Aktienrückkäufe sind ein wichtiger Mechanismus, der von Unternehmen zur Rückgabe von Kapital an die Aktionäre genutzt wird. Inhaber haben die Möglichkeit zu liquidieren, wenn sie dies wünschen, und der Rückkauf gibt den verbleibenden Aktionären einen größeren Anspruch auf das Eigenkapital und die zukünftigen Gewinne des Unternehmens. Nach der Finanzkrise im Jahr 2008 nutzten viele Unternehmen die niedrigen Zinsen, um Aktien zurückzukaufen, die historisch rund um den Tiefpunkt des Jahres 2009 günstig waren. Als sich der Markt erholte, blieben Aktienrückkäufe populär, und Dividenden wuchsen als primäre Form der Kapitalrendite heraus und nahmen einen wachsenden Anteil an den Unternehmensgewinnen ein. Die von den Mitgliedern des Finanzsektors durchgeführte Rückkaufaktivität folgte im Allgemeinen diesem Muster, doch die Dynamik war etwas anders, da der Finanzsektor das Epizentrum der Krise von 2008 war, die eine Rezession und einen Börsencrash auslöste.

Aktienrückkauf nach Jahren

Historische Aktienrückkäufe im Finanzsektor deuten auf einen starken Rückkauf in der Rezession 2008, einen starken Rückgang in den Jahren 2008 und 2009 und einen stetigen Anstieg bis 2015 hin. In den zehn Jahren vor dem Jahr 2015 verzeichnete das Jahr 2007 mit 93,2 Milliarden die schwersten Aktienrückkäufe im Finanzsektor. Nach Angaben von FactSet Research Systems Inc. (NYSE: FDS FDSFactSet Research Systems Inc.191, 03 + 0, 21% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) traten die größten Ausgaben für Rückkäufe in diesem Jahrzehnt auf im vierten Quartal 2006, als $ 29. 2 Milliarden wurden an die Aktionäre des Sektors zurückgegeben.

Das erste Quartal 2009 war das schlimmste, in dem weniger als eine Milliarde Dollar für Rückkäufe ausgegeben wurden. Nur 6 $. 7 Milliarden wurden 2009 durch Rückkäufe an die Aktionäre zurückgezahlt. Das Jahr 2010 markierte eine Rückkehr zum Wachstum, da sich die Ausgaben im Jahresvergleich fast verdreifachten (YOY). Das zweite und dritte Quartal 2011 verzeichneten einen deutlichen Anstieg, da die Finanzunternehmen die niedrigen Preise nutzten, als sich ihre eigene Stabilität zu verbessern begann. Der Anstieg 2011 wurde von JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc243. 49-0. 37% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0, 25% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Während der Erholungsphase nach der Finanzkrise von 2008 war das dritte Quartal 2015 mit 25 USD am aktivsten für Rückkäufe. 5 Milliarden Rückkäufe. Dies trug dazu bei, dass 2015 das aktivste Jahr für Rückkäufe seit 2007 bei 90 Milliarden US-Dollar wurde.

Rückkäufe durch Unternehmen

Die Höhe der Rückkäufe jedes Unternehmens wird stark von der Größe und der Marktkapitalisierung des Unternehmens beeinflusst, und die größeren Unternehmen sind voraussichtlich in der Lage, einen höheren absoluten Anteilswert zu erwerben. Bedingungen.Goldman Sachs führte den Sektor mit $ 45 an. 6 Mrd. Aktienrückkäufe im Zehnjahreszeitraum bis 2015. Die Rückkäufe des Unternehmens waren vor der Rezession am größten und erzielten eine relativ konstante vierteljährliche Kapitalrendite, sobald die Risiken der Finanzkrise 2008 zu schwinden begannen.

Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) folgte Goldman Sachs bei $ 40. 6 Milliarde, JPMorgan bei $ 37. 2 Milliarde, Bank von Amerika bei $ 35. 7 Milliarde, American International Group Inc. (NYSE: AIG AIG Amerikanische Internationale Gruppe Inc62. 49 + 0. 79% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bei $ 30. 6 Milliarde, American Express Company (NYSE: AXP AXPAmerican Express Co96. 29-0. 15% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bei $ 28. 5 Milliarde und Travellers Companies Inc. (NYSE: TRV TRVTravelers Firmen Inc133. 44 + 0. 09% geschaffen mit Highstock 4. 2. 6 ) an $ 28. 3 Milliarden. Fast alle dieser Firmen gehören zu den 15 größten in der Branche, wobei Goldman Sachs, AIG, American Express und Travelers überproportional aktiv waren. Im Vergleich zu Geldmarktbanken und Regionalbanken schienen Versicherungsunternehmen und Investmentbanken bei Rückkäufen aktiver zu sein.

Ausblick

Aktienrückkaufaktivitäten werden durch Aktienkurse, Kapitalkosten und finanzielle Stabilität bestimmt. Vor der Finanzkrise von 2008 waren die Unternehmen des Finanzsektors trotz relativ hoher Zinssätze und steigender Aktienbewertungen stark im Rückkauf tätig. Als sich die Bedingungen im Jahr 2009 verschlechterten, gingen die Rückkaufsaktivitäten insbesondere im Finanzsektor stark zurück, da die Bilanzen bedroht waren und die zukünftigen Cashflows immer unsicherer wurden. Eine stabilisierende Konjunktur und niedrige Zinssätze dämpften diese Ängste bis 2011, und die Unternehmen aller Sektoren waren von den günstigen Aktienkursen betroffen, um den Aktionären, die ihre Positionen halten wollten, einen Mehrwert zu bieten. Der starke Rückkaufs-Trend hat sich von 2011 bis 2015 trotz der rapiden Aufwertung des Aktienkurses ausgeweitet, was die Rückkaufkosten in die Höhe getrieben hat. Steigende Zinssätze oder übermäßig hohe Aktienbewertungen könnten das Rückkaufvolumen dämpfen, und jede Ansteckung durch Ausfälle in der Energie- oder Bergbauindustrie könnte die Stärke der Bankbilanz beeinträchtigen, obwohl diese keine signifikanten Auswirkungen auf die größten Banken haben dürften.