Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson139. 78 + 0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist das weltweit größte Pharmaunternehmen , Aufrechterhaltung eines diversifizierten Produktportfolios und Vertrieb auf der ganzen Welt. Die bescheidenen Verkaufsaussichten von Johnson & Johnson widerspiegeln Prognosen der Arzneimittelindustrie und Gegenwinde wie die Stärkung des Dollars und den Wettbewerb mit Generika. Die massive Größe von Johnson & Johnson begrenzt das Wachstumspotenzial des Unternehmens, trägt aber auch zur Stabilität bei. Mit einer Dividendenrendite von 2,85% eignet sich die Johnson & Johnson Aktie gut für eine traditionelle IRA, nicht jedoch für eine Roth IRA. Johnson & Johnson sollte Anleger interessieren, die Blue-Chip-Engagements in der pharmazeutischen Industrie oder im Gesundheitswesen suchen. Dies ist keine großartige Option für Anleger, die nach Wachstum streben, aber die gesunde Dividendenrendite ist gut für Anleger, die Erträge aus ihren Beständen erzielen wollen. Die Aktien von Johnson & Johnson sind eine relativ risikoarme Aktienoption, die in der Regel für Anleger geeignet ist, die ihr Vermögen schützen, aber noch nicht bereit sind, auf noch risikoärmere Anleihen oder Barmitteläquivalente umzusteigen.

Ausblick

PricewaterhouseCoopers prognostiziert einen weltweiten Pharmavertrieb von rund 1 US-Dollar. 6 Billionen im Jahr 2020, vor allem getrieben von Wachstumsmärkten wie China, Brasilien, Russland, Indien, Mexiko und der Türkei. Dies würde etwa 4% des jährlichen Wachstums ausmachen, was den meisten Branchenprognosen entspricht.

Der US-amerikanische Pharmamarkt, von dem Johnson & Johnson 57% des Umsatzes im Pharmasegment erwirtschaftet, soll bis 2020 um ca. 3% wachsen. Das Wachstum der Arzneimittelumsätze wird von einer alternden Weltbevölkerung, wissenschaftlichen Fortschritten, Handelsliberalisierung und steigende Inzidenz von negativen gesundheitlichen Bedingungen wie Fettleibigkeit.

Die Entwicklung neuer Medikamente wird zunehmend schwieriger und teurer, was teilweise auf eine strengere staatliche Kontrolle und strengere Vorschriften zurückzuführen ist. Preiskontrollen können auch eine Hemmung des Wachstums darstellen, da die Kosten im Gesundheitswesen rapide ansteigen und die Zahler belasten.

Johnson & Johnson wird mit einem zunehmend starken Dollar kämpfen, da die Federal Reserve die Leitzinsen erhöht, während andere Zentralbanken eine expansive Geldpolitik betreiben. Johnson & Johnson will sein Onkologie-Portfolio um mindestens zwei neue Blockbuster-Medikamente erweitern, während generische Optionen den Umsatz von Velcade und Zytiga in den kommenden Jahren dämpfen dürften.

Finanzanalyse

Johnson & Johnson verzeichnete in den letzten zehn Jahren generell ein leicht positives jährliches Umsatzwachstum, obwohl der Umsatz in den 12 Monaten, die im September 2015 endeten, um 7,4% zurückging.Der Rückgang der Umsatzerlöse spiegelt die Auswirkungen der US-Dollar-Aufwertung und Desinvestitionen wider, und der Umsatz wäre ohne diese Faktoren um mehr als 5% gestiegen. Umsatzveränderungen führen in der Regel zu volatileren Schwankungen der Betriebs- und Nettogewinne und die Erträge sind schneller gewachsen als die Umsätze. Das Betriebsergebnis ging im Quartal, das im September 2015 endete, um fast 17% zurück, was die Auswirkungen rückläufiger Erträge auf einen starken Dollar widerspiegelt. Es ist zu erwarten, dass sowohl für Umsatz als auch für Ertrag in den nächsten Jahren ein Wachstum im mittleren einstelligen Bereich erwartet wird, vorausgesetzt, dass sich die makroökonomischen Bedingungen nicht wesentlich ändern.

Johnson & Johnson meldete kürzlich eine rückläufige 12-Monats-Bruttomarge von 69. 2% ist niedriger als der Durchschnittswert von 73,5% der Vergleichsgruppe, liegt aber im relativ engen historischen Bereich des Unternehmens. Bei den großen Pharmakonzernen kann das Exposure in verschiedenen Produktkategorien variieren, so dass es schwierig ist, die Margen direkt zu vergleichen. Johnson & Johnson erwirtschaftet 19% seines Umsatzes mit Konsumgütern und 36% mit seinem Medizintechnik-Segment, die nicht dieselben Margenprofile wie das Pharmasegment aufweisen. Die operative Marge von Johnson & Johnson liegt mit 25,7% über dem Peer-Group-Durchschnitt von 21,4% und ist eine der höchsten der Large-Cap-Pharmaunternehmen. Diese operative Marge ist geringer als im Jahr 2014, was unter anderem auf den starken Dollar zurückzuführen ist.

