Inhaltsverzeichnis:
- Steigende Kreditspreads
- Anlagechancen
- Unternehmensanleihen Exchange Traded Funds (ETFs)
- CNBC berichtete über eine im Dezember veröffentlichte S & P-Note, in der das Ratingunternehmen angibt, dass die nachlassende 12-monatige US-amerikanische Ausfallquote im November auf 2,8% auf den höchsten Stand seit drei Jahren gestiegen ist. S & P erwartet laut CNBC bis zum Ende des 3. Quartals 2016 einen Anstieg der Zahlungsausfälle auf 3,3%. In der Zwischenzeit behauptet New Yorker Finanzprofessor Edward Altman, Erfinder des Altman Z-Score, dass Junk-Bond-Ausfälle wahrscheinlich auf 4,6% im Jahr 2016 steigen werden, was die 30-jährige durchschnittliche Ausfallrate von 3,8% für Das erste Mal seit der großen Finanzkrise von 2008, nach Dow Jones Newswire.
- Die Jury ist sich immer noch nicht sicher, ob der Ausverkauf am Hochzinsmarkt am Jahresende ein Frühwarnzeichen für eine breitere Marktkorrektur im Jahr 2016 oder ein auf die Hochzinsanleihe beschränktes Phänomen ist. Der Markt wird durch eine geringe Liquidität infolge einer stärkeren Regulierung, die den Handel mit Hochzinsanleihen durch Banken begrenzt, verschärft.Nur die Zeit wird es sicher sagen, aber die Anleger könnten nach anderen Anzeichen Ausschau halten, wie dem Ausverkauf über den Energiesektor hinaus, den Banken, die höhere notleidende Kredite melden, sich verschlechternde Unternehmenskennzahlen oder eine langsamere wirtschaftliche Expansion. Zeit, in Bargeld umzuziehen und den Sturm abzuwarten.
Anleger nennen es den am meisten verhassten Bullenmarkt überhaupt, wenn man über die sechs Jahre (außer 2011) spricht, dass der US-Aktienmarkt seit der großen Finanzkrise von 2008 an Wert gewonnen hat. Der Poor's 500 Index (S & P 500) ist nach Angaben von Yahoo Finance im Jahr 2015 um 2,6% gegenüber dem Vorjahr gesunken und dürfte in diesem Jahr der Beginn einer längst überfälligen Marktkorrektur sein. ? Für Antworten auf diese Frage haben sich die Anleger auf den US-Hochzinsanleihemarkt konzentriert. Nach Angaben des Dow Jones Newswire gehen High-Yield-Anleihen (auch Junk Bonds genannt) auf ihren ersten Jahresverlust seit 2008 zurück, was die Besorgnis der Anleger widerspiegelt, dass sich die derzeitige wirtschaftliche Expansion und der steigende Aktienmarkt in einem prekären Zustand befinden.
Steigende Kreditspreads
Die nachstehende Grafik zeigt die Überschussrendite über den risikofreien Zinssatz, der von US-Staatsanleihen angeboten wird, die von den Anlegern für verschiedene Schuldtitel gehalten werden müssen. Die Indizes verwenden die Unternehmensanleihen von Unternehmen, aus denen der S & P 500 besteht. Am bemerkenswertesten ist die Verschlechterung der Kreditwürdigkeit bei Energie. Im Juni 2015 wollten die Anleger 2% (oder 200 Basispunkte - Bp.) Extra-Rendite oder Spread, um Anleihen von Öl- und Gasunternehmen zu halten. Mit weiter fallenden Ölpreisen liegt dieser Spread nun bei 400 Basispunkten, ein Anstieg von 100% in nur sechs Monaten. (Mehr dazu unter: 7 Ölkonzerne in der Nähe des Konkurses. ) Auch andere Bereiche des Hochzinsmarktes leiden darunter. Die Überschussrenditen für Unternehmen, die mit Single-B bewertet werden, liegen nahe bei 5% (500 Basispunkte), und der Spread auf dem breiteren Hochzinsmarkt, der finanziell angeschlagene Unternehmen mit CCC-Rating einschließt, ist sogar noch höher.
Investoren haben Grund zur Sorge. In der Vergangenheit deuteten Marktrückgänge bei Junk-Anleihen auf konjunkturelle Abschwünge hin. Investoren scharen sich in Boom-Zeiten um die Schulden, wenn andere Wertpapiere nur minimale Zinsen zahlen und sie oft genauso schnell abwerfen, wenn der Markt nervös wird, was Junk-Anleihen laut Dow Jones Newswire für die Risikobereitschaft der Anleger ausmacht. Aber einige sagen, diesmal ist es anders und sehen Wert in diesem jüngsten Ausverkauf. MarketWatch berichtet, dass Dan Fuss, stellvertretender Vorsitzender von Loomis, Sayles & Co, diese Hochrendite als Mittelflussphänomen beschreibt, das durch die Verkaufsverkäufe zum Jahresende noch verschärft wurde. Er sagt weiter: "Schlagzeilen sind schrecklich, Leute haben Angst, aber das macht eine Kaufgelegenheit aus."
