Wenn Sie ein erfolgreiches privates Unternehmen besitzen und wachsen möchten, denken Sie vielleicht darüber nach, an die Börse zu gehen. Es kann eine gute Möglichkeit sein, Geld zu sammeln, das Profil Ihres Unternehmens zu verbessern und das Gefühl zu haben, dass Sie es wirklich geschafft haben. Aber es ist teuer und zeitaufwändig, öffentlich zu werden und zu bleiben, und Sie verlieren die Kontrolle über das Geschäft. Schauen wir uns diese und andere Vor- und Nachteile näher an.

Börsengang Pros

Die größte Motivation für einen Börsengang (IPO) ist in der Regel finanziell.

"Wenn Sie in die Öffentlichkeit gehen, erhalten Sie Bargeld - und normalerweise viel davon", sagt Eric Chen, außerordentlicher Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Universität St. Joseph in West Hartford, Connecticut, wo er Finanz-, Strategie- und Rechtswissenschaften unterrichtet. In seiner früheren Karriere in der Unternehmensfinanzierung und der Aktienanalyse sagte Chen, er habe mehr als 25 Unternehmen an der Börse geführt oder daran teilgenommen. "Wo Sie vorher möglicherweise bargeldbeschränkt waren, sind Sie jetzt mit Kapital bündig, das Sie in das Unternehmen investieren müssen, um es exponentiell wachsen zu lassen", sagt er. (Siehe auch: IPO-Grundlagen: Was ist ein Börsengang?)

Darüber hinaus können Sie Ihren Firmenbestand auch als Währung verwenden. Es ist etwas wert, weil Leute es an einer öffentlichen Börse kaufen und verkaufen können. Sie können damit andere Unternehmen gewinnen, um schneller zu wachsen, Wettbewerber auszuschalten oder durch Synergie Ihre Marktposition zu stärken.

Es gibt auch eine gewisse wahrgenommene Legitimität in der Öffentlichkeit, sagt Chen. "Die Leute werden von dir wissen. Öffentlich zu sein, wird es Ihnen erleichtern, mit anderen Geschäfte zu machen. Die Finanzierung zu sichern, wird auch einfacher ", sagt er, da die Geldgesellschaften ihren Börsengang erhöhen. Potenzielle Investoren und Geschäftspartner können sich bei der Zusammenarbeit mit Ihnen wohler fühlen, da Ihre Unternehmensinformationen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) hinterlegt und für alle sichtbar sind.

Zusätzlich zur zunehmenden Wahrnehmung der Legitimität Ihres Unternehmens "gibt es nur einen erkannten Cool-Faktor, wenn es darum geht, an die Börse zu gehen, zu läuten und an der Börse zu handeln - es ist wie ein Übergangsritus" sagt Jeremy S. Office, Gründer und Direktor von Maclendon Wealth Management und Mitbegründer und Managing Partner von Venture Fund SJO Worldwide, beide in Delray Beach, Florida.

Private Profis bleiben

Going Public kann Ihnen helfen, Ihre Bilanz, reibungslose Geschäftsabwicklung, erleichtern Sie die Übernahme von Konkurrenten und machen Sie ein wenig gerader, aber es gibt viele Profis, um privat zu bleiben. Sie berichten an eine begrenzte Gruppe von Investoren, sagt Office, und während Ihr Pool potenzieller Investoren kleiner ist, da sie akkreditiert werden müssen, "gibt es derzeit eine Rekordkapitalmenge, die an Unternehmen in der Anfangsphase geht."(Siehe auch: Der Aufstieg von Corporate Venture Capital .)

Wenn Sie privat bleiben, können Sie genau bestimmen, wer in Ihr Unternehmen investiert, und es ist nicht so, als ob Sie später nicht an die Börse gehen könnten. Aber solange Sie privat bleiben, müssen Sie nicht den Fokus oder die Strategie Ihres Unternehmens ändern, um die Erwartungen der Wall Street zu erfüllen, sagt Office (siehe auch: Kontrolle Ihres Geschäfts nach dem Börsengang ).

