Die Marktkapitalisierung ist ein Schlüsselelement, um eine angemessene Diversifizierung in einem Anlageportfolio zu erreichen, gerade weil es unterschiedliche Risikogrößen zwischen Large- und Small-Cap-Aktien gibt. Obwohl Small-Cap-Aktien als risikoreichere Anlagen angesehen werden als Large-Cap-Aktien, gibt es genügend Small-Cap-Aktien mit exzellentem Wachstumspotenzial und hohen potenziellen Eigenkapitalrenditen, um ihre Einbeziehung in die Aktienbestände aller konservativen Anleger zu rechtfertigen.
Es gibt vier Hauptaspekte von Small-Cap-Titeln, die potenziell risikoreicher sind als Large-Cap-Titel. Zum einen haben Small-Cap-Aktien eine geringere Handelsliquidität. Für Investoren bedeutet dies, dass genug Aktien zum richtigen Preis nicht verfügbar sein können, wenn sie kaufen möchten, oder es kann manchmal schwierig sein, Aktien schnell zu günstigen Preisen zu verkaufen.
Ein weiterer Aspekt ist, dass Small-Cap-Unternehmen im Vergleich zu Large-Cap-Unternehmen in der Regel weniger Zugang zu Kapital und insgesamt weniger finanziellen Ressourcen haben. Dies erschwert es kleineren Unternehmen, notwendige Finanzierungen zu erhalten, um Lücken im Cashflow zu schließen, neue Marktwachstumsziele zu finanzieren oder große Investitionen zu tätigen. Dieses Problem kann für Small-Cap-Unternehmen während konjunktureller Tiefstwerte gravierender werden.
Ein dritter Aspekt des potenziellen zusätzlichen Risikos bei Small-Cap-Aktien ist einfach die fehlende Betriebsgeschichte und das Potenzial für nicht erprobte Geschäftsmodelle, sich als fehlerhaft zu erweisen. Diese beiden Faktoren können es kleineren Unternehmen erschweren, effektiv mit größeren Unternehmen zu konkurrieren. Da kleine Unternehmen nicht so häufig einen etablierten, loyalen Kundenstamm haben, sind sie anfälliger für Änderungen bei den Konsumentenpräferenzen.
Der vierte Aspekt des Risikos bei Small-Cap-Unternehmen liegt im Bereich der Information. Für die Öffentlichkeit sind nicht so viele Informationen über kleine Unternehmen verfügbar, was eine fundierte Bewertung von Small-Cap-Aktien für potenzielle Investoren erschwert.
Trotz des zusätzlichen Risikos von Small-Cap-Aktien gibt es gute Argumente dafür, in diese zu investieren. Ein Vorteil ist, dass kleine Unternehmen verhältnismäßig große Wachstumsraten erzielen können. Der Umsatz von $ 500, 000 kann viel einfacher als der Umsatz von $ 5 Mio. verdoppelt werden. Außerdem können kleinere Unternehmen, die oft von einem kleinen, intimen Führungspersonal geführt werden, sich schneller an veränderte Marktbedingungen anpassen, da es für ein kleines Boot einfacher ist, den Kurs zu ändern als für einen großen Ozeandampfer.
Ein weiterer Vorteil bei der Investition in Small-Cap-Aktien ist das Potenzial, unbekannten Wert zu entdecken. Die allgemeine Regel der Investment-Welt ist, dass die Mehrheit der Wall-Street-Forschung auf einen Bruchteil von börsennotierten Unternehmen ausgerichtet ist, und die meisten dieser Unternehmen sind Large-Cap-Unternehmen.Small-Cap-Unternehmen fliegen mehr unter dem Radar und haben daher ein höheres Potenzial, unterbewertete Aktien zu finden.
Ein Mangel an Marktliquidität kann manchmal für Small-Cap-Investoren von Vorteil sein, die bereits Aktien besitzen. Wenn eine große Zahl von Käufern plötzlich versucht, eine weniger liquide Aktie zu kaufen, kann dies den Preis weiter nach oben treiben als im Falle eines liquideren Marktes. Ein gutes Portfoliomanagement umfasst die Mischung eines moderaten Anteils gut ausgewählter Small-Cap-Aktien mit weniger volatilen Large-Cap-Aktien.
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