Panera Bread Co. (NASDAQ: PNRA) betreibt eine Kette von Fast-Casual-Bäckerei-Cafés mit ca. 2.000 Standorten in den USA und Kanada. Das Unternehmen erzielte in den Jahren bis 2016 Gewinne und ein starkes Umsatzwachstum. Anleger sollten daher Indikatoren wie Umsatzwachstum, vergleichbare Verkaufszahlen, Filialanzahl und operative Marge überwachen, da diese Kennzahlen den Fortschritt der finanziellen Leistungen der jeweiligen Unternehmen widerspiegeln. Daten zur Refranchising-Aktivität zeigen auch den Erfolg der strategischen Initiativen eines Unternehmens an.

1. Umsatzwachstum

Starkes Umsatzwachstum war ein wichtiger Aspekt von Panera Breads Bullenerfolgsnarrative und trug zur Bewertung des Unternehmens bei. Das 10-Jahres- und 5-Jahres-Umsatzwachstum des Unternehmens liegt mit 15,4 bzw. 11,7% über dem Branchendurchschnitt. Die zunehmende Verbraucherpräferenz für Fast-Casual-Restaurants, die Verbesserung der Konsumentenstimmung und ein stärkerer Fokus auf den Nährstoffgehalt helfen Ketten wie Panera, Marktanteile zu gewinnen. Paneras Umsatzwachstum von 13% im Fünfjahresdurchschnitt wurde in den Jahren 2014 und 2015 in zwei aufeinanderfolgenden Jahren um jeweils 6% gesenkt. Das Umsatzwachstum ging im ersten Halbjahr 2016 erneut auf 3,3% zurück, weshalb diese Kennziffer Beachtung verdient.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Panera Bread liegt bei 27.7 und das Kurs-Buchwert-Verhältnis beträgt 13. 5. Diese Bewertungen stehen eher im Einklang mit profitablen Wachstumsunternehmen als vollständig ausgereift. Dividendenzahler. Peers wie Starbucks Corp. (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp. 55. 84-0. 34% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Shake Shack Inc. (NYSE: SHAK SHAKShake) Shack Inc36.61-1.00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Papa Johns International Inc. (NASDAQ: PZZA PZZAPapa John's International Inc.60. 13-2. 18% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) und Chipotle Mexican Grill Inc. (NYSE: CMG CMGChipotle Mexican Grill Inc272. 67-0. 31% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 >) alle haben vergleichbar hohe Bewertungsrelationen und Wachstumsprognosen.

2. Vergleichbares Umsatzwachstum bei Net Bakery-Cafe

Panera meldet ein vergleichbares Nettoumsatzwachstum bei Bäckerei- und Caféverkäufen. Diese Werte werden weiter in Franchise- und firmeneigene Metriken unterteilt. Diese Informationen unterscheiden sich nicht grundlegend vom Nettoumsatzwachstum, aber sie helfen den Anlegern, die Auswirkungen der Filialanzahl und des Wachstums der Filialen voneinander zu trennen. Das Management von Panera Bread hält diese Zahl auch für relevant genug, um ein spezielles Zitat in der Unternehmensführung zu rechtfertigen. Der Same-Store-Umsatz stieg im zweiten Quartal 2015 um 2, 3%, wobei die Umsätze an den firmeneigenen Standorten um 4,2% und die Franchise-Standorte um 0,6% stiegen.

3. Neue Bäckereientwicklung

Panera Bread meldet eine Metrik namens "neue Bäckerei-Entwicklung", um die Anzahl der Geschäfte zu messen.Dies zeigt an, inwieweit das Wachstum durch neue Restaurantöffnungen und nicht durch Kundenvolumen, Preisgestaltung oder durchschnittliches Ticket getrieben wird. Die Entwicklung neuer Backwaren gehört zu den wichtigsten Kennzahlen, die Paneras vierteljährliche Aufrufe und Prognosen zur Ertragslage mitgeteilt haben. Daher sollten Analysten und Anleger diese überwachen. Im zweiten Quartal 2016 hat Panera sieben Restaurants geschlossen und 17 neue eröffnet, um den Zeitraum bei 2.007 Geschäften zu beenden. Das Unternehmen erwartet, für das Gesamtjahr 2016 zwischen 90 und 100 neue Standorte zu eröffnen.

4. Operating Margin

Die Rentabilität ist eine der wichtigsten Statistiken für etablierte Unternehmen, die wahrscheinlich nur vom Cashflow übertroffen wird. Aktuelle und potenzielle Panera-Investoren sollten die Margenentwicklung verfolgen, um zu bestimmen, wie sich das Umsatzwachstum auf das Gewinnwachstum auswirkt. Die Bruttomarge von Panera wird durch Volumen und Preise bestimmt, die stark von der Nachfrage und dem Wettbewerbsumfeld beeinflusst werden. Die relativ enge Bruttomarge des Unternehmens ist in drei aufeinanderfolgenden Jahren von 23,5% im Jahr 2012 auf 20,4% im Jahr 2015 gesunken, was einen höheren Preiswettbewerb signalisieren könnte, da die Märkte gesättigter werden. Panera schließt die operative Marge in die Guidance ein, weshalb diese Kennziffer Beachtung findet.

Die Analyse der operativen Marge beleuchtet auch die Höhe der operativen Hebelwirkung, die auf die fixen Marketing- oder Verwaltungskosten zurückzuführen ist. Die operative Marge von Panera ging langsam zurück, obwohl die Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeinen Kosten im Verhältnis zum Umsatz zurückgingen, und die Prognose deutet darauf hin, dass sich dieser Trend fortsetzen wird. Diese Auswirkungen fallen in der Regel unter das Ergebnis und wirken sich stark auf das Ergebnis je Aktie aus.

5. Franchise und betriebsgeführte Standorte

Panera Bread startete 2015 eine Refranchising-Initiative, nachdem das Managementteam festgestellt hatte, dass der langfristige Wert maximiert werden könnte, wenn ein kleinerer Teil der Standorte in Ladenbesitz wäre. Im Rahmen der Initiative wurden bestehende firmeneigene Geschäfte auf neue und bestehende Franchisenehmer übertragen. Das Unternehmen meldet die Anzahl der abgelegenen Standorte und legt die Aufwendungen im Zusammenhang mit der Refranchising-Aktivität offen. Panera hat 75 Standorte im Jahr 2015 und weitere 15 im ersten Halbjahr 2016 umbenannt.