Die Auswirkungen der Investitionskosten auf die Renditen von Anlegern und auf die Fähigkeit derjenigen, die für den Ruhestand sparen, wurden in der Finanzpresse gut aufgezeichnet. Die Beliebtheit von Index-Publikumsfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) ist in den letzten Jahren rasant gestiegen. Es wurde auch erkannt, dass es aktiven Fondsmanagern oft schwer fällt, durchgängig gute Ergebnisse zu erzielen.

In der Finanzberaterwelt findet auch seit einigen Jahren eine Gebührenkomprimierung statt. Hinzu kommt der Aufstieg des Robo-Beraters in den letzten Jahren und es ist für viele Finanzberater härter und härter, hohe Gebühren zu rechtfertigen. Dazu gehören sicher auch provisionsbasierte und kostenpflichtige Berater, die einen Teil oder die gesamte Vergütung aus dem Verkauf von Finanzprodukten oder nachgelagerten Provisionen aus Investmentfonds mit in der Regel höheren Aufwendungen erzielen. Dazu gehören auch reine Finanzberater, deren Gebührenstruktur im Allgemeinen weitaus transparenter und unkomplizierter ist. (Weitere Informationen finden Sie unter Trends Herausfordernde Finanzberater .)

Investmentfondsaufwendungen

Laut einer Studie von Morningstar Inc. aus dem Jahr 2015 sinken die Aufwendungen für Investmentfonds für Anleger in einem Asset-gewichteten Durchschnitt, größtenteils aufgrund ihrer Präferenzen. Im Jahr 2014 lag die gewichtete durchschnittliche Kostenquote bei den untersuchten Investmentfondsanlegern bei 0,33% und damit leicht unter dem Wert von 0,64% im Jahr 2013. Fünf Jahre zuvor lag diese Kostenquote bei 0,76%. Zusätzliche Beobachtungen aus der Studie:

• Im letzten Jahrzehnt wurden 95% der Mittelzuflüsse in Investmentfonds in Fonds mit dem niedrigsten Quintil des Fondsuniversums investiert. Passiv verwaltete Indexfonds gehören zu den größten Nutznießern dieses Trends.
• Unternehmen mit günstigen Fondsangeboten wie Vanguard haben in den letzten Jahren Marktanteile hinzugewonnen.
• In den vorangegangenen fünf Jahren haben 63% der in der Studie beobachteten Anteilsklassen von Investmentfonds und ETF ihre Ausgaben reduziert. Insgesamt verzeichneten 24% dieser Fonds- und ETF-Anteilsklassen eine Reduzierung um 10% oder mehr.

Als weiteres Beispiel für den Trend zu günstigeren Fonds und dem daraus resultierenden Segen für passiv verwaltete Indexfonds legte der Marktanteil von Vanguard von 2009 bis 2014 um 4,1% zu. der größte prozentuale Gewinn der Top 10 Unternehmen, gemessen an ihrem Marktanteil 2014. (Weitere Informationen finden Sie unter: Shrinking Management Fees: Wie Berater sie schützen können .)

Finanzberatergebühren

Schon vor dem Aufstieg des Robo-Advisor gab es einen Trend zur Finanzberater. Bei einer Anlageberatung durch Robo-Berater, meist im Bereich von 15 bis 35 Basispunkten, werden die Kosten einer reinen Anlageberatung durch Human Advisors von vielen Investoren sicherlich hinterfragt.

Nach einer Umfrage von Pricemetrix hat sich jedoch der Rückgang des durchschnittlichen Prozentsatzes der Vermögenswerte im Jahr 2014 (dem letzten verfügbaren Jahr) eingependelt.Nach einem Rückgang von 1,14% im Jahr 2011 auf 1,06% im Jahr 2012 auf 0,9% im Jahr 2013 betrug die durchschnittliche vermögensabhängige Gebühr im Jahr 2014 1,02%. Im Gegensatz zu Investmentfonds und ETFs gibt es keine definitive Datenbank der Finanzberatergebühren. Während es einige ausgezeichnete Industrieumfragen und Studien gibt, gibt es keine zentrale Drehscheibe für diese Art von Informationen. Da die Kunden immer kompetenter und ausgereifter werden, suchen und werden viele weiterhin nach Vereinbarungen mit niedrigeren Gebühren für die Vermögensverwaltung suchen. (Mehr dazu unter: Wie Finanzberater sich an Robo-Advisors anpassen können .)