Anlagechancen
Nachfolgend finden Sie eine Tabelle einiger bekannter Unternehmensanleihen-ETFs. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die Top 5 High Yield Bond Funds .)
Die Kursentwicklung dieser Fonds ist in 2015. Zum Beispiel ist BSJG im Jahr 2015 nur 1% niedriger als JNK, was im selben Zeitraum 13% weniger ist. Im Jahr 2015 entwickelte sich BSJG laut Daten von MarketWatch auch besser als der Aktienindex S & P 500 mit deutlich geringerer Volatilität. Die Preisrenditen für die anderen gelisteten Fonds liegen irgendwo zwischen diesen beiden Extremen. Erwähnenswert ist auch die Performance von ANGL, dem Marktvektor Fallen Angel High Yield Bond, der 2015 bis Ende September der beste Fonds war. Das vierte Quartal war jedoch nicht so gut, da die Kursrenditen für das Jahr nun bei 6,5% liegen.
Fallen Angels sind ein spezifischer Teil des Hochzinsanleihemarkts. Ein gefallener Engel ist eine Anleihe, die einst Investment-Grade war, aber inzwischen von den großen Rating-Unternehmen auf Junk-Bond-Status reduziert wurde. Einige Anleger glauben, dass gefallene Angel-Anleihen höhere potenzielle Renditen bieten als Anleihen mit hoher Rendite zum Zeitpunkt der Emission, da gefällte Anleihen tendenziell mit einem Abschlag zum Nennwert gehandelt werden. Dies ermöglicht einen signifikanten Kapitalzuwachs, wenn die Anleihen zum Nennwert fällig werden, vorausgesetzt, es gibt keinen Ausfall. Es ist interessant zu beobachten, wie sich die Anlegerstimmung im vierten Quartal stark verschoben hat, was auf die wachsende Angst der Anleger vor steigenden Ausfällen von Unternehmen, die den Index ausmachen, hindeutet, was zum Ausverkauf von ANGL beiträgt.
Steigende Defaults
CNBC berichtete über eine im Dezember veröffentlichte S & P-Note, in der das Ratingunternehmen angibt, dass die nachlassende 12-monatige US-amerikanische Ausfallquote im November auf 2,8% auf den höchsten Stand seit drei Jahren gestiegen ist. S & P erwartet laut CNBC bis zum Ende des 3. Quartals 2016 einen Anstieg der Zahlungsausfälle auf 3,3%. In der Zwischenzeit behauptet New Yorker Finanzprofessor Edward Altman, Erfinder des Altman Z-Score, dass Junk-Bond-Ausfälle wahrscheinlich auf 4,6% im Jahr 2016 steigen werden, was die 30-jährige durchschnittliche Ausfallrate von 3,8% für Das erste Mal seit der großen Finanzkrise von 2008, nach Dow Jones Newswire.
The Bottom Line
Die Jury ist sich immer noch nicht sicher, ob der Ausverkauf am Hochzinsmarkt am Jahresende ein Frühwarnzeichen für eine breitere Marktkorrektur im Jahr 2016 oder ein auf die Hochzinsanleihe beschränktes Phänomen ist. Der Markt wird durch eine geringe Liquidität infolge einer stärkeren Regulierung, die den Handel mit Hochzinsanleihen durch Banken begrenzt, verschärft.Nur die Zeit wird es sicher sagen, aber die Anleger könnten nach anderen Anzeichen Ausschau halten, wie dem Ausverkauf über den Energiesektor hinaus, den Banken, die höhere notleidende Kredite melden, sich verschlechternde Unternehmenskennzahlen oder eine langsamere wirtschaftliche Expansion. Zeit, in Bargeld umzuziehen und den Sturm abzuwarten.
Ist der JNK ETF Eine gute Investition?
Hohe Ausbeute kann verlockend sein, aber Investitionen, die auf der Oberfläche attraktiv erscheinen, müssen weiter untersucht werden.
Ich habe eine traditionelle IRA in eine Roth umgewandelt. Die Umwandlung war ein Aktienkapital mit einer Kostenbasis von $ 19.000 in der traditionellen IRA. Der Tag der Konvertierung war der Wert $ 34, 000. Welchen Betrag sollte das Brokerhaus für die 1099-R verwenden?
Vermögenswerte in IRAs sind steuerlich nicht steuerpflichtig.
Ist es möglich, eine IRA umzukehren? Ich habe eine QDRO erhalten und meinem Ex-Mann Geld geschuldet. Ist es möglich, den QDRO, der in ein traditionelles IRA-Konto auf der CD-ROM eingelegt wurde, rückgängig zu machen, ohne dass irgendeine Strafe entsteht?
Da es sich bei einer qualifizierten Inlandsbeziehungsordnung (QDRO) um eine gerichtliche Verfügung handelt, kann sie nicht rückgängig gemacht werden, sobald sie vom Altersversorgungsplan erhalten und verarbeitet wurde. Wenn die Anweisungen zur Umkehrung der QDRO vom Gericht als Änderung des ursprünglichen QDRO herausgegeben wurden, müsste der Administrator des Pensionsplans die neuen Anweisungen überprüfen und entscheiden, ob sie befolgt werden könnten. Wenn Sie Ihrem Ehemann Geld schulden, soll