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Die einfachste Art, den Unterschied zwischen Geschäftsstrukturen, Limited Partnerships und Master Limited Partnerships zu erklären, besteht darin, dass letztere öffentlich gehandelt wird und die steuerlichen Vorteile einer Kommanditgesellschaft bietet.
Kommanditgesellschaft
Eine Kommanditgesellschaft hat mindestens einen Komplementär und mindestens einen Kommanditisten. Der Komplementär fungiert als Eigentümer und ist für den laufenden Betrieb verantwortlich. Er haftet auch persönlich für die Schulden des Unternehmens. Mit anderen Worten, wenn das Unternehmen überverschuldet wird und seinen Schuldverpflichtungen nicht nachkommen kann, könnte der Komplementär gezwungen sein, persönliche Vermögenswerte zu verkaufen. Ein Kommanditist hingegen investiert nur Geld in das Geschäft, hat kein Mitspracherecht im Tagesgeschäft und haftet nicht persönlich für die Schulden des Unternehmens. Ein Kommanditist ist ebenfalls nicht anfällig für Rechtsstreitigkeiten. Der einzige potenzielle Verlust betrifft die Investition in die Partnerschaft. Wenn jedoch ein Kommanditist beginnt, eine aktive Rolle in dem Geschäft zu übernehmen, kann dieser Partner persönlich sowohl gegenüber Schulden als auch gegenüber Rechtsstreitigkeiten haftbar gemacht werden. (Weitere Informationen finden Sie unter: Vor- und Nachteile von Master Limited Partnerships. )
Da ein Kommanditist nicht im Tagesgeschäft des Unternehmens tätig ist, muss dieser Partner keine Selbständigensteuer zahlen. Es wird nicht als Arbeitseinkommen angesehen.
Bei einer Kommanditgesellschaft handelt ein Kommanditist im Wesentlichen seine oder ihre Rolle im Tagesgeschäft, da er sich nicht um die Haftung für die Schulden oder den Rechtsstreit des Unternehmens sorgen muss.
Master-Kommanditgesellschaft
Bei einer Kommanditgesellschaft erhalten Kommanditisten immer noch die Steuervorteile und haften nicht, aber diese Vorteile werden jetzt mit Liquidität kombiniert, da MLPs wie Aktien gehandelt werden. (Mehr dazu unter: Sollte ich eine Master Limited Partnership in meinem Alterskonto erwerben? )
Ein MLP muss 90% seiner Einnahmen aus natürlichen Ressourcen generieren. Dies kann Energiepipelines, Energiespeicher, Rohstoffe oder Immobilien betreffen. Die vierteljährlichen Ausschüttungen an Kommanditisten stammen aus dem Cashflow. Dies ist positiv, da der Cashflow als stabil angesehen wird. Zum Beispiel haben die meisten MLPs langfristige Verträge abgeschlossen und Absicherungspreise. In der Vergangenheit hat dies zu einer geringeren Volatilität als vergleichbare Unternehmen geführt. Da die Erträge an die Anteilinhaber (Kommanditisten) weitergegeben werden, vermeidet ein MLP die Doppelbesteuerung. Das spart Kapital, das dann im laufenden Betrieb und in zukünftigen Projekten eingesetzt werden kann.
Das Wort "Master" in MLPs bezieht sich auf den Komplementär, der normalerweise 2% des MLPs besitzt. Der Master-Partner kann seinen Anteil erhöhen, indem er mehr Einheiten als Kommanditist kauft. Der Master-Partner ist auch für den laufenden Betrieb verantwortlich.Der Komplementär hat einen Anreiz, denn wenn die vierteljährlichen Barausschüttungen steigen, erhält der Komplementär einen größeren Anteil. Bei diesen vierteljährlichen Barausschüttungen handelt es sich übrigens um Abschreibungen in Höhe von 80% -90%.
MLPs ergeben gewöhnlich zwischen 5% und 7%. Wenn Sie diesen Faktor mit niedriger Volatilität und einem Steuervorteil kombinieren, sehen MLPs attraktiv aus. Wenn ein Kommanditist schließlich alle seine Aktien verkauft, wird dies als Kapitalgewinn und nicht als ordentliches Einkommen behandelt. (Mehr dazu unter: Ist es sinnvoll, ein MLP in einer IRA zu haben? )
Ein negativer Aspekt ist, dass die meisten MLP-Investoren in Pipelines investieren und die meisten Pipelines sich über mehr als einen Bundesstaat erstrecken. Dies bedeutet, dass Sie Steuern in mehr als einem Staat zahlen müssen. Erkundigen Sie sich bei Ihrem Steuerberater, weil einige Staaten Ausnahmen anbieten.
Das Endergebnis
Es gibt zwar Vorteile bei der Investition in eine Kommanditgesellschaft, aber die Investition in eine Master-Limited-Partnership erhöht die Liquidität. Wenn Sie also jemals Geld für einen Notfall oder ein unerwartetes Projekt freisetzen müssen, können Sie dies mit Leichtigkeit tun. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie sich ein MLP von anderen Unternehmensstrukturen unterscheidet. )
Steuertipps für Master Limited Partnerships
MLPs sind ein anderes Tier, wenn es um Steuern geht. So arbeiten sie.
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