Investmentfonds sind eine gute Möglichkeit, in Aktien- und Anleihemärkte zu investieren, ohne ein spezifisches Aktienrisiko einzugehen. Diese Fonds werden von einem professionellen Team von Anlagepersonal verwaltet, das Einzelpersonen eine Möglichkeit bietet, auf unterschiedliche Weise am Markt teilzunehmen. Bei der Auswahl eines Investmentfonds müssen die Ziele des Einzelnen sorgfältig mit dem Ziel des Fonds abgestimmt werden.

Informationen zu den Anlagezielen eines Fonds sind in seinem Prospekt enthalten, einem von der Fondsgesellschaft bereitgestellten Dokument. Der Prospekt enthält alle wichtigen Fakten über den Fonds, einschließlich der mit dem Fonds verbundenen Gebühren. Einzelpersonen, die in Investmentfonds investieren, zahlen die mit der Verwaltung des Fonds verbundenen Gebühren und auch Gebühren im Zusammenhang mit dem Verkauf und dem Betrieb des Fonds und des Unternehmens. Einige Investmentfondsaufwendungen werden nicht direkt vom Anleger getragen, sondern indirekt durch die Reduzierung der Rendite, die der Anleger erhält. Die Aufwendungen für Investmentfonds sind eine entscheidende Komponente bei der Entscheidung, ob sie in einen Fonds investieren möchten.

Die mit einem Investmentfonds verbundenen Gebühren umfassen die oben genannten Verkaufsgebühren sowie sonstige Transaktionsgebühren, Kontogebühren und Fondsaufwendungen. Die Fondsaufwendungen umfassen unter anderem Verwaltungsgebühren und Betriebsgebühren. Anleger verwechseln häufig die Verwaltungsgebühr mit der Managementkostenquote (MER). Die Verwaltungsgebühr wird häufig als Hauptdeterminante bei einer Anlageentscheidung verwendet, aber die MER ist ein noch breiteres Maß dafür, wie teuer der Fonds für den Anleger ist.

Verwaltungsaufwandsquote im Vergleich zur Verwaltungsgebühr
Ein Investmentfonds verursacht viele Betriebsgebühren, die mit der Verwaltung eines anderen Fonds zusammenhängen, als die Kosten für den Kauf und Verkauf von Wertpapieren und die Zahlung des Investmentteams. Entscheidungen. Diese anderen Betriebsgebühren umfassen Marketingkosten, Rechts-, Prüfungs- und Archivierungskosten sowie andere Verwaltungskosten. Während diese Gebühren nicht direkt in die Anlageentscheidungen einfließen, müssen sie sicherstellen, dass der Investmentfonds ordnungsgemäß und gemäß den Anforderungen der Securities and Exchange Commission geführt wird.

Die Verwaltungsgebühr umfasst alle direkten Ausgaben, die bei der Verwaltung der Anlagen anfallen, z. B. die Einstellung des Portfoliomanagers und des Investmentteams. Beachten Sie, dass die Kosten für den Kauf oder Verkauf von Wertpapieren für den Fonds nicht in der Verwaltungsgebühr enthalten sind. Es handelt sich vielmehr um Transaktionskosten, die im Verkaufsprospekt als Handelskostenquote angegeben sind. Zusammen bilden die Betriebsgebühren und Verwaltungsgebühren die MER.

Der Fondsprospekt enthält jährlich die Ausgabendaten für den Fonds.Die Verwaltungsgebühr ist für den Fonds erheblich, da die Kosten für die Einstellung und Bindung des Investmentteams der teuerste Teil der Verwaltung eines Investmentfonds sind. Daher wird häufig die Verwaltungsgebühr als zu überprüfende Gebühr genannt. Ein Blick auf die MER ist jedoch eine bessere Determinante dafür, wie die Fondsgesellschaft ihre Ausgaben im Zusammenhang mit der Verwaltung des Fonds verwaltet.

