen gesetzlich verboten, Anlageberatung zu geben, die mit den Bedürfnissen ihrer Kunden in Konflikt geraten kann.