Master Limited Partnerships (MLPs) sind für festverzinsliche Anleger, die höhere Renditen anstreben, eine attraktive Alternative, aber die steuerlichen Vorschriften, die sie regeln, können eine unerfreuliche Überraschung für Kunden darstellen, die die Kleingedrucktes, wenn sie in sie kaufen. MLPs sind Kommanditgesellschaften, die öffentlich gehandelt werden und sich aus General- und Kommanditisten zusammensetzen. Die Partnerschaft wird durch Investitionen von Kommanditisten finanziert, die Einheiten der Partnerschaft kaufen. Die Kommanditisten erhalten dann Einnahmen aus dem Betrieb der Partnerschaft, während die Komplementäre die Partnerschaft verwalten und entsprechend ihrer Leistung entschädigt werden.

Ein anderes Tier

MLPs sind im Öl- und Gassektor zum bevorzugten Vehikel geworden, weil sie in der Lage sind, sowohl laufende Einnahmen aus der Energieerzeugung als auch Kapitalzuwachs zu erzielen. Aber während sie von Anlegern normalerweise wie Aktien behandelt werden, werden sie nicht wie Aktien besteuert und geben ihre Erträge an Anleger weiter, was auf Formular K-1 berichtet wird. Anleger müssen die auf der K-1 ausgewiesenen Erträge auf ihren persönlichen Steuererklärungen angeben. MLPs verteilen Barmittel an ihre Aktionäre in Form von Dividenden während des ganzen Jahres, aber diese Dividenden sind oft teilweise oder vollständig von der Besteuerung abhängig, je nach Art des Einkommens. (Mehr dazu unter: MLPs: Zeit zu investieren oder ihre Zeit überschritten? )

Erträge aus der Öl- und Gasförderung werden oft steuerlich besonders begünstigt, so dass die von den Investoren erhaltenen Dividenden steuerfrei sein können. Aus diesem Grund können MLPs eine solide Kapitalverzinsung bei minimaler Steuerpflicht bieten, während der Investor die Anteile besitzt. Der Verkauf dieser Instrumente kann jedoch eine erhebliche Steuerschuld für den Anleger darstellen, da diese steuerfreien Dividenden von der Kostenbasis der Anteile in der Partnerschaft abgezogen werden. Dies bedeutet, dass der Anleger einen größeren Gewinn aus dem Verkauf melden muss, als dies ansonsten erforderlich wäre. Diejenigen, die ihre Einheiten über längere Zeiträume gehalten haben, können ihre Basis vollständig eliminiert sehen und der gesamte Restbetrag des Verkaufs muss als steuerpflichtiges Einkommen ausgewiesen werden.

Darüber hinaus sind Personengesellschaften nicht für eine Veräußerung von Kapitalgewinnen zugelassen, was bedeutet, dass dieser Betrag als ordentliches Einkommen bei der obersten Steuerklasse des Anlegers besteuert wird. Und was es für Investoren besonders schwierig macht, damit umzugehen, ist die Tatsache, dass die Höhe der Dividenden, die zurückgefordert werden müssen, erst in dem Jahr bekannt sein wird, in dem die Partnerschaft verkauft wird. Je mehr steuerfreie Einkünfte erzielt werden, desto höher ist jedoch die Höhe des zu versteuernden Einkommens aus dem Verkauf. Leider sind die Buchhaltungsinformationen, die der Anleger benötigt, um die Höhe der Rückeroberung im Voraus zu berechnen, im Allgemeinen nicht verfügbar, was die Steuerplanung erschwert.(Weitere Informationen finden Sie unter: MLP-Investoren trafen mit Surprise Tax Bill auf IRA Income .)

Dieses Problem hat viele Anleger getroffen, die ihre Anteile an Energiepartnerschaften in den letzten Jahren mit dem Rückgang verkauft haben. in den Ölpreisen. Einige MLPs überlegen, ob sie einige ihrer Verbindlichkeiten restrukturieren, um ihren Cashflow zu verbessern, aber die Anleger werden ein steuerbares Einkommen erzielen, das den Beträgen der Schulden entspricht, die vergeben werden. Einige MLPs haben sich dazu entschieden, sich als C-Unternehmen umzustrukturieren, was Anleger davor schützt, diese Einkünfte zu erkennen.

Und IRA-Investoren, die bestrebt sind, eine Besteuerung zu vermeiden, indem sie Aktien von MLPs in ihren IRAs halten, können ebenfalls für die Einkommenssteuer auf nicht verbundene Unternehmen (UBIT) haften. Die Steuersätze für Einkommen, die aus der Partnerschaft generiert werden, sind die gleichen wie für Trusts, die die höchsten Steuersätze in der Abgabenordnung haben. Die Steuerklasse von 39% wird erreicht, nachdem ein Einkommen von nur 12 400 Dollar erzielt wurde. Nicht alle Gesellschaftserträge können steuerpflichtig sein, aber Anleger, die beabsichtigen, aus dieser Art von Investition erhebliche Einnahmen zu erzielen, müssen bereit sein, diese Steuer zu zahlen.

The Bottom Line

Trotz ihrer steuerlichen Behandlung können MLPs immer noch geeignete Anlagen für Anleger sein, die verstehen, wie sie funktionieren. Viele der schwächeren Angebote in diesem Sektor wurden liquidiert, und diejenigen, die übrig bleiben, können immer noch eine wettbewerbsfähige Rendite erzielen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Vor- und Nachteile von Master Limited Partnerships .)