Auf dem Papier scheint das Momentum-Investieren weniger wie eine Anlagestrategie zu sein und eher wie eine reflexartige Reaktion auf Marktinformationen. Die Idee, Verlierer zu verkaufen und Gewinner zu gewinnen, ist verführerisch, aber es fliegt angesichts des bewährten Wall-Street-Sprichworts "Kauf niedrig, verkaufe hoch". In diesem Artikel werden wir Momentum Investing betrachten und versuchen, seine Gültigkeit als eine Investmentstrategie zu testen.

Der Vater des Momentums
Obwohl Richard Driehaus nicht der erste Impulsgeber war, übernahm er die Praxis und machte sie zu der Strategie, mit der er seine Gelder verwaltete. Seine Philosophie war, dass man mehr Geld verdienen könnte, indem man "höher einkauft und höher verkauft", als wenn man unterbewertete Aktien kauft und darauf wartet, dass der Markt sie neu bewertet. Driehaus glaubte daran, die Verlierer zu verkaufen und die Gewinner reiten zu lassen, während er das Geld von den Verlierern in andere Aktien reinvestierte, die anfingen zu kochen. Viele der Techniken, die er verwendete, wurden zu den Grundlagen dessen, was heute als Momentum Investing bezeichnet wird.

Voraussetzungen für Momentum Investing
Momentum Investing versucht, die Marktvolatilität auszunutzen, indem kurzfristige Positionen in aufsteigenden Aktien eingenommen und verkauft werden, sobald sie Anzeichen einer Abwärtsbewegung aufweisen. neue Position. In diesem Fall ist die Marktvolatilität wie Wellen im Ozean und ein Momentum-Investor segelt den Kamm von einem, nur um in die nächste Welle zu springen, bevor die erste wieder abstürzt. Ein Momentum-Investor versucht, das Anleger-Hüten zu nutzen, indem er das Rudel anführt und dann der erste ist, der das Geld nimmt und läuft.

Vorteile von Momentum Investing
Momentum Investing kann sehr profitabel sein. Wenn Sie beispielsweise eine Wachstumsaktie kaufen, die sich bei einigen glühenden Analystenberichten von $ 10 bis $ 15 erholt und vor der Korrektur aussteigt, erzielen Sie einen Gewinn von 50%. Dies ist nicht die annualisierte Rendite, sondern die Rendite einer Position, die möglicherweise nur eine Woche oder einen Monat alt war. Die Geschwindigkeit, mit der ein Investor potenziell einen Haufen Geld verdienen kann, ist atemberaubend. (Um mehr über Wachstumsvorräte zu erfahren, siehe Ist Wachstum immer eine gute Sache?

und Risikobereitschaft in frühen Wachstumsstadien .) < Nachteile von Momentum Investing
Risk / Return Tradeoff
: Wie ein Boot, das versucht, auf den Wellenkämmen zu segeln, ist ein Momentum-Investor immer in Gefahr, einen Kauf falsch zu planen und unter Wasser zu landen. Die meisten Impulsinvestoren akzeptieren dieses Risiko als Zahlung für die Möglichkeit höherer Renditen. (Erfahren Sie mehr über Risiko versus Rendite in Risikoermittlung und Risikopyramide und Moderne Portfoliotheorie: Ein Überblick .) Hoher Umsatz

: Hoher Lagerumschlag lässt sich teuer in Bezug auf die Gebühren. Auch wenn die Low-Cost-Broker dem Problem der hohen Gebühren langsam ein Ende setzen, ist dies für die meisten Rookie-Momentum-Trader immer noch ein großes Problem.Trotz der Gebührenproblematik glauben Momentum-Anleger, dass es besser ist, Ihre Verluste zu minimieren, indem Sie Aktien bei den ersten Anzeichen von Schwäche verkaufen, anstatt sie mit dem Rest der Menge herunterzufahren.

Zeitintensiv

: Momentum-Anleger müssen Marktdaten täglich, wenn nicht stündlich überwachen. Da es sich um Bestände handelt, die wieder auf- und untergehen, müssen sie früh einspringen und schnell aussteigen. Das bedeutet, alle Updates zu beobachten, um zu sehen, ob es irgendwelche negativen Nachrichten gibt, die die Anleger erschrecken. Obwohl einige Momentum-Anleger behaupten, sie hätten ein Gefühl dafür, wann eine Korrektur eintritt, müssen sie dennoch alle regelmäßigen Informationen überwachen, die andere Anleger verwenden werden. (Um mehr zu diesem Thema zu lesen, lesen Sie Trading On News Releases , Was ist der Einfluss von Research auf Aktienkurse? und Mad Money … Mad Market? ) Market Sensitive

: Momentum Investing funktioniert am besten in einem Bullenmarkt. In einem Bullenmarkt tendieren Investoren dazu, viel mehr zu hüten. In einem Bärenmarkt schrumpft die Marge für Gewinne aus Momentum-Investments entsprechend erhöhter Vorsicht der Anleger. Manager-abhängige Strategie

: Die zeitintensive und zeitabhängige Natur von Momentum-Investments macht es für die meisten Investoren unpraktisch. Dies lässt Händler und Portfoliomanager ihre Hände daran versuchen. Wenn regelmäßige Anleger Engagement in Momentum investieren möchten, müssen sie einen Fondsmanager auswählen. Der Fondsmanager wird seinerseits eine Entschädigung für diese Dienstleistung erwarten, die sich auf Ihre Erträge auswirken wird. Darüber hinaus sind diese Rückgaben nicht garantiert - egal wie viel Ihr Manager investiert. (Um weiter über Manager zu lesen, lesen Sie Sollten Sie Ihrem Fondsmanager folgen? , Wird ein neuer Fondsmanager Sie kosten? und Bewerten Sie Ihren Anlageverwalter .) < Ist es praktisch für dich? Momentum Investing kann funktionieren, ist aber möglicherweise nicht für alle Investoren praktikabel. Als Einzelinvestor - eine Person ohne direkte Verbindung zu einer großen Börse und zu jeder Zeit auf der Welt - wird das Praktizieren von Momentum-Investments höchstwahrscheinlich zu Gesamtverlusten im Portfolio führen. Wenn Sie eine Aktie kaufen, die steigt oder eine fallende Aktie verkauft, werden Sie auf ältere Nachrichten reagieren, als die Profis an der Spitze der Momentum-Anlagefonds. Sie werden herauskommen und dich und andere unglückliche Leute zurücklassen, die die Tasche halten. Wenn Sie es schaffen, es richtig zu stellen, müssen Sie die Gebühren vom Umsatz noch bewusster sein und wie viel sie Ihre Rückkehr aufessen werden.

Fazit

Der Handel mit Momentum ist nicht notwendigerweise für jedermann, aber er kann oft zu beeindruckenden Renditen führen, wenn er richtig durchgeführt wird. Es erfordert strenge Disziplin, mit dieser Art von Stil zu handeln, da die Trades bei dem ersten Anzeichen von Schwäche geschlossen werden müssen und die Fonds sofort in einen anderen Handel platziert werden müssen, der Stärke aufweist. Faktoren wie Provisionen haben diese Art des Handels für viele durchschnittliche Händler unpraktisch gemacht, aber diese Geschichte ändert sich langsam, da Billigmakler eine einflussreichere Rolle in den Handelskarrieren von kurzfristigen aktiven Händlern einnehmen.Hoch zu kaufen und höher zu verkaufen ist das beneidenswerte Ziel von Momentum-Händlern, aber dieses Ziel kommt nicht ohne faire Herausforderungen.