Das Fidelity Select Energy Portfolio ("FSENX") ist ein branchenspezifischer Fonds von Fidelity Investments, der am 14. Juli 1981 seine Premiere hatte. Der Fonds konzentriert sich auf den Energiesektor und investiert in Unternehmen beschäftigt sich mit verschiedenen Komponenten des Sektors, einschließlich Öl, Gas, Kohle, Strom und erneuerbare Energien.

Geografisch konzentriert sich der Fonds auf Anlagemöglichkeiten in Nordamerika. Im März 2016 befanden sich 99,42% der Fondsbestände in Nordamerika. Viele Anleger scheuen Fonds, die sich auf sich entwickelnde Märkte konzentrieren, da sie als riskanter wahrgenommen werden. Das Nettovermögen des Portfolios beträgt 2 USD. 3 Milliarden Stand Juli 2016.

Fondsmanagement

Der Fonds wird von Fidelity Investments angeboten, und sein Berater ist Fidelity SelectCo LLC. John Dowd ist seit November 2009 Fondsmanager. Der Fonds ist dynamisch; Dowd ist der Vorreiter bei der aktiven Erforschung und Anpassung seiner Bestände, um die Rendite zu maximieren. Dowd ist seit über 20 Jahren in Energieinvestitionen involviert.

Anlagestrategie

Die Fondsmanager verfolgen bei der Bewertung potenzieller Anlagen einen qualitativen und quantitativen Ansatz. Sie interessieren sich für die allgemeinen Grundlagen für Energierohstoffe und die individuellen Grundlagen der Unternehmen, in die sie investieren. Das übergeordnete Ziel besteht darin, Energieunternehmen zu wählen, die ein Gewinnwachstumspotenzial aufweisen, da der Fonds das Ertragswachstum als ein bedeutendes Potenzialwachstumstreiber betrachtet. Konkret sucht der Fonds nach Unternehmen mit differenzierten Technologien, Geschäftsmodellen, Kostenpositionen oder Restrukturierungsmöglichkeiten. Das Fondsmanagement ist der Ansicht, dass Unternehmen mit diesen Eigenschaften am besten positioniert sind, um ein Gewinnwachstum und eine Wertsteigerung des Aktienwerts zu sehen.

Portfolio-Bestände

Zum 31. Januar 2016 hat sich die Diversifikation des Teilsektors wie folgt entwickelt: Öl- und Gasexploration und -produktion bei 47. 22%, Öl- und Gasanlagen und -dienstleistungen mit 18,36%, integriertes Öl und Gas mit 14,33%, Öl- und Gasraffination und -vermarktung mit 7,52%, Öl- und Gasspeicherung und -transport mit 7,16%, Grundchemikalien mit 1,48%, erneuerbarer Strom mit 0,22%, Öl- und Gasbohrungen mit 0,4%, Halbleiterausrüstungen mit 0,33% und unabhängigen Erzeugern von Strom und erneuerbaren Energien mit 0,16%. Der Fonds hält Positionen in 74 Unternehmen, wobei die Top-10-Bestände per März 2016 54. 21% des Portfolios ausmachen. Diese Spitzenpositionen sind: Schlumberger Ltd. (NYSE: SLB SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. 51 % Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), EOG Resources Inc. (NYSE: EOG EOGEOG Resources Inc. 106. 96 + 2.35% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 < ), Newfield Exploration Company (NYSE: NFX NFXNewfield Exploration Co33.07 + 7. 86% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Während der Fonds viele größere Unternehmen als Beteiligungen halten kann, verfolgen seine Manager Anlagen in Unternehmen aller Größenordnungen. In einem Interview mit Barron im Januar 2016 gab Dowd an, dass er sich für Small-Cap-Unternehmen interessiere, wo er ein großes Potenzial sah.

Performance Review

Die Ölpreise stürzten 2015 ein. Dies wirkte sich auf die Bewertungen von Energieunternehmen und den Wert von Investitionen aus, die von Energieunternehmen ausgehen. Das Fidelity Select Energy Portfolio war relativ robust. Der Wert ging um rund 21% zurück, viel besser als der Verlust von 85%, den seine Kollegen aus dem Bereich Energie-Aktien sahen. Der Fonds hat ein Beta von 0.95, was bedeutet, dass seine Preisbewegung etwas weniger volatil als der Markt ist. Das Alpha des Fonds von 1. 63 lässt vermuten, dass das Management einen Mehrwert schafft. Seit der Auflegung hat der Fonds 8. 08% zurückgegeben.