Geheimhaltung, Strategie und Geschwindigkeit sind die Begriffe, die Hochfrequenzhandelsunternehmen (HFT) am besten definieren, und in der Tat die Finanzindustrie insgesamt, wie sie heute existiert.

HFT-Firmen sind geheimnisvoll über ihre Arbeitsweisen und Schlüssel zum Erfolg. Die wichtigen Leute, die mit HFT in Verbindung gebracht werden, haben das Rampenlicht gemieden und zogen es vor, weniger bekannt zu sein, obwohl sich das jetzt ändert.

Die Unternehmen im HFT-Geschäft arbeiten mit mehreren Strategien , um zu handeln und Geld zu verdienen. Die Strategien umfassen verschiedene Formen von Arbitrage - Indexarbitrage, Volatilitätsarbitrage, statistische Arbitrage und Fusionsarbitrage sowie globales Makro, Long / Short Equity, passives Market Making und so weiter.

HFT verlassen sich auf die ultraschnelle Geschwindigkeit von Computersoftware, Datenzugriff (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook, usw.) auf wichtige Ressourcen und Konnektivität mit minimaler Latenz (Verzögerung) ..

Lassen Sie uns mehr über die Arten von HFT-Unternehmen, ihre Strategien, Geld zu verdienen, wichtige Akteure und mehr zu erkunden.

HFT-Unternehmen verwenden im Allgemeinen privates Geld, private Technologien und eine Reihe privater Strategien, um Gewinne zu erzielen. Die Hochfrequenzhandelsfirmen können grob in drei Typen eingeteilt werden.

• Die häufigste und größte Form der HFT-Firma ist die unabhängige Firma. Proprietärer Handel (oder "Requisitenhandel") wird mit dem eigenen Geld der Firma und nicht mit dem der Kunden durchgeführt. Die Gewinne sind auch für die Firma und nicht für externe Kunden.
• Einige HTF-Firmen sind ein Tochterunternehmen eines Broker-Dealers. Viele der regulären Broker-Dealer-Firmen haben einen Unterabschnitt, der als proprietäre Trading-Desks bekannt ist, wo HFT durchgeführt wird. Dieser Abschnitt ist getrennt von dem Geschäft, das das Unternehmen für seine regulären externen Kunden betreibt.
• Schließlich sind die HFT-Unternehmen auch als Hedgefonds tätig. Ihr Hauptaugenmerk liegt darauf, von den Ineffizienzen bei der Preisgestaltung über Wertpapiere und andere Anlagekategorien mittels Arbitrage zu profitieren.

Vor der Volcker-Regel hatten viele Investmentbanken Segmente, die sich der HFT widmeten. Post-Volcker, keine Geschäftsbanken können eigene Trading Desks oder solche Hedgefonds-Anlagen haben. Obwohl alle großen Banken ihre HFT-Läden geschlossen haben, sind einige dieser Banken immer noch mit Vorwürfen über mögliche HFT-bedingte Amtshandlungen konfrontiert, die in der Vergangenheit durchgeführt wurden.

Wie verdienen sie Geld?

Es gibt viele Strategien, die von den Angemessenheitshändlern verwendet werden, um Geld für ihre Firmen zu verdienen; einige sind ziemlich alltäglich, einige sind umstrittener.

