Private-Equity-Fonds sammeln in der Regel Geld von großen Investoren wie Pensionskassen, Versicherungsunternehmen und Stiftungen, um in Unternehmen zu investieren, die nicht an der Börse notiert sind oder die öffentlichen Märkte verlassen. Das Ziel besteht darin, ein Unternehmen mit einem neuen Management auszustatten, das es effizienter macht und seine Gewinne erhöht, wodurch den Private-Equity-Investoren eine hohe Rendite erwirtschaftet wird. Während dies nach einem guten Weg aussieht, um eine höhere Rendite zu erzielen, hat die Art und Weise, wie diese Fonds operieren, Kritik hervorgerufen. So generieren sie typischerweise die höheren Renditen, indem sie kurzfristige kosmetische Umstrukturierungen vornehmen, wie z. B. die Anzahl der Arbeiter reduzieren, die Ausgaben senken und Teile des Unternehmens verkaufen - und das alles, um die Gewinne des Unternehmens schnell zu steigern. eine grundlegende Änderung vornehmen.

In Private Equity investieren

Für Privatanleger, die direkt in Private Equity investieren möchten, verfügt die US-amerikanische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde über bestimmte Schwellenwerte. Dies liegt daran, dass die US-Regierung diese unregulierten Investitionen für die meisten Investoren als zu riskant ansieht. Somit sind diese Investitionen für so genannte akkreditierte Investoren offen, die in den vorangegangenen zwei Jahren mehr als 200.000 $ (oder 300.000 $ zusammen für ein Paar) gemacht haben und auch ein Reinvermögen haben, ohne ihre primäre Heimat, von mindestens 1 Million Dollar.

Und für diejenigen, die keine akkreditierten Investoren sind, können Sie paradoxerweise auch in Private Equity investieren, und zwar über börsennotierte Unternehmen wie die Blackstone Group, LP (BX) und KKR & Company, LP (KKR ). Darüber hinaus gibt es börsengehandelte Fonds, die in Private-Equity-Unternehmen investieren.

Potenzial für übergroße Renditen

Die große Attraktion, in Private Equity zu investieren, ist, dass sie eine Chance für eine übergroße Rendite bietet. Da Private-Equity-Manager einen starken Fokus auf die Verbesserung der Renditen von Unternehmen legen, sind sie darauf ausgerichtet, gute Erträge für sich selbst zu erwirtschaften. Und da sie einen bestimmten Zeitrahmen für ihre Investitionen haben, konzentrieren sich Private-Equity-Manager im Gegensatz zu Aktiengesellschaften, die bestrebt sind, auf unbestimmte Zeit zu operieren, solange sie Bedenken haben, stärker auf die Erzielung von Renditen. Ein weiterer positiver Punkt ist, dass Private-Equity-Manager ihre Investitionen nicht verwalten müssen, um die Erwartungen der Analysten an die Quartalsergebnisse zu erfüllen, was ihnen mehr Spielraum lässt.

Auch für diejenigen, die direkt in die Fonds investieren, besteht der Vorteil, dass sie nicht der Versuchung erliegen können, ihre Anlagen bei fallenden Kapitalmärkten zurückzuziehen und möglicherweise Verluste zu machen. Dies liegt daran, dass ihre Investition für einen gewissen Zeitraum gebunden ist.

Private Equity stürzt sich auf Schulden

Auf der negativen Seite neigen Private-Equity-Unternehmen dazu, eine Menge Schulden aufzunehmen, um Unternehmen aufzukaufen.Auf diese Weise können sie ihre Renditen nutzen. Dies ist zwar eine gute Idee, wenn sie hohe Renditen für ihre Anlagen generieren können, aber es besteht auch das Risiko, dass die Renditen unterdurchschnittlich ausfallen werden, was die Renditen schmälern wird. Und seit der Finanzkrise 2007-2008 haben Banken strengere Kreditstandards eingeführt, die den Zugang zu Fremdfinanzierungen erschweren.

Hinzu kommt die Tatsache, dass nicht klar ist, wie diese Unternehmen ihre Rendite ausmachen. Da sie nicht reguliert sind, sind sie nicht transparent und verwenden ihre eigenen Techniken, um ihre Erträge zu liefern. Es gibt auch keinen geeigneten Index, den Anleger als Grundlage für den Vergleich ihrer Renditen ihrer Private-Equity-Anlagen verwenden können.

Ein weiteres Negativ von Private-Equity-Unternehmen ist ihre Gebührenstruktur. In der Regel berechnen sie den Anlegern eine jährliche Gebühr von zwei Prozent für die Verwaltung ihrer Anlagen. Darüber hinaus berechnen sie am Ende ihres Anlagezeitraums einen Anteil von 20 Prozent am Fondsgewinn. Dies reduziert die potenziellen Renditen der Investoren von Anfang an.

The Bottom Line

Private-Equity-Investitionen könnten dazu beitragen, ein Portfolio zu diversifizieren und ein hohes Renditepotenzial zu bieten. Das inhärente Risiko dieser Investitionen bedeutet jedoch, dass sie nicht für jedermann geeignet sind. Und sie wurden für ihren kurzsichtigen Ansatz kritisiert, ihre Investitionen auf eine Weise zu verwalten, die kein grundlegendes Wachstum erzeugt.