Der Gang an die Börse ist ebenfalls ein großes Risiko. "Was ist, wenn der Börsengang fehlgeschlagen ist? Der IPO-Flop kann Ihr Geschäft beenden ", sagt Office. Ein Privileg, privat zu bleiben, ist, dass Sie Ihr Unternehmen nicht diesem Risiko aussetzen. Wenn Sie in einer Position sind, in der Sie so erfolgreich sind, dass der Börsengang sogar eine Überlegung ist, dann sollten Sie vielleicht die Dinge so lassen, wie sie sind. (Siehe auch: IPO-Flipper und die Firmen, die sie hassen .)

"Wenn Sie nicht groß genug sind, denken Sie nicht einmal darüber nach", sagt Chen. "Die Märkte sind mit kleinen Unternehmen übersät, die wirklich nicht genug für ein öffentliches Angebot hatten. "Abhängig von der Branche, in der man sich befindet, kann dies Unternehmen passieren, die mehrere hundert Millionen Jahresumsatz erzielen", sagt er. Sie müssen eine starke Anhängerschaft haben, damit die Aktien des Unternehmens richtig gehandelt werden. "Viele dieser Situationen enden als" Penny Stocks "und das Delisting von der Börse", sagt er.

Ein großer Vorteil des Privaten bleibt in anderen Worten darin zu sehen, dass Sie Ihr Abwärtsrisiko begrenzen. Sie können tun, was Sie tun, um die Gewinne zu verdienen, die Ihr Unternehmen so stark gemacht haben, wie es bereits ist. Sie müssen nicht auf Tausenden von außenstehenden Aktionären antworten oder riskieren, die Kontrolle über Ihr Unternehmen zu verlieren.

IPO Cons

Das Prestige und das Bargeld sind verlockende Gründe für den Börsengang, der teure und zeitaufwendige Prozess und die Anforderungen für einen Börsengang zu halten und öffentlich gehandelt zu werden, sind erhebliche Nachteile.

"Der Börsengang selbst unter den reduzierten Berichtspflichten des JOBS Act kann eine teure Angelegenheit sein", sagt Helen Adams, Managing Partner von Haskell & White in San Diego, einer der größten unabhängigen Buchhaltungs-, Wirtschaftsprüfungs- und Steuerbehörden. Beratungsfirmen in Südkalifornien. "Es gibt spezifische vierteljährliche und jährliche SEC-Bilanzierungsanforderungen und viele periodische gesetzliche Berichtsanforderungen, einschließlich derjenigen für wesentliche Transaktionen und für den Aktienhandel von leitenden Angestellten und Vorstandsmitgliedern", sagt sie.

Chen fügt hinzu, dass der Gang an die Öffentlichkeit selbst ein teurer Prozess ist. "Sie müssen für Roadshows zahlen, und Ihre Geschäftsleitung wird viel Zeit darauf verwenden, sich auf das Angebot vorzubereiten, statt sich auf das Geschäft zu konzentrieren. "

Kurz gesagt, Sie werden mehr Geld als ein öffentliches Unternehmen ausgeben als ein privates, sagt Chen. "Wenn Sie die Größe von GE haben, können Sie die zusätzlichen Kosten für die Öffentlichkeit tragen", sagt er. Aber wenn Sie klein sind, könnten Sie feststellen, dass Ihr Endergebnis durch Kosten gekaut wird, die Sie nicht sorgfältig überlegt haben.

Ein weiterer Nachteil ist, dass der Börsengang zwar ein Segen für das Unternehmensresultat ist, aber nicht zwangsläufig die eigenen Taschen ausfüllt, da die Gründer ihre Aktien möglicherweise nicht verkaufen können.

