Der Technologiebereich ist eine unausweichlich große Investitionsmöglichkeit sowohl für das amerikanische Unternehmen als auch für die Wall Street. Es ist das größte Einzelsegment des Marktes und übertrifft alle anderen (einschließlich des Finanzsektors und des Industriesektors). Mehr als alles andere sind Technologieunternehmen mit Innovation und Erfindungen verbunden. Investoren erwarten erhebliche Ausgaben für Forschung und Entwicklung von Technologieunternehmen, aber auch einen stetigen Fortschritt und innovative neue Produkte und Dienstleistungen.

Die Bedeutung der Technologie Industrie

Diese Produkte und Dienstleistungen werden dann in der gesamten Wirtschaft verbreitet; es gibt keinen Sektor der modernen Wirtschaft, den Technologie nicht berührt und der nicht auf dem Technologiesektor beruht, um Qualität, Produktivität und / oder Rentabilität zu verbessern.

Weitere Informationen finden Sie unter "Wer sind die Hauptkonkurrenten von Apple (AAPL) in der Technologiebranche?"

Technisch ist auch für seinen zügellosen Wettbewerb und schnellen Veralterungszyklen bemerkenswert. Obwohl die Beispiele so oft verwendet wurden, sind sie Klischees geworden, aber es ist immer noch eine Tatsache, dass Computer ganze Räume bewohnten, 640K RAM für einen Personal Computer völlig ausreichend waren und Mobiltelefone schwere Steine ​​von der Größe von Schuhen waren. Mit diesem ständigen Streben nach Anpassung und Überwindung von Wettbewerbern mit neuen Produkten kann sich kein Unternehmen lange im technischen Bereich ausruhen.

Dieser schnelle Zyklus der Obsoleszenz bedeutet, dass Gewinner und Verlierer in der Technologie diese Positionen nicht unbedingt lange beibehalten müssen. Microsoft wurde 1975 gegründet und mehr als ein paar Tech-Autoren haben bereits seinen Nachruf als Führer auf diesem Gebiet verfasst. Ebenso wurde Apple in den 1990er Jahren wegen der Dominanz des WinTel-Duopols für tot erklärt, kehrte aber mit seinen innovativen Smartphone-Produkten zu neuer Stärke zurück. Darüber hinaus machen diese Dynamik und das beeindruckende Wachstum die Technologie für fast jeden Aktieninvestor zu einem wichtigen Sektor.

Breaking It

Down

Innerhalb der riesigen und unhandlichen Welt der Technologie können vier Schlüsselsektoren untersucht werden: Halbleiter, Software, Netzwerke und Hardware. Zwar passt nicht jedes Tech-Unternehmen in einen dieser vier Megabereiche, aber die Mehrheit tut es, und es ist eine nützliche Möglichkeit, über den Sektor als Ganzes zu sprechen. Halbleiter

Halbleiter, Chips im allgemeinen Sprachgebrauch, unterliegen praktisch allem anderen in der Technik. Die Halbleiterindustrie ist ein riesiger Markt für sich, aber es wird angenommen, dass sie viermal mehr in physischen Produkten ermöglicht, die auf diesen Halbleitern beruhen. Faktor in allen anderen Arten von Produkten und Dienstleistungen, die zumindest implizit von Halbleitern abhängen (was könnte Software ohne Chip-Computer oder Telefon tun?), Und es ist wohl die Achse, um die sich Technologie dreht. Es gibt zahlreiche Arten und Kategorien von Halbleitern. Chips können in analoge, digitale und Mixed-Signal-Schaltkreise unterteilt werden, aber es ist üblich, Chips hinsichtlich ihrer ultimativen Funktion zu diskutieren - wie Power-Management, Mikroprozessoren, Mikrocontroller, Sensoren und Verstärker.

Obwohl Halbleiter allgegenwärtig sind, ist die Branche stark zyklisch und folgt einem Boom-Bust-Zyklus von Bestellung und Kapazitätsaufbau. Trotz dieser Zyklizität ist es für Unternehmen in der Halbleiterindustrie von größter Bedeutung, überlegene Produkte (mehr Funktionen pro Chip, weniger Stromverbrauch, mehr Zuverlässigkeit usw.) zum besten Preis zu entwickeln.