Potenzielle Auswirkungen von Robo-Advisors

Da von Robo-Beratern verwaltete Vermögenswerte weiter wachsen, wird der Einfluss sicherlich von traditionellen Finanzberatern zumindest teilweise spürbar sein. Mehr noch als die reinen Robo-Berater scheint Vanguards hybrider Robo-Berater meiner Meinung nach der störendste zu sein. Sie haben erfolgreich Kunden von Baby Boomer gewonnen, von denen einige möglicherweise mit einem traditionellen Finanzberater zusammengearbeitet hätten. Gegen eine Gebühr von 30 Basispunkten haben Kunden Zugang zu einem Live-Finanzberater, der einen Finanzplan erstellt und eine Asset Allocation-Strategie vorschlägt. Kunden haben in regelmässigen Abständen Zugang zu diesem Finanzberater in Kombination mit der vom Service verwendeten Robo-Technologie.

Schwebende Treuhandregeln

Das Arbeitsministerium hat eine neue Reihe von Treuhandregeln für Finanzberater vorgeschlagen, die Beratung zu Alterskonten anbieten. Einer der Aspekte dieser vorgeschlagenen Regeln ist die Offenlegung aller erhobenen Gebühren und der Gesamtsumme dieser Gebühren an Kunden. Dies würde unter einer Ausnahmeregelung geschehen, die die fortgesetzte Nutzung von in Auftrag gegebenen Produkten oder andere potenzielle Interessenkonflikte, die als Bestes Interessenkontingent oder BICE bezeichnet werden, zulässt. Dies ist eine vorgeschlagene Vereinbarung, die von jedem betroffenen Kunden unterzeichnet wird und vollständig offenlegt, wie viel der Finanzberater mit den vorgeschlagenen Produkten verdienen würde. (Mehr dazu unter: Was die treuhänderische Politik des DoL für Berater bedeutet .)

Erhöhte Transparenz

Der Aufstieg von Robo-Beratern und die Zunahme von Kunden und Finanzberatern mit einer Online-Präsenz ist dürfte die Transparenz der Finanzberatergebühren erhöhen. Dies gilt insbesondere für jüngere Millennial- und Gen X-Kunden, die eher daran gewöhnt sind, Produkte und Dienstleistungen online einzukaufen. Das Internet hat die Transparenz sowohl der Kosten als auch der Arten der verfügbaren Finanzberatung erhöht.

Wird die Transparenz der vorgeschlagenen Treuhandregeln dazu beitragen, die Kosten der Finanzberatung zu senken? Schwer zu sagen. Sie würden so denken, aber ehrlich bin ich nicht sicher, dass alle Klienten verstehen, wie ihre Finanzberater entlohnt werden, selbst wenn erklärt ihnen. Die Finanzdienstleistungsbranche und insbesondere Berater, die über Provisionen entschädigt werden, tragen wenig dazu bei, das Gespräch über die Kosten der Beratung transparenter zu machen. Außerdem vermute ich, dass diese Offenbarungen in Begriffen geschrieben werden, die für viele der Kunden, die sie lesen, nicht intuitiv sind.(Für mehr, sehen Sie: Finanzberater müssen diese Gruppe JETZT suchen.)

Eine Änderung der Wache

Viele der gegenwärtigen traditionellen Finanzberater sind in ihren 50ern und 60ern und werden wahrscheinlich in den Ruhestand gehen oder das Unternehmen auf andere Weise im Laufe der Zeit verlassen. Von dem, was ich beobachtet habe, scheinen viele der jüngeren Finanzberater, die in das Unternehmen eintreten und jüngere Kunden betreuen, transparenter zu arbeiten. Ich vermute, dass diese Transparenz in Verbindung mit dem Anstieg der Online-Beratung dazu beitragen wird, die Kosten der Finanzberatung im Laufe der Zeit zu senken. Oder zumindest Kunden werden besser verstehen, wofür sie zahlen und wie viel dies kostet. Kunden, die anspruchsvollere Vermögensverwaltungsdienste benötigen, zahlen möglicherweise höhere Raten als Kunden mit sehr einfachen, einfachen Anforderungen, die von einem Robo-Berater bedient werden können.

The Bottom Line

Der Trend zu passiven Index-ETFs und Investmentfonds hat dazu geführt, dass viele Anleger ihre Kostenquote gesenkt haben. Ein ähnlicher Trend zu niedrigeren Kosten für Finanzberatung hat in gewissem Umfang stattgefunden, aber anders als bei Investmentfonds gibt es keine zentrale öffentliche Datenbank wie Morningstar, um diese Daten zu verfolgen. Im Laufe der Zeit könnten der kontinuierliche Anstieg der Online-Beratung und die Entwicklung transparenterer Gebühren durch jüngere Finanzberater dazu beitragen, dass die Nadel in Richtung niedrigerer Beratungskosten bewegt wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Wie Finanzberater die $ 240 Mrd. im Wert von Gebühren bis 2030 einnehmen können.)