Am 22. November 2015 wurde Amerikas Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Irlands Allergan PLC (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) erhielt die Genehmigung ihres Board of Directors, das größte jemals in Umkehrung geschlossene Geschäft zu verschmelzen, im Wert von rund 160 Milliarden Dollar. Dieser Deal ist als Reverse Merger strukturiert, wobei kleinere Allergan größere Unternehmen - Pfizer - übernehmen wird, so dass letztere die Vorteile einer niedrigeren Steuerregelung in Irland nutzen können. Kurzum, Pfizer wird nach Irland umgesiedelt, und sein derzeitiger CEO, Ian Read, wird seine Position in der kombinierten Gesellschaft behalten.

Die Kombination der beiden Unternehmen wird zu einem Healthcare Behemoth mit einem aggregierten Umsatz von über 60 Milliarden US-Dollar führen. Der strategische Deal von 160 Milliarden Dollar impliziert eine Bewertung von 363 Dollar. 63 pro Allergan-Aktie, was eine Prämie von ca. 30% seit Beginn der Fusionsgespräche am 28. Oktober 2015 bedeutet. In dem zusammengeschlossenen Unternehmen erhalten die Aktionäre von Allergan 11. 3 Aktien für jede von ihnen gehaltene Aktie und Pfizer-Aktionäre erhalten eine Aktie für jede Aktie. Sie halten. Ian Read sagte: "Die vorgeschlagene Kombination von Pfizer und Allergan wird ein weltweit führendes Pharmaunternehmen schaffen, das mehr Menschen auf der ganzen Welt erforschen, entdecken und mehr Medikamente und Therapien bereitstellen kann. "

Nutzen der Fusion

Die Fusion von Pfizer - Hersteller von Viagra und Cholesterin-Medikament Lipitor - mit Hersteller von Anti-Falten-Behandlung Botox Allergan wird das Produktportfolio beider Unternehmen erweitern. Pfizer wird das wachsende Markenportfolio von Allergan in therapeutischen Bereichen wie Urologie, Augenheilkunde und Neurowissenschaften ergänzen. Brent Saunders, CEO von Allergan, sagte: "Gemeinsam mit Pfizer werden unsere führenden Produkte in sieben therapeutischen Bereichen mit hohem Wachstumspotenzial sowie unsere robuste Forschungs- und Entwicklungspipeline mit Pfizers führenden innovativen und etablierten Unternehmen, großer globaler Präsenz und Stärke in Forschung und Entwicklung zusammengeführt. Biopharmaführer. "

Das kombinierte Unternehmen wird die Forschungs- und Entwicklungskapazitäten von Pfizer durch einen besseren Zugang zu Kapital verbessern und seine Pipeline erweitern, um mehr als 100 mittel- bis fortgeschrittene Programme in der Entwicklung zu ergänzen. Read sagte: "Durch diese Kombination wird Pfizer eine größere finanzielle Flexibilität haben, die unsere fortwährende Entdeckung und Entwicklung neuer innovativer Medikamente für Patienten, direkte Kapitalrückzahlungen an die Aktionäre und fortgesetzte Investitionen in den Vereinigten Staaten erleichtert und gleichzeitig unser Streben nach Geschäftsentwicklungsmöglichkeiten auf einer wettbewerbsfähigeren Basis innerhalb unserer Branche."

Abgesehen von dem Umsatzwachstum wird der weitere große Vorteil für Pfizer ab 2018 ein Gewinnwachstum und ein kombinierter operativer Cashflow von mehr als 25 Milliarden Dollar im Jahr 2018 sein.

Analyst Reaction

Die Analystenreaktion war glanzlos Der Aktienkurs von Pfizer und Allergan fiel am Montag um 3% bzw. 2,5%. Der Ausverkauf bei Pfizer wurde von der Einschätzung der Analysten geleitet, dass der Preis, den das Unternehmen für den Erwerb von Allergan zahlte, zu hoch war, obwohl es gerechtfertigt sein kann, wenn Steuervergünstigungen in Betracht gezogen werden. Auf der anderen Seite erwarteten die Allergan-Aktionäre einen Preis von etwa 400 Dollar, aber sie werden etwa 10% weniger erhalten.

The Bottom Line

Durch den Zusammenschluss mit Watershed wird eines der größten Gesundheitsunternehmen der Welt entstehen, das verschiedene Kategorien von Arzneimitteln anbieten und Pfizer erweiterte Fähigkeiten zur Erweiterung seiner F & E-Fähigkeiten bieten wird. Es ist erwähnenswert, dass Pfizer enorme Steuervorteile aus dem Geschäft haben wird, das ab 2018 zu zusätzlichen Einnahmen führen wird.