"Erwarten Sie nicht, dass Sie Ihr Geld in absehbarer Zeit wieder herausholen", sagt Chen. "Ihre Aktien unterliegen mindestens sechs Monate der Sperrfrist." (Siehe auch: Was ist ein IPO-Lock-up-Zeitraum und wie lange dauert es? )

Die Gründe hierfür liegen zum großen Teil in der Anlegerpsychologie. "Denken Sie an eine Situation, in der Facebook an die Börse geht und Mark Zuckerberg seine eigenen Aktien an die Börse verkauft. bietet an, "sagt Chen. Investoren werden denken," Was weiß er, dass die Öffentlichkeit nicht? Ist er auf der Suche, Aktien auf schlechte Nachrichten zu entsorgen? "Das bedeutet nicht, dass Sie schließlich nicht in der Lage sein werden, Ihre Bestände zu verkaufen, aber es bedeutet, dass Sie wahrscheinlich warten müssen.

Privat bleiben

Mit einem privaten Unternehmen sind Sie möglicherweise nicht in der Lage, Top-Talente durch Vorteile wie Aktien-Anreize anzuziehen, sagt Mike Ser, ein aktiver Trader, Trading Coach und Unternehmer mit mehr als 16 Jahren Erfahrung im Handel und Mitbegründer von Ser Man Traders, Andy Man. oder professionelle Händler. Ein weiterer Nachteil ist, dass Sie als Privatunternehmen Ihre Aktien nicht als Währung verwenden können, um Ihre Konkurrenten oder andere Unternehmen zu erwerben. "Wenn Sie ein privates Unternehmen sind, ist das eher eine Herausforderung, da Sie entweder Barmittel oder Schulden aufnehmen müssen, um Unternehmen zu erwerben", sagt er.

Ein privater Aufenthalt begrenzt auch die Liquidität für bestehende Investoren. Sie können ihren Anteil an der Firma nicht einfach verkaufen, indem sie zu einer öffentlichen Börse gehen. Für ein bekanntes, kapitalgesichertes Unternehmen mit der besten Leistung dürfte es nicht so schwer sein, einen Käufer zu finden, aber im Falle eines weniger bekannten Unternehmens könnten die einzigen potenziellen Käufer andere bestehende Eigentümer sein. Der Verkauf von Aktien am Sekundärmarkt ist oft herausfordernd, zumal Kaufinteressenten akkreditierte Investoren sein müssen. (Siehe auch: Wie kann ich Aktien von Privatunternehmen verkaufen? )

Sie können immer noch Investoren haben, denen Sie als Privatunternehmen antworten können, nur nicht so viele wie bei einer Aktiengesellschaft. Die Investoren, die Sie haben, könnten einen bedeutenden Anteil an Ihrem Unternehmen halten und laut darüber sprechen, wie sie denken, dass Sie das Unternehmen leiten sollten. Sie haben vielleicht nicht so viel Kontrolle, wie Sie möchten, auch wenn Ihre Firma privat bleibt. Gleichzeitig kann es nicht möglich sein, dass Sie sich auf private Investoren verlassen, um die benötigten Finanzmittel aufzubringen, und Sie werden möglicherweise nicht in der Lage sein, genug private Investoren zu finden, die an Ihrem Unternehmen interessiert sind.

The Bottom Line

Going Public ist nicht immer die beste Wahl für Ihr Unternehmen. Es wird zweifellos Spaß machen, mit jedem zu prahlen, den Sie kennen, aber es ist möglicherweise nicht so lukrativ, wie Sie denken, angesichts der Kosten des Börsengangs selbst und der erhöhten Anforderungen an die Finanzberichterstattung. Sie verlieren die Kontrolle über das Unternehmen an Anteilseigner, die ein Mitspracherecht im Unternehmen haben wollen, und an die fortlaufende Notwendigkeit, sowohl die Leistung Ihres Unternehmens als auch die Wahrnehmung der Öffentlichkeit hoch zu halten, damit der Aktienkurs nicht nachgibt.