Unter Tausenden von Aktien, die aktiv an den globalen Märkten gehandelt werden, handelt es sich bei einem bedeutenden Prozentsatz um sehr dünn gehandelte Aktien - mit anderen Worten um Aktien, die bei niedrigen Volumina unregelmäßig handeln. Anleger sollten sich der beträchtlichen Risiken bewusst sein, die mit dem Handel mit diesen niedrigvolumigen Aktien verbunden sind.

Ein Risiko von kleinvolumigen Aktien besteht darin, dass ihnen die Liquidität fehlt, ein wichtiges Kriterium im Aktienhandel. Liquidität ist die Fähigkeit, ohne Preisänderung leicht auf dem Markt gekauft oder verkauft zu werden. Dies bedeutet, dass eine Aktie, die bei 25 Dollar pro Aktie gehandelt wird, leicht in großen Mengen (etwa 100 000 Aktien) gekauft oder verkauft werden kann, während der Preis von 25 Dollar je Aktie beibehalten wird. Ein gutes Maß an Liquidität ist für die Aktien das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen. Im Allgemeinen gilt jede Aktie, die mit weniger als 10 000 Aktien pro Tag gehandelt wird, als Aktie mit geringem Volumen.

Kleinmengen sind schwieriger zu kaufen oder zu verkaufen und zum Marktpreis. Sie sind in allen Segmenten vertreten, einschließlich Large-Cap-, Midcap-, Small-Cap-, Microcap- und Nanocap-Aktien und auch in verschiedenen Preisbändern von Hochpreis-Bands (etwa 300 USD oder mehr) bis zu Penny Stocks. Neben dem Liquiditätsrisiko bestehen bei den geringvolumigen Titeln folgende sechs Herausforderungen:

1. Herausforderungen bei der Fair-Price-Discovery : Das fehlende Handelsvolumen zeigt das Interesse von nur wenigen Marktteilnehmern, die dann eine Prämie für den Handel verlangen können. Bestände. Selbst wenn man auf nicht realisiertem Gewinn aus solchen Aktien sitzt, kann es nicht möglich sein, die Gewinne realistisch zu realisieren. Nehmen Sie an, Sie haben vor einem Jahr 10 000 Aktien eines Unternehmens zu einem Preis von 10 Dollar pro Aktie erworben, und jetzt wird es bei 13 Dollar pro Aktie gehandelt. Sie sitzen also auf 30 Prozent unrealisierten Gewinn. Sie möchten Ihre 10 000 Aktien verkaufen und den Gewinn einstecken. Wenn das durchschnittliche Handelsvolumen dieser Aktie jedoch nur 100 Aktien pro Tag beträgt, wird Ihr Versuch, 10 000 Aktien zu verkaufen, Zeit (vielleicht Tage) in Anspruch nehmen. Der Verkauf Ihrer Aktien kann sich auch auf die Preise in einer geringvolumigen Aktie auswirken. Eine Überflutung des Marktes mit einem großen Vorrat an Aktien (im Wesentlichen das 100-fache des Tagesdurchschnitts) wird die Preise erheblich senken, wenn die Nachfrage auf dem konstant niedrigen Niveau bleibt.
2. Preismanipulationsmöglichkeit : Market-Maker, die in Aktien mit geringem Volumen tätig sind, können zu ihrem Vorteil eine geringe Liquidität verwenden. Sie sind sich bewusst, dass die niedrige Liquidität der Aktie bedeutet, dass sie breite Geld-Brief-Spreads nutzen können. Das Gebot ist der höchste Preis, den ein Käufer zu zahlen bereit ist, während der Brief der niedrigste Preis ist, den ein Verkäufer zu akzeptieren bereit ist. Eine Aktie mit hohem Volumen wird zu einem engen Spread gehandelt (z. B. 10 $. 2 pro Aktie Gebotspreis und 10 $. 3 pro Aktie fragen Preis die Spread $ 0. 10 pro Aktie). Ein geringvolumiger Bestand kann eine große Streuung haben (zum Beispiel $ 9.8 pro Aktie Gebotspreis und ein $ 10. 6 pro Aktie fragen den Spread $ 0. 8 pro Aktie).
3. Verschlechterung der Reputation des Unternehmens : Obwohl ein geringes Handelsvolumen bei Aktien aus allen Preissegmenten beobachtet wird, ist es vor allem bei Mikrokapitalgesellschaften und Niedrigpreisaktien verbreitet. Viele dieser Unternehmen handeln an OTC-Märkten, für die keine Transparenz in Bezug auf Geschäfte erforderlich ist. Oft sind solche Unternehmen neu und haben keine nachgewiesene Erfolgsbilanz. Geringe Handelsvolumina können ein deutlicher Hinweis auf eine Verschlechterung der Unternehmensreputation sein, die das Aktienrenditepotenzial weiter beeinflussen wird. Es kann auch ein Hinweis auf ein relativ neues Unternehmen sein, das sich jedoch noch bewähren muss.
4. Unsicherheit über das größere Bild : Was sind die eigentlichen Gründe für das niedrige Handelsvolumen der Aktie? Warum gibt es kein Interesse oder ein breiteres Publikum für den Handel mit dieser Aktie? Gibt es irgendwelche Gründe, die einen Mangel an Transparenz über Unternehmensführung, Fakten, Produkte, Dienstleistungen und Finanzen beinhalten können? Ist das Unternehmen an einigen Unregelmäßigkeiten beteiligt, die möglicherweise gegen Vorschriften verstoßen? Antworten auf alle diese Fragen können das größere Bild liefern, das das zukünftige Renditepotenzial für die Aktie antreiben wird. Jeder der möglichen Gründe auf der anderen Seite der Regeln wird den zukünftigen Handel des Aktienkapitals beeinflussen.
5. Anfälligkeit für Fehlverhalten von Promotoren : Firmenpromotoren sind am besten über die realistischen Bewertungen einer Aktie informiert. Niedrige Handelsvolumina führen häufig zu vorübergehenden (künstlich überhöhten) Preisspitzen, bei denen die Projektträger ihre großen Aktienbestände zu hohen Preisen an gewöhnliche (und oft ignorante) Investoren auslagern können, wobei Letztere ein langfristiges Verlustpotenzial haben.
6. Anfälligkeit für Marketing-Fehlverhalten : Unzuverlässige Broker und Verkäufer finden solche geringvolumigen Aktien ein gutes Werkzeug, um mit dem Anspruch, die Insider-Informationen über den nächsten sogenannten Tenbagger (eine Aktie, die den zehnfachen Wert multipliziert ). Andere Praktiken beinhalten betrügerische Pressemitteilungen, um über hohe Renditechancen zu lügen. Viele gemeinsame Investoren können solchen Praktiken zum Opfer fallen.

The Bottom Line

So verlockend es auch sein mag, auf eine Aktie mit niedrigem Volumen zu stoßen und zu glauben, dass sie ein Rohdiamant ist, so ist doch die Realität, dass Aktien mit niedrigem Volumen normalerweise nicht Trading aus einem sehr guten Grund - wenige Leute wollen sie. Ihre mangelnde Liquidität macht es ihnen schwer, sie zu verkaufen, selbst wenn die Aktie aufwertet, anfällig für Preismanipulationen ist und für Betrüger attraktiv ist. Händler und Anleger sollten Vorsicht walten lassen und Due-Diligence-Prüfungen durchführen, bevor sie kleinvolumige Aktien erwerben.