Die Investition in Startup-Unternehmen ist ein sehr riskantes Geschäft, kann aber sehr lohnenswert sein, wenn sich die Investitionen auszahlen. Der Aufstieg von Mobiltechnologie und Innovationen wie Cloud Computing, Sharing Economy und Bitcoin haben dazu beigetragen, die jüngste Runde des Tech-Entrepreneurship anzukurbeln. Die Mehrheit der neuen Unternehmen oder Produkte machen es einfach nicht, so dass das Risiko, die gesamte Investition zu verlieren, eine reale Möglichkeit ist. Diejenigen, die es schaffen, können jedoch sehr hohe Renditen erzielen. ( Siehe auch: Was genau ist ein Start? )

Stufen von Startups

Startups sind diejenigen, die sich gerade in der Ideenphase befinden. Sie haben noch kein funktionierendes Produkt, keinen Kundenstamm oder keine Einnahmequelle. Diese neuen Unternehmen können sich selbst finanzieren, indem sie die Ersparnisse des Gründers nutzen, Bankkredite erhalten oder Aktien ausgeben. Die Übergabe von Startkapital als Gegenleistung für eine Kapitalbeteiligung ist das, was den meisten Menschen einfällt, wenn sie darüber nachdenken, was es bedeutet, in Startups zu investieren. (Siehe auch: 10 heißesten Startups 2015 .)

Es wird geschätzt, dass weltweit jedes Jahr mehr als eine Million neue Unternehmen gegründet werden. Das erste Geld, das diese Unternehmen erhalten, ist gewöhnlich das von Gründern, Freunden und Familienmitgliedern (FF & F), bekannt als Startkapital oder Startkapital. Diese Summen sind in der Regel klein und ermöglichen es einem Unternehmer zu beweisen, dass seine Idee gute Erfolgsaussichten hat. Während der Seed-Phase können die ersten Mitarbeiter eingestellt und Prototypen entwickelt werden, um die Idee des Unternehmens potenziellen Kunden oder späteren Investoren vorzustellen. Das investierte Geld wird für Aktivitäten wie Marktforschung verwendet.

Sobald ein neues Unternehmen seinen Betrieb aufnimmt und anfängt, erste Einnahmen zu sammeln, ist es von der Aussaat bis zum guten Start fortgeschritten. Zu diesem Zeitpunkt können Firmengründer ihre Idee an Angel-Investoren weitergeben. Ein Angel-Investor ist in der Regel eine Privatperson mit einem Vermögen, das sich darauf spezialisiert hat, in junge Unternehmen zu investieren. Angel Investoren sind in der Regel die erste Finanzierungsquelle außerhalb von FF & F Geld. Engel-Investitionen sind in der Regel klein, aber Angel Investoren haben auch viel zu gewinnen, weil zu diesem Zeitpunkt die Zukunftschancen des Unternehmens die riskantesten sind. Engelsgeld wird verwendet, um anfängliche Marketinganstrengungen zu unterstützen und Prototypen in die Produktion zu bringen.

An diesem Punkt, wenn das Unternehmen anfängt zu wachsen und Versprechen zu zeigen, kann es Venture Capital (VC) Finanzierung suchen. Die Gründer werden einen soliden Geschäftsplan entwickelt haben, der die Geschäftsstrategie und die Projektionen bestimmt. Obwohl das Unternehmen noch keine Nettogewinne erwirtschaftet, gewinnt es an Schwung und reinvestiert alle Einnahmen wieder in das Unternehmen für Wachstum. Risikokapital kann sich auf eine individuelle, private Partnerschaft oder einen gebündelten Investmentfonds beziehen, der in vielversprechende neue Unternehmen investieren möchte, die über die Start- und Angelphase hinausgehen.Risikokapitalgeber übernehmen häufig Beraterfunktionen und finden im Verwaltungsrat einen Sitz für das Unternehmen. Risikokapital kann in zusätzlichen Runden gesucht werden, da das Unternehmen weiterhin Barmittel verbrennt, um das von VC-Investoren erwartete exponentielle Wachstum zu erreichen. ( Weitere Informationen finden Sie unter: Die Stufen des Risikokapitals Investieren .)

Investieren in Startups

Wenn Sie kein Gründer, Familienmitglied oder enger Freund eines Gründers sind, sind Sie wahrscheinlich wird nicht am Anfang eines aufregenden neuen Startups einsteigen können. Und wenn Sie kein reicher, akkreditierter Investor sind, werden Sie wahrscheinlich nicht als Angel-Investor teilnehmen können. Heute können Privatpersonen bis zu einem gewissen Grad an der Risikokapitalphase partizipieren, indem sie in Private-Equity-Fonds investieren, die auf Risikokapitalfinanzierungen spezialisiert sind und indirekte Investitionen in Start-ups zulassen.

