Anleger, die höhere Renditen anstreben, haben sich in den letzten Jahren darum bemüht, Angebote zu finden, die ihren Zielen entsprechen. Eine Anlageklasse, die für viele von ihnen eine gute Wahl sein kann, sind Wandelanleihen. Diese einzigartigen Instrumente können wettbewerbsfähige Renditen mit dem Aufwärtspotenzial von Stammaktien bieten und sie können für Anleger sinnvoll sein, die nach einer besseren Rendite ihrer festverzinslichen Anlagen suchen. Hier ist, wie diese Bindungen funktionieren und warum dies die Zeit ist, um in sie zu gelangen.

Wie sie funktionieren

Wandelanleihen sind hybride Wertpapiere. Sie kommen in Form einer Anleihe, die in eine voreingestellte Anzahl von Aktien der Stammaktien des Emittenten oder in eine Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Aktienkurs umgewandelt werden kann. Sie werden jedoch weiterhin vom Emittenten für Zinsen und Kapital garantiert, so dass sie die Sicherheit einer Anleihe mit dem Aufwärtspotenzial von Aktien haben. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wandelanleihen: Eine Einführung .)

Verschiedene Anleiheemissionen haben unterschiedliche Umrechnungsfaktoren. Die Ratios ändern sich auch bei Aktiensplits und Aktiendividenden. Die meisten Wandelanleihen werden aufgrund ihrer Wandlungsfähigkeit eine etwas niedrigere Rendite als andere Arten von Anleihen zahlen. Aber ihr Wert wird steigen, wenn der Wert der Aktien des Unternehmens steigt. Wenn der Wert der Aktie bis zu einem Punkt fällt, der die Umtauschfunktion wertlos macht, wird der Anleihepreis wie bei jeder anderen Anleihe auf seiner Rendite basieren. Wandelanleihen rentieren derzeit bei etwa 3,5% und sind aufgrund ihrer defensiven Natur ein attraktiver Weg, um auf den Markt zu kommen.

Boris Schlossberg von BK Asset Management sagte CNBC in einem Interview, dass das Worst-Case-Szenario ist, dass Sie einfach Ihr Kapital zurück und ein wenig Interesse bekommen, und das beste Szenario ist, dass wenn die Aktie steigt , dann haben Sie auch auf der Aktienseite eine Chance zu schätzen.

Edward Silverstein, Leiter des Convertible Bond-Teams bei MacKay Shields, erklärte bereits im Oktober 2015, dass dies ein guter Zeitpunkt sei, um in Wandelanleihen zu investieren. "Starke Renditen von Wandelanleihen in den letzten zwei Jahren stützen die Annahme, dass Wandelanleihen in einem Umfeld steigender Zinsen eine Outperformance aufweisen und im Gegensatz zu fast allen anderen Klassen von festverzinslichen Instrumenten kaum mit der Zinsentwicklung korrelieren. Wir glauben, dass sich dieser Trend fortsetzen wird, solange sich die Wirtschaft im Erholungsmodus befindet. Angesichts der sich langsam verbessernden Makroökonomie und der relativ niedrigen Zinsen und Inflation erscheinen Aktien aufgrund verschiedener Maßnahmen wie Preis-zu-Ertrags-Verhältnis, Preis-zu-Cash-Flow oder Preis zu freiem Cashflow preiswert. Daher erwarten wir, dass die Wandelanleihen- und Aktienkurse in den kommenden 12 bis 18 Monaten steigen werden."(Mehr dazu unter: Die Wunder der Wandelanleihen .)

Wandelanleihen tendieren dazu, bei steigenden Märkten tendenziell eher wie Aktien zu fungieren und bei Rückgängen eher wie Anleihen. Aber sie sind weniger wahrscheinlich, in einer Panik während der schweren Baisse-Märkte wegen ihrer Hauptgarantie verkauft zu werden, und sie werden Zinsen zahlen, bis sie umgewandelt werden. Die meisten Wandelanleihen werden von sehr stabilen Unternehmen begeben, daher ist ihre Ausfallrate sehr niedrig. Anleger, die in diese Anlageklasse einsteigen möchten, sollten sich den Exchange Traded Fund (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF ansehen. (CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52. 03 + 0. 81% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) investiert in einen breiten Index wandelbarer Emissionen und bietet Transparenz, Liquidität und niedrige Gebühren.

The Bottom Line

Der Markt für Wandelanleihen ist im Vergleich zu anderen Arten von Anleihen relativ klein, so dass eine steigende Nachfrage nach diesen Wertpapieren auch zu einem Preisanstieg führen wird. Aber Wandelanleihen bieten eine konkurrenzfähige Rendite in einem sehr, sehr schwierigen Markt. (Weitere Informationen finden Sie unter: 3 Beste ertragreiche Wandelanleihen-ETFs .)