Die Überprüfung dieser Gebühren im Prospekt ist möglicherweise nicht immer einfach, je nachdem, welche Formulierung die Investmentfondsgesellschaft verwendet. Die meisten Unternehmen bezeichnen die Verwaltungsgebühr so ​​wie sie sind, aber die MER kann auf mehrere Arten gekennzeichnet werden. Nachfolgend einige Beispiele aus aktuellen Fondsprospekten:

Fondsgesellschaft # 1:
Verwaltungsgebühr: 0. 39%
Jährliche Gesamtbetriebskosten: 1. 17%
Der einzelne Anleger muss die MER, in diesem Fall 1. 56%
Fondsgesellschaft # 2:
Verwaltungsgebühr: 1. 80%
Indirekt von Anlegern getragene Fondskosten: 2. 285% (ausgedrückt als $ 22. 85 für jede $ 1.000 Investition)
Die Sprache, die zur Beschreibung der MER verwendet wird, ist möglicherweise nicht einheitlich von Fondsgesellschaft zu Fondsgesellschaft, so dass eine sorgfältige Prüfung des Prospekts erforderlich ist.

Auswirkungen auf die Rendite
Die Überprüfung der Ausgaben vor der Anlage in einen Investmentfonds ist entscheidend für eine fundierte Entscheidung. Wenn der Prospekt "Fondsausgaben indirekt von Anlegern getragen" lautet, lautet das Schlüsselwort "indirekt". Während die Anleger keine jährliche Rechnung für die Fondsausgaben erhalten, werden ihnen die Kosten durch eine reduzierte Rendite in Rechnung gestellt, die der Fonds zahlen wird. Um die Prüfung des Prospekts zu vereinfachen, müssen Investmentfondsunternehmen jedoch die Performance des Fonds nach Abzug der Aufwendungen nachweisen. Durch die Darstellung des Ertragsniveaus der Ausgaben wird dem Anleger klarer, wenn er entscheidet, ob er in den Fonds investiert oder festlegt, was der Fonds erbringt oder an den Anleger zurückgibt. Infolgedessen wird der Vergleich zwischen verschiedenen Fondsgesellschaften vereinfacht und die Renditen werden einheitlich und real (tatsächlich) dargestellt.

Das Endergebnis
Ein klares Verständnis der von einem Investmentfonds erhobenen Gebühren ist eine wesentliche Komponente für eine fundierte Anlageentscheidung. Häufig wird die Verwaltungsgebühr von Geschäftspublikationen und Finanzfachleuten austauschbar mit der MER verwendet, aber die beiden sind nicht die Gleichen. MER enthält viele Gebühren, von denen eine die Verwaltungsgebühr ist. Infolgedessen ist MER im Allgemeinen oft höher als die Verwaltungsgebühr.

Es gibt jedoch Fälle, in denen die MER unter der Verwaltungsgebühr liegen kann. Diese Umstände sind selten, treten jedoch auf, wenn die Investmentfondsgesellschaft einige Kosten absorbiert, z. B. wenn ein Fonds neu ist und wenige Vermögenswerte hat. Da ein Teil der Betriebskosten feststeht, wenn ein Fonds anfängt und wenige Vermögenswerte hat, sind diese Fixkosten hoch. Daher wird eine Fondsgesellschaft einige Kosten absorbieren und die MER auf einem Niveau ausweisen, das sie erwartet, wenn mehr Vermögenswerte in den Fonds aufgenommen werden.

Ein weiterer Umstand, wenn eine Fondsgesellschaft Aufwendungen absorbieren wird, liegt in Anomalien des Marktes, wie zum Beispiel dem extrem niedrigen Zinsumfeld im Jahr 2010.In dieser Zeit verzeichneten die Geldmarktfonds Ausgaben, die die Rendite übertrafen, so dass die Fondsgesellschaften einige Kosten absorbierten. Da es von Jahr zu Jahr zu ungewöhnlichen Ereignissen kommen kann, sollte eine Überprüfung der Verwaltungskostenquote und der Verwaltungsgebühren über mehrere Jahre hinweg ein umfassenderes Bild der typischen Ausgaben des Fonds vermitteln, die die Anleger indirekt tragen werden.