Software

Ohne Software passiert in der modernen Welt nicht viel. Computer sind überall und stellen wichtige Komponenten von Herzschrittmachern bis zu Autos dar, aber keiner dieser Computer macht etwas ohne Software. Daher überrascht es nicht, dass auch Software eine riesige Branche ist - in der Größenordnung von 300 Milliarden US-Dollar oder mehr. Software ist von sich aus nicht merklich zyklisch, abgesehen von den breiteren Konjunkturzyklen, die das Geschäft dominieren. Wenn Rezessionen eintreten, reduzieren Unternehmen in der Regel ihre IT-Budgets und reduzieren Softwarekäufe, und das Gegenteil ist der Fall, wenn die Wiederherstellung beginnt.

Software benötigt praktisch keine Infrastruktur und ist schwierig über Patente oder Urheberrechte zu schützen. So können winzige Start-ups mit innovativen neuen Produkten quasi über Nacht und ohne Vorwarnung erscheinen. Obwohl der Ruf eines Softwareanbieters und seine Fähigkeit, nach dem Verkauf Unterstützung zu leisten, Wettbewerbsfaktoren und potenzielle Hindernisse sind, ist dies dennoch eine der fruchtbarsten Kategorien für die Gründung neuer Unternehmen und die Einführung neuer Produkte.

Cloud Computing ermöglicht es beispielsweise mehreren Unternehmen, Software als On-Demand-Anwendung anzubieten (normalerweise über das Internet oder ein geschlossenes Netzwerk), im Gegensatz zu Code, der sich tatsächlich auf den Servern und Festplatten eines einzelnen Kunden befindet. Diese "Software as a Service" hat große Auswirkungen auf die Entwicklung, den Vertrieb und die Funktionalität einer Multi-Hundert-Milliarden-Dollar-Industrie zwischen Softwareanbietern und Endbenutzern.

Networking und

Internet

Die Vernetzung, groß und klein, ist wohl die größte technische Innovation seit dem Mikrochip. Die Schaffung von Netzwerken hat nicht nur die Effizienz in Unternehmen erheblich verbessert, sondern auch das Internet selbst (ein gigantisches Netzwerk) hat wesentliche Veränderungen im Handel ermöglicht und völlig neue Geschäftsmodelle wie Store-free-Einzelhandel und Software-as-a-Service unterstützt. Vernetzung ist in vielerlei Hinsicht ein Teilsektor der anderen Megasektoren; Es erfordert Hardware (die Chips erfordert) und Software, um zu funktionieren. Das heißt, es ist groß genug und wichtig genug, um für sich allein zu stehen. Im Großen und Ganzen können Anleger ihre Aufmerksamkeit zwischen Unternehmen mit Schwerpunkt auf Konsumenten (B2C, Business-to-Consumer) und solchen, die sich auf "hinter den Kulissen" zwischen Unternehmen (B2B, Business-to-Business) konzentrieren, aufteilen. ..In vielen Fällen verwischen Unternehmen wie Amazon, eBay und Google diese Zeilen.

Bereits im Jahr 2010 wurde geschätzt, dass allein der US-Einzelhandels-E-Commerce etwas in der Größenordnung von 150 Milliarden US-Dollar pro Jahr ausmacht, und das beinhaltete nicht den Wert von elektronischem Geldtransfer, Marketing, Datenaustausch oder Online-Lieferkette. Management. In der Tat deuteten einige Schätzungen darauf hin, dass der weltweite B2B-Umsatz jährlich mehr als 3 Billionen US-Dollar betragen haben könnte.

