Die Rückkaufaktivität des Energiesektors wird in erster Linie von den Energiepreisen bestimmt, obwohl die Ölpreisvolatilität seit 2006 locker mit den allgemeinen wirtschaftlichen Wachstumstrends zusammenfällt. Wenn der Cashflow hoch ist und die Liquidität hoch ist, beschließen, den Aktionären Dividenden und Aktienrückkäufe zurückzuzahlen. Die Volatilität der Bardividenden ist in der Regel gering, weshalb Aktienrückkäufe tendenziell stärker mit Geschäftsergebnissen schwanken. Stürzende Energiepreise führten bis 2015 zu drastischen Rückkäufen, und der bescheidene Ausblick für Preisrückgänge in den kommenden Jahren deutet darauf hin, dass das Rückkaufvolumen unter den jüngsten historischen Höchstständen bleiben wird.

Timeline of Buybacks

2008 hatte die meisten Rückkäufe über das Jahrzehnt, das im Jahr 2015 endete, gefolgt dicht gefolgt von 2007. Die Rückkaufsausgaben des Energiesektors erreichten $ 60. 2 Milliarde 2007 und 60 $. 7 Milliarde 2008. 2006 war ein relativ entfernter dritter bei $ 50. 2 Billionen. Die Rückkaufaktivitäten wurden in den Jahren 2009 und 2010 gedämpft, da die globale Rezession und die Turbulenzen im Finanzsektor die Konjunkturaussichten trübten. Die Rohölpreise stürzten ab, als sich eine weltweite Rezession abzeichnete, als West Texas Intermediate (WTI) von 134 USD pro Barrel im Juni 2008 auf 39 USD pro Barrel im Februar 2009 fiel. Dies wirkte sich negativ auf den Cashflow der Ölgesellschaften aus und sorgte für Unsicherheit bei den Ertragsprognosen im gesamten Sektor. ..

Die Rückkaufaktivitäten im Energiesektor stiegen 2011, als sich die Volkswirtschaften weltweit erholten und die Ölpreise wieder stiegen. Das Jahr 2011 markierte ein Hoch von Aktienrückkäufen für ein ganzes Jahr seit der Rezession mit 44 $. 6 Milliarden gingen an die Aktionäre zurück. Das Rückkaufwachstum schwächte sich ab und lag bei 35 USD. 5 Milliarde zu $ ​​43. 5 Milliarde von 2012 bis 2014, wie die Gebühr in den Energiepreisen stagnierte, bevor Öl Tiefstand vor Rezession erreichte.

Das erste Quartal 2014 war das aktivste Quartal für Rückkäufe zu einem beliebigen Zeitpunkt in der Dekade vor 2016, mit einem Rückkauf von 13 Milliarden US-Dollar. Der starke Rückgang des WTI-Ölpreises pro Barrel von 105 USD im Juni 2014 auf 37 USD im Dezember 2015 führte zu einem entsprechenden Rückgang der Rückkäufe, getrieben von den gleichen fundamentalen Faktoren wie der Rückgang von 2009. Die Anzahl der zurückgekauften Aktien ging im Laufe des Jahres 2015 in jedem Quartal sequenziell zurück und lag bei einem Tiefstand von $ 2. 77 Milliarde im vierten Viertel des Jahres.

Rückkäufe von Unternehmen

Die Höhe der Barauslagen für Aktienrückkäufe wird hauptsächlich von der Größe des Unternehmens bestimmt. Betrachten Sie zwei Unternehmen, die den gleichen Betrag für Rückkäufe im Verhältnis zur Größe ihrer Bilanzen ausgeben. Derjenige mit mehr Vermögen wird offensichtlich mehr ausgeben. Dies bedeutet, dass die größten Unternehmen, in der Regel große integrierte Öl- und Gasunternehmen, die wichtigsten Treiber des Rückkaufvolumens sein werden.

Exxon Mobil Corporation (NYSE: XOM XOMExxon Mobil Corp. 83 + 0, 69% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ist das größte Energieunternehmen der Standard & Poor's (S & P ) 500 Index mit einer Marktkapitalisierung von 365 Mrd. USD im Mai 2016. In den zehn Jahren von 2006 bis 2015 gab Exxon Mobil 206 Milliarden US-Dollar für Aktienrückkäufe aus, die den Sektor anführten. Der Zeitpunkt dieser Rückkäufe entsprach genau dem des Sektors im Allgemeinen, mit starken Einbrüchen in den Jahren 2009 und 2015 und den höchsten Werten in den Jahren 2007 und 2008. Chevron Corporation (NYSE: CVX CVXChevron Corporation117. 04 + 1. 78% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) folgte Exxon Mobil, mit einem viel niedrigeren $ 40. 8 Milliarden ausgegeben im Laufe des Jahrzehnts. ConocoPhillips Company (NYSE: COP COPConocoPhillips 53. 67 + 1. 34% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) lag knapp unter Chevron bei $ 36. 4 Milliarden. ConocoPhillips und Exxon Mobil waren im Verhältnis ähnlich, aber Chevron blieb sowohl bei den Rückkäufen als auch bei der Marktkapitalisierung zurück. Schlumberger Limited (NYSE: SLB

SLBSchlumberger NV67. 08 + 5. 51% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist eines der größten Unternehmen in der Branche, mit einem Mai 2016 Marktkapitalisierung von 105 Milliarden Dollar. Die Ausrüstung und das Dienstleistungsunternehmen gaben $ 19 aus. 5 Mrd. auf Rückkäufe in dem Jahrzehnt, das 2015 endete, relativ niedrig im Vergleich zu den oben beschriebenen diversifizierten Energieexplorations- und -produktionsfirmen. Valero Energy Corporation (NYSE: VLO VLOValero Energy Corp. 81. 45 + 0. 71% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die Downstream-Dienstleistungen betreibt, leistete mit 14 USD einen weiteren großen Beitrag. 4 Milliarden auf Rückkäufe während des Jahrzehnts trotz seiner Marktkapitalisierung von 27 Milliarden USD im Mai 2016. Ausblick

Die US-amerikanische Energy Information Administration (EIA) prognostiziert einen durchschnittlichen WTI-Preis pro Barrel von 34 US-Dollar. 60 in 2016 und 40 $. 58. Die langfristigen Konsensprognosen erfordern keine Preissetzung auf dem hohen Niveau von 2007 oder 2013. Diese Faktoren deuten darauf hin, dass Anleger mit einem anhaltenden Rückkaufvolumen unter den historischen Höchstständen im Energiesektor und den großen Öl- und Gasunternehmen rechnen sollten. wird wahrscheinlich die bedeutendsten Käufer sein.