Wenn Sie sich die iShares 20+ Year Treasury Anleihe ansehen (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126. 11 + 0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >) Exchange Traded Funds (ETF) Es ist wichtig zu prüfen, ob die Zinsen wahrscheinlich steigen oder niedrig bleiben werden. Die aktuelle wirtschaftliche Situation ist nicht so, wie es scheint. Viele Experten und Machthaber werden behaupten, dass die Wirtschaft in guter Verfassung ist. Wenn die Wirtschaft wirklich in guter Verfassung wäre, hätte die Federal Reserve die Zinsen schon vor langer Zeit erhöht. Stattdessen bleiben die Zinsen niedrig, was gut für TLT ist. Janet Yellen verwendet das Wort "Geduld", wenn sie sich auf die Zinspolitik bezieht. Sie hat auch erklärt, dass sie eine abwartende Haltung einnehmen wird. "Diese Aussagen erhöhen die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen während des restlichen Jahres niedrig bleiben. Wenn überhaupt, könnte es eine kleine Zinserhöhung geben, aber aufeinanderfolgende Zinserhöhungen erscheinen höchst unwahrscheinlich. Dies könnte auch dazu führen, dass sich Aktien noch höher bewegen, aber es wäre immer noch ein künstlicher Lauf. Beginnen wir mit den wichtigsten Kennzahlen von TLT. (Mehr dazu unter: Janet Yellen vs. Alan Greenspan: Wer ist der Bessere Fed-Kopf ?)

Key Metrics

Zweck: Verfolgt den US Treasury Bond Index von Barclays US S. 20+.

Auflegungsdatum: 22. Juli 2002 (bis 55. 64% seit Auflegung)

Durchschnittliches Volumen: 9, 370, 490

Aufwandsquote: 0. 15% (sehr niedrig)

Performance (als vom 18.03.15):

Seit Jahresbeginn: 4. 84%

1-Jahr: 25. 14%

3-Year: 8. 72%

Wirtschaft und Fed

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) im 4. Quartal 2014 wurde von 2,6% auf 2,2% nach unten revidiert. Dies ist weit entfernt von dem 5% BIP, das im dritten Quartal 2014 erzielt wurde. Die Gründe für die schwächere Entwicklung waren ein langsameres Wachstum der Lagerbestände bei den Unternehmen und ein größeres Handelsbilanzdefizit. (Mehr dazu unter:

Was ist ein Handelsdefizit und welche Auswirkungen hat es an der Börse ?)

Die Arbeitslosigkeit ist mit 5,7% relativ niedrig. Im Januar fiel der Verbraucherpreisindex (VPI) jedoch um 0,1% gegenüber dem Vorjahr und um 0,7% gegenüber Dezember 2014. Dies ist deflationär. Ohne Energie stiegen die Kernpreise im Januar um 1,6% gegenüber dem Vorjahr und um 0,2% gegenüber Dezember 2014. Das sind gute Nachrichten, aber Energie ist wichtig.

Diese Zahlen machen es weniger wahrscheinlich, dass die Federal Reserve die Zinsen erhöht. In Anbetracht all des billigen Geldes und der extremen Hebelwirkung, die in vielen Märkten geschaffen werden, weiß die Federal Reserve wahrscheinlich, dass Zinserhöhungen zu einer Schuldenkrise führen würden. Die Federal Reserve selbst hat derzeit 4 Dollar. 5 Billionen Bilanz. Die Zentralbank versucht seit Jahren, die nächste Krise abzuwenden, und das ist gelungen. Aber zu welchem ​​Preis? Zukünftige Generationen müssen für diese Aktionen bezahlen. (Mehr dazu unter:

Die Federal Reserve: Einleitung .)

Ende 2008 / Anfang 2009 gerieten die Vereinigten Staaten in eine kurze Phase der Deflation.Die allgemeine Stimmung war Einsparungen und Verantwortung, und wir waren auf dem richtigen und verantwortlichen Weg. Aber niemand an der Macht will, dass ihr Vermächtnis an eine Deflation gebunden ist. Wenn die Fed die Zinsen erhöht, platzen Blasen und alles stürzt ab. Wenn die Raten niedrig bleiben, verschlechtert sich das Endspiel. Die Federal Reserve hält die Zinsen eher niedrig, was für die TLT positiv ist. Auf der anderen Seite, wenn die Realität schließlich eintritt, ist TLT wahrscheinlich nicht der beste Ort, um sich zu verstecken.

Wenn Sie in Anleihen investieren möchten, sollten Sie hochwertige kurzfristige Staatsanleihen in Erwägung ziehen. Das heißt, in einem deflationären Umfeld kommt es zu massiven Deleveraging, was den Wert des Dollars erhöht. Der US-Dollar ist wahrscheinlich die beste Long-Wette. Aber der beste Gesamtzug wäre Bargeld. Mit sinkenden Preisen für Waren und Dienstleistungen steigt die Kaufkraft. Wenn Sie in Bargeld bleiben (zu Allzeit-Marktständen), werden Sie, wenn eine Deflation eintritt, und die Markttanks Gelegenheit haben, Aktien zu großen Ermäßigungen zu kaufen. (Mehr dazu unter:

Ein Blick auf Staatsanleihen und Staatsanleihen .) Die obige Analyse sollte aus einer Makroperspektive betrachtet werden. Auf kurze Sicht kann alles passieren. Es ist unmöglich, den Markt zu timen, aber es ist relativ einfach, langfristige Ergebnisse basierend auf Logik und Trends vorherzusagen.

Die Bottom Line

TLT ist ein qualitativ hochwertiger ETF dank einer niedrigen Kostenquote und Liquidität. Es sollte in naher Zukunft eine anständige Investitionsmöglichkeit darstellen, aber es ist wahrscheinlich nicht der beste Ort für die nächsten Jahre. Betrachten Sie kurzfristige hochwertige kurzfristige Staatsanleihen, den US-Dollar und am besten Geld. (Mehr dazu unter:

In Staatsanleihen-ETFs investieren.) Dan Moskowitz hat keine Positionen in TLT. Er ist zurzeit in FAZ, TECS, DRR und BIS lang.