Hardware

Hardware bekommt nicht den gleichen Respekt, den sie in früheren Jahrzehnten genossen hat, aber sie ist immer noch ein Schlüsselteil der Technologiewelt. Obwohl Software zunehmend die Funktionen vieler Hardwarekomponenten repliziert, gibt es immer noch einen großen Markt für viele Arten von Hardware, und der Sektor ist nicht so veraltet, wie viele glauben. Unternehmensweite Netzwerke und das Internet selbst funktionieren nur aufgrund eines riesigen Rückgrads von Geräten, und Software ist letztlich immer noch nur ein Satz von Anweisungen. es muss ein "Etwas" geben, das angewiesen werden muss, und diese Anweisungen ausführen. Computer haben sich zu einer erstaunlichen Anzahl von Geräten entwickelt, von Computern, die einem Auto dabei helfen, den Gang zu wechseln, bis hin zu Telefonen, die im Wesentlichen viele Funktionen von Personalcomputern replizieren und ersetzen können. Neue, aufregende Produkte wie Mobiltelefone können die Consumer-Hardware revolutionieren, während die hohen Anforderungen der Nutzer an die Informationstechnologie die fortlaufende Innovation bei Routern, Servern und Datenspeichermedien fördern.

Um ein bisschen genauer zu sein, kann Hardware in viele Teilsektoren unterteilt werden, einschließlich Kommunikationsausrüstung, Computer und Peripheriegeräte, Netzwerkausrüstung, technische Instrumente und Unterhaltungselektronik. Leider können Anleger einige dieser Segmente als willkürlich oder unvollständig betrachten. Sind fortschrittliche elektronische Verteidigungssysteme in der traditionellen Luft- und Raumfahrt- / Verteidigungskategorie angesiedelt oder handelt es sich um Technologie-Hardware? Folglich sollten sich Anleger nicht zu sehr auf Labels verlassen, wenn sie entscheiden, was als "Hardware" betrachtet wird oder nicht.

Was Anleger beachten sollten

Eine der anderen grundlegenden Wahrheiten von Aktien ist, dass Technologieaktien häufig höhere Prämien ausweisen. als fast jede andere Marktkategorie. Theoretisch ist diese hohe Bewertung die Anerkennung der überdurchschnittlichen Wachstumsraten, die erfolgreiche Technologieunternehmen bekannt geben. In der Praxis können aber auch erfolglose Unternehmen bis zu dem Punkt, an dem der Markt diese Wachstumsaussichten aufgibt, robuste Bewertungen erhalten.

Technologie hat auch eine überdurchschnittlich hohe Zahl von börsennotierten Unternehmen, die noch keine Gewinne oder Cashflows erwirtschaften. Das Fehlen einer Erfolgsbilanz zwingt die Anleger, bei der Erstellung von Discounted-Cash-Flow-Bewertungsmodellen mehr Rätselraten anzuwenden.

Investoren können ermutigen, dass sich Forschung und Fleiß im Technologiebereich auszahlen. Das Verständnis für die Produkte eines Unternehmens (insbesondere ihre Vor- und Nachteile) und die ihrer Konkurrenten kann einen investierbaren Vorteil darstellen. Es ist klar, dass dies ein Sektor ist, in dem die Details wichtig sind.

Die Frage, ob sich Investoren mit Bewertungen im Technologiesektor befassen sollten, ist Gegenstand einer anhaltenden Debatte. Sicherlich gibt es Investoren, die das Wachstum gut gemeistert haben und in Kategorieführer (oder neu auftretende Bedrohungen des Status quo) investiert haben und ohne Rücksicht auf die Bewertung schnell von Unternehmen zu Unternehmen gewechselt sind. Auf der anderen Seite finden Investoren, die nicht so flink sind, wie sie glauben oder die Konkurrenz falsch einschätzen, sehr teure Aktien, die nicht untermauert werden, um sie zu unterstützen.

The Bottom Line

Viele Investoren halten sich vom gesamten Raum fern (Warren Buffett ist ein bekanntes Beispiel) und betrachten ihn als undurchdringlich und irrational. Angesichts der weit verbreiteten Technologie ist dies jedoch eine signifikant selbstbegrenzende Sichtweise, die eine der dynamischsten und leistungsstärksten Motoren moderner Volkswirtschaften abschneidet. Ein besserer Kompromiss wäre dann vielleicht, einfach die Zeit in sorgfältige Forschung und Selbstbildung zu investieren und diese Einsichten zu nutzen, um dort zu investieren, wo die Thesen und Bewertungen sinnvoll sind.