Chicago Board Options Börsenmarkt-Volatilitätsindex, besser bekannt als VIX, bietet Händlern und Investoren aus der Vogelperspektive Echtzeitgier und Angstniveau und liefert gleichzeitig eine Momentaufnahme der Markterwartungen für Volatilität in die nächsten 30 Handelstage. CBOE führte VIX im Jahr 1993 ein, erweiterte seine Definition 10 Jahre später und fügte 2004 einen Futures-Kontrakt hinzu. (Lesen Sie dazu auch: Die Finanzmärkte: Wenn Angst und Gier die Rolle übernehmen ).

Volatilitätsbasierte Wertpapiere, die in den Jahren 2009 und 2011 eingeführt wurden, haben sich sowohl bei Hedging- als auch bei Direktspielen bei der Handelsgemeinschaft als äußerst beliebt erwiesen. Der Kauf und Verkauf dieser Instrumente hat wiederum erhebliche Auswirkungen auf das Funktionieren des ursprünglichen Indexes gehabt, der von einem verzögerten in einen führenden Indikator umgewandelt wurde.

Konvergenz-Divergenz-Beziehungen

Aktive Trader sollten zu jeder Zeit einen Echtzeit-VIX auf ihren Marktbildschirmen halten und den Trend des Indikators mit Kursbewegungen bei den beliebtesten Index-Futures-Kontrakten vergleichen. Konvergenz-Divergenz-Beziehungen zwischen diesen Instrumenten erzeugen eine Reihe von Erwartungen, die zur Handelsplanung und zum Risikomanagement beitragen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Markttrends mit Konvergenz-Divergenz-Analyse lesen). Diese Erwartungen beinhalten:

• Steigende VIX + steigende S & P 500 und Nasdaq 100 Index Futures = bärische Divergenz, die einen sinkenden Risikoappetit und ein hohes Risiko einer Abwärtsbewegung vorhersagt.
• Steigender VIX + fallende S & P 500 und Nasdaq 100 Index-Futures = rückläufige Konvergenz, die die Chancen für einen Abwärtstrends Tag erhöht
• Sinkende VIX + fallende S & P 500 und Nasdaq 100 Index-Futures = bullische Divergenz, die steigende Risikobereitschaft und hohe prognostiziert Potenzial für eine Aufwärtsumkehr.
• Fallende VIX + steigende S & P 500 und Nasdaq 100 Index-Futures = bullische Konvergenz, die die Wahrscheinlichkeit für einen Aufwärtstrend erhöht.
• Divergierende Maßnahmen zwischen S & P 500- und Nasdaq 100-Index-Futures verringern die prädiktive Zuverlässigkeit, was häufig zu Whipsaws, Verwirrung und bereichsgebundenen Bedingungen führt.

Charting The VIX

Die VIX-Tages-Chart sieht eher wie ein Elektrokardiogramm aus als eine Preisanzeige und erzeugt vertikale Spitzen, die Perioden hoher Belastung widerspiegeln, induziert durch ökonomische, politische oder ökologische Katalysatoren. interpretieren diese gezackten Muster und suchen nach Umkehrungen um große runde Zahlen, wie 20, 30 oder 40 und nahe vorhergehende Spitzen. Achten Sie auch auf Wechselwirkungen zwischen dem Indikator und den 50- und 200-Tage-EMAs, wobei diese Werte als Unterstützung oder Widerstand dienen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Momentum Trading With Discipline ).

Der VIX pendelt zwischen periodischen Stressoren in einem sich langsam bewegenden, aber vorhersagbaren Trend ein, wobei das Preisniveau im Laufe der Zeit langsam ansteigt oder langsam zurückgeht. Sie können diese Übergänge deutlich auf einem monatlichen VIX-Diagramm sehen, das die 20-monatige SMA ohne Preis anzeigt. Man beachte, wie der gleitende Durchschnitt während des Bärenmarktes 2008/09 nahe 33 anstieg, obwohl der Indikator auf 90 anstieg. Während diese langfristigen Trends keine kurzfristige Handelsvorbereitung unterstützen werden, sind sie immens nützlich bei Marktzeitstrategien, vor allem in Positionen, die mindestens 6 bis 12 Monate dauern. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie: Wie man einen gleitenden Durchschnitt verwendet, um Aktien zu kaufen) .

Kurzfristige Trader können den VIX-Rauschpegel senken und die Intraday-Interpretation verbessern, indem ein 10-Bar-SMA auf den 15-Minuten-Indikator gelegt wird. Beachten Sie, wie der gleitende Durchschnitt in einem glatten Wellenmuster, das die Wahrscheinlichkeit für falsche Signale verringert, höher und niedriger wird. Es ist an der Zeit, die Positionierung neu zu bewerten, wenn der gleitende Durchschnitt die Richtung ändert, da er Umkehrungen sowie den Abschluss von Kursschwankungen in beiden Richtungen vorhersagt. Die Preislinie kann auch als Auslösemechanismus verwendet werden, wenn sie den gleitenden Durchschnitt über- oder unterschreitet.

Trading Instruments

VIX-Futures bieten das reinste Engagement in den Höhen und Tiefen des Indikators, aber Aktienderivate haben in den letzten Jahren eine starke Gefolgschaft bei den Einzelhandelsgeschäften gewonnen. Diese Exchange Traded Products (ETPs) verwenden komplexe Berechnungen, die mehrere Monate von VIX-Futures in kurz- und mittelfristige Erwartungen überlagern. Zu den wichtigsten Volatilitätsfonds gehören:

• S & P 500 VIX-Kurzfrist-Futures ETN (VXX VXXBarclays Bank-Basiswert-Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp. 29. 01. 19) auf S & P 500 VIX STF TR-Serie A33. 66-0. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• S & P 500 VIX Mid Term Futures ETN (VXZ VXZBarclays Bank Strukturierte Note 2016-30. 01. 19 auf S & P Mid Term Volatility Index 19. 35 + 0 52% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• VIX Short-Term Futures ETF (VIXY VIXYPrShrs Trust II27. 94-0. 21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
• VIX Mid-Term Futures ETF (VIXM)

Der Handel dieser Wertpapiere für kurzfristige Gewinne kann eine frustrierende Erfahrