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Während einige große und erfolgreiche Unternehmen immer noch in Privatbesitz sind, streben viele Unternehmen danach, sich in ein öffentliches Unternehmen zu verwandeln, um weitere Mittel für die Betriebsmittelbeschaffung zu erhalten. Ein Börsengang (IPO) ist das erste Angebot eines privaten Unternehmens an öffentliche Investoren. Dieser Prozess wird allgemein als sehr intensiv angesehen, wobei viele regulatorische Hürden überwunden werden müssen. Während der formale Prozess zur Erstellung des Börsengangs gut dokumentiert ist und als Ergebnis ein ziemlich gut strukturierter Prozess ist, ist der Transformationsprozess, bei dem ein Unternehmen von einem privaten zu einem öffentlichen Unternehmen wechselt, ein viel schwierigerer Prozess.

Ein Unternehmen durchläuft einen dreiteiligen IPO-Transformationsprozess: eine Pre-IPO-Transformationsphase, eine IPO-Transaktionsphase und eine Post-IPO-Transaktionsphase.

Die Pre-IPO-Transformationsphase kann als eine Umstrukturierungsphase betrachtet werden, in der ein Unternehmen die Grundlage für den Weg zu einem börsennotierten Unternehmen schafft. Da das Hauptaugenmerk von Aktiengesellschaften beispielsweise auf der Maximierung des Shareholder Value liegt, sollte das Unternehmen ein Management erwerben, das über Erfahrung verfügt. Darüber hinaus sollten Unternehmen ihre organisatorischen Prozesse und Richtlinien überprüfen und notwendige Änderungen vornehmen, um die Corporate Governance und Transparenz des Unternehmens zu verbessern. Am wichtigsten ist, dass das Unternehmen eine effektive Wachstums- und Geschäftsstrategie entwickeln muss, die potenzielle Investoren davon überzeugen kann, dass das Unternehmen profitabel ist und noch profitabler werden kann. Diese Phase dauert durchschnittlich etwa zwei Jahre.

Die IPO-Transaktionsphase findet normalerweise unmittelbar vor dem Verkauf der Aktien statt und umfasst das Erreichen von Zielen, die die optimale anfängliche Bewertung des Unternehmens verbessern. Das Hauptproblem bei diesem Schritt besteht darin, das Vertrauen und die Glaubwürdigkeit der Anleger zu maximieren, um sicherzustellen, dass das Thema erfolgreich ist. Zum Beispiel können sich Unternehmen dafür entscheiden, seriöse Buchhaltungs- und Anwaltskanzleien zu haben, die mit der Einreichung verbundenen formalen Unterlagen handhaben. Die Absicht dieser Maßnahmen ist es, potenziellen Anlegern zu beweisen, dass das Unternehmen bereit ist, ein wenig mehr auszugeben, um den Börsengang zeitnah und korrekt durchführen zu können.

Die Post-IPO-Transaktionsphase beinhaltet die Ausführung der Zusagen und Geschäftsstrategien, die das Unternehmen in den vorangegangenen Phasen eingegangen ist. Die Unternehmen sollten nicht versuchen, die Erwartungen zu erfüllen, sondern ihre Erwartungen übertreffen.Unternehmen, die häufig Gewinnschätzungen oder -empfehlungen übertreffen, werden in der Regel für ihre Bemühungen finanziell belohnt. Diese Phase ist in der Regel eine sehr lange Phase, weil dies der Zeitpunkt ist, an dem Unternehmen dem Markt beweisen müssen, dass sie eine starke Leistung haben, die von Dauer sein wird.

Weitere Informationen zu Börsengängen finden Sie unter IPO-Grundlagen Tutorial , Wie wird ein Börsengang bewertet? und Die düsteren Gewässer des Börsengangs .