Private-Equity-Fonds investieren in eine Vielzahl vielversprechender Start-ups, um ihre Risikopositionen gegenüber einzelnen Unternehmen zu diversifizieren. Jüngsten Untersuchungen zufolge liegt die Ausfallrate für ein Venture-Fonds-Portfolio in einem bestimmten Jahr bei 40% -50%, und 90% aller Unternehmen, in die investiert wird, werden es nicht über die Zehn-Jahres-Marke hinaus schaffen. Die Vorstellung, dass nur einer von zehn Risikokapitalinvestitionen erfolgreich sein wird, ist jetzt in der Branche zu erwarten. Die 10% der Unternehmen, die es schaffen, können viele Tausend Prozent an Investoren zurückgeben. ( Siehe auch: Realitätsprüfung: Warum Startups fehlschlagen .)

Typische Venture-Deals sind über zehn Jahre bis zum Exit strukturiert. Die ideale Ausstiegsstrategie besteht darin, dass das Unternehmen über einen Börsengang (IPO) an die Börse geht, mit dem die aus der Übernahme eines solchen Risikos resultierenden übertrieben hohen Renditen erzielt werden können. Andere Ausstiegsstrategien, die weniger wünschenswert sind, schließen ein, dass sie von einem anderen Unternehmen erworben werden oder als privates, rentables Unternehmen verbleiben. ( Weitere Informationen finden Sie unter: IPO-Grundlagen .)

Ein gutes Beispiel ist Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0. 72% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), das 1997 als Start-up mit einem Startkapital von $ 1 Million von FF & F gestartet wurde. Im Jahr 1999 wuchs das Unternehmen rapide und gewann 25 Millionen US-Dollar an Risikokapitalfinanzierungen. Zwei VC-Unternehmen übernahmen jeweils rund 10 Prozent des Unternehmens. Im August 2004 gab es ein IPO von Google, das über $ 1 anstieg. 2 Milliarden für das Unternehmen und fast eine halbe Milliarde Dollar für diese ursprünglichen Investoren, eine Rendite von fast 1, 700%.

Risiko und Belohnung

Diese großen Ertragspotenziale sind das Ergebnis eines unglaublichen Risikos, das neuen Unternehmen innewohnt. Nicht nur werden 90% der VC-Investitionen scheitern, sondern es gibt eine ganze Reihe einzigartiger Risikofaktoren, die berücksichtigt werden müssen, wenn eine neue Investition in ein Startup in Betracht gezogen wird. (Siehe auch: Wie viele Startups scheitern und warum? )

Der erste Schritt bei der Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung für ein Startup ist die kritische Beurteilung des Geschäftsplans und des Modells für Gewinn und Wachstum in der Zukunft. .. Die Ökonomie der Idee muss sich in realen Erträgen niederschlagen. Viele neue Ideen sind so innovativ, dass sie nicht die Markteinführung riskieren.Starke Konkurrenten oder große Markteintrittsbarrieren sind ebenfalls wichtige Überlegungen. Rechtliche, regulatorische und Compliance-Fragen sind ebenfalls wichtig für brandneue Ideen, wie zum Beispiel die regulatorischen Hürden, mit denen die Startups Airbnb und Uber konfrontiert sind.

Viele Angel- und VC-Investoren weisen darauf hin, dass die Persönlichkeit und der Antrieb der Unternehmensgründer genauso wichtig oder sogar wichtiger ist als die Geschäftsidee selbst. Gründer müssen die Fähigkeit, das Wissen und die Leidenschaft haben, um sie durch Zeiten wachsender Schmerzen und Entmutigung zu tragen. Sie müssen auch offen sein für Ratschläge und konstruktive Rückmeldungen von innerhalb und außerhalb des Unternehmens. Sie müssen agil und agil genug sein, um angesichts unerwarteter wirtschaftlicher Ereignisse oder technologischer Veränderungen die Richtung des Unternehmens zu bestimmen.

Andere Fragen, die gestellt werden müssen, sind, wenn das Unternehmen erfolgreich ist, ein Timing-Risiko? Werden die Finanzmärkte in fünf oder zehn Jahren nach dem Börsengang freundlich sein? Wird das Unternehmen genug wachsen, um erfolgreich am Börsengang zu bestehen und eine solide Rendite zu erzielen?

The Bottom Line

Die Investition in Startups ist nichts für schwache Nerven. FF & F Geld kann leicht verloren gehen mit wenig zu zeigen. Die Investition in Risikokapitalfonds diversifiziert ein gewisses Risiko, zwingt Investoren aber auch, sich der harten Realität zu stellen, dass 90% der finanzierten Unternehmen nicht zum Börsengang kommen werden. Für diejenigen, die an die Börse gehen, können die Renditen in Tausenden von Prozent liegen, was frühe Investoren in der Tat sehr wohlhabend macht.