In dem Quartal, das im September 2015 endete, trug Johnson & Johnson 19 US-Dollar. 7 Milliarden Bruttoverschuldung und 17 Dollar. 6 Milliarden in bar. Die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens gegenüber der Eigenkapitalquote belaufen sich auf 0. 86 und die Verschuldungskapitalquote beträgt 0. 22. Diese Kennzahlen zeigen deutlich, dass die Verschuldung ein wichtiger Teil der Kapitalstruktur von Johnson & Johnson ist, aber das Unternehmen keinen übermäßigen finanziellen Einfluss ausübt. vor allem im Vergleich zu vielen seiner Branchenkollegen. Eine hohe Hebelwirkung kann das Risiko erhöhen, dass ein Unternehmen während einer langwierigen Betriebsschwäche in Konkurs geht, aber es gibt keinen Hinweis darauf, dass Johnson & Johnson in dieser Hinsicht einem erheblichen Risiko ausgesetzt ist. Die aktuelle Quote von Johnson & Johnson liegt bei 2, 51, und ihre schnelle Ratio liegt bei 1. 93, die beide hoch genug sind, um selbst die konservativsten Anleger hinsichtlich des Liquiditätsrisikos zufrieden zu stellen. Johnson & Johnson besteht die üblichen Tests zur finanziellen Gesundheit, die eine ausreichende Stabilität für eine langfristige Investition vorsehen.

Bewertung

Johnson & Johnson verfügt über ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward-Earnings-Ratio - P / E) von 16. 4, das in den Bereich seiner Vergleichsgruppe fällt. Das durchschnittliche Forward-KGV für Large-Cap-Arzneimittelhersteller liegt bei 17,4. Bei der Anpassung der Fünf-Jahres-Wachstumserwartungen mit dem Verhältnis von Preis zu Gewinn zu Wachstum (PEG) sieht Johnson & Johnson im Vergleich zu Peers etwas weniger attraktiv aus. Johnson & Johnson's PEG von 3. 01 ist höher als der Vergleichsgruppen-Durchschnitt von 2. 84, obwohl mehrere Gruppenmitglieder höher sind als Johnson & Johnson. Auch das Kurs-Buchwert-Verhältnis (J / B) von Johnson & Johnson fällt unter die Vergleichsgruppe, liegt aber unter dem Gruppenschnitt von 6.8. Die Dividendenrendite von Johnson & Johnson liegt mit 2,85% unter dem Branchendurchschnitt von 3,39%, obwohl sie in den Wertebereich der Vergleichsgruppe fällt. Die Bewertung von Johnson & Johnson-Aktien sollte weder billig noch teuer sein.

Eignung für IRAs

Roth IRAs gewähren keine Steuervorteile für Einkünfte, die auf das Konto eingezahlt werden, wodurch bestimmte Arten von Aktien von der Eignung ausgeschlossen werden. Roth IRAs bieten nur eine Steuervorteil für qualifizierte Entnahmen, die Kontoinhaber von der Zahlung der Kapitalertragssteuer auf realisierte Gewinne auf Holdings befreien. Damit sind wachstumsstarke Aktien ideal für Roth IRAs. Johnson & Johnson erfüllt nicht die Kriterien für die Eignung von Roth IRA. Das Unternehmen ist groß und diversifiziert und beteiligt sich an einer wettbewerbsfähigen, reifen Industrie, die in den nächsten fünf Jahren voraussichtlich um weniger als 5% wachsen wird. Die Bewertungsanalyse zeigt keinen nennenswerten Preisnachlass gegenüber Gleichaltrigen.

Traditionelle IRAs sind perfekt für stabile Unternehmen, die Dividenden zahlen. Anleger können qualifizierte Beiträge von ihrem Einkommen abziehen, und dieses zusätzlich investierte Einkommen kann während der Laufzeit des Kontos zu zusätzlichen Gewinnen führen. Dividendenerträge auf traditionelle IRA-Bestände sind ebenfalls steuerbegünstigt und führen zu dem gleichen Aufzinsungseffekt. Abzüge werden als ordentliches Einkommen und nicht als Kapitalgewinnrate besteuert, was traditionelle IRAs zu minderwertigen Optionen für wachstumsstarke Aktien machen könnte.

Johnson & Johnson Aktien eignen sich gut für eine traditionelle IRA. Johnson & Johnson ist nach Umsatz das größte globale Pharmaunternehmen und verfügt über ein diversifiziertes Arzneimittelportfolio mit Dutzenden von Pipelineprodukten in verschiedenen Entwicklungsstadien. Die pharmazeutische Industrie befindet sich in einem Wandel, da Biotechnologieunternehmen neben Generika an Bedeutung gewinnen, die Branche jedoch insgesamt stabil ist und langfristig weiter moderat wachsen wird. Die Johnson & Johnson-Aktie zahlt eine Dividendenrendite von 2,85%, was in einem Niedrigzinsumfeld eine gute Rendite darstellt.