• Diese Firmen handeln von beiden Seiten i. e. Sie geben sowohl Kauf- als auch Verkaufsaufträge mit Limit-Orders ab, die über dem aktuellen Markt (im Falle des Verkaufs) und etwas unter dem aktuellen Marktpreis (im Falle des Kaufs) liegen.Der Unterschied zwischen den beiden ist der Gewinn, den sie einstecken. So betreiben diese Firmen ein "Market Making", um Gewinne aus der Differenz zwischen der Geld-Brief-Spanne zu ziehen. Diese Transaktionen werden von Hochgeschwindigkeitscomputern unter Verwendung von Algorithmen ausgeführt.
• Eine weitere Einnahmequelle für HFT-Unternehmen ist, dass sie für die Bereitstellung von Liquidität durch die elektronischen Kommunikationsnetze (ECNs) und einige Börsen bezahlt werden. HFT-Firmen spielen die Rolle von Market-Makern, indem sie Bid-Ask-Spreads schaffen, indem sie meist an einem einzigen Tag vielfach preiswerte, hochvolumige Aktien (typische Favoriten für HFT) an den Pranger stellen. Diese Unternehmen sichern das Risiko ab, indem sie den Handel abgrenzen und einen neuen schaffen. (Siehe: Topaktien Hochfrequenzhändler (HFTs) Auswahl )
• Ein anderer Weg, auf dem diese Firmen Geld verdienen, liegt in der Suche nach Preisdiskrepanzen zwischen Wertpapieren an verschiedenen Börsen oder Anlageklassen. Diese Strategie wird statistische Arbitrage genannt, wobei ein proprietärer Händler nach temporären Preisinkonsistenzen über verschiedene Börsen Ausschau hält. Mithilfe von ultraschnellen Transaktionen nutzen sie diese kleinen Schwankungen, die viele nicht einmal bemerken.
• HFT-Firmen verdienen auch Geld, indem sie sich mit der Impulszündung begnügen. Die Firma könnte darauf abzielen, eine Erhöhung des Preises einer Aktie zu verursachen, indem sie eine Reihe von Trades mit dem Motiv verwendet, andere Algorithmus-Trader dazu zu bringen, auch diese Aktie zu handeln. Der Anstifter des gesamten Prozesses weiß, dass nach der etwas "künstlich geschaffenen" schnellen Preisbewegung der Preis wieder normal wird und der Trader profitiert dadurch, dass er frühzeitig eine Position eingenommen und schließlich gehandelt hat, bevor er verpufft. (Weiterführende Literatur: Wie der Privatanleger vom Hochfrequenzhandel profitiert )

Die Spieler

Die HFT-Welt hat Spieler, die von kleinen Unternehmen bis zu mittelständischen Unternehmen und großen Unternehmen reichen. Einige Namen aus der Branche (in keiner bestimmten Reihenfolge) sind Automated Trading Desk (ATD), Chopper Trading, DRW Holdings LLC, Tradebot Systems Inc., KCG Holdings Inc. (Zusammenschluss von GETCO und Knight Capital), Susquehanna International Group LLP ( SIG), Virtu Financial, Allston Trading LLC, Genf Trading, Hudson River Trading (HRT), Jump Trading, Five Rings Capital LLC, Jane Street, etc.

Risiken

Die Unternehmen, die sich mit HFT beschäftigen, sind häufig mit Software-Anomalie, dynamische Marktbedingungen sowie Vorschriften und Compliance. Eines der schlimmsten Beispiele war ein Fiasko, das am 1. August 2012 stattfand und die Knight Capital Group in die Insolvenz brachte. Sie verlor 400 Millionen Dollar in weniger als einer Stunde nachdem die Märkte an diesem Tag geöffnet hatten. Die "Trading-Panne", verursacht durch eine Fehlfunktion des Algorithmus, führte zu unregelmäßigem Handel und schlechten Orders in 150 verschiedenen Aktien. Die Firma wurde schließlich gerettet. Diese Unternehmen müssen an ihrem Risikomanagement arbeiten, da von ihnen erwartet wird, dass sie eine Vielzahl von Vorschriften einhalten und operative und technologische Herausforderungen bewältigen.

The Bottom Line

Die in der HFT-Branche tätigen Firmen haben sich wegen ihrer geheimnisvollen Handlungsweise einen schlechten Ruf erworben.Diese Firmen verlieren jedoch langsam dieses Image und kommen ins Freie. Der Hochfrequenzhandel hat sich in allen wichtigen Märkten verbreitet und ist ein großer Teil davon. Nach Angaben von Quellen machen diese Firmen nur etwa 2% der Handelsunternehmen in den USA aus, machen aber rund 70% des Handelsvolumens aus. Die HFT-Unternehmen haben viele Herausforderungen vor sich, da ihre Strategien immer wieder in Frage gestellt wurden und es viele Vorschläge gibt, die sich auf ihr zukünftiges Geschäft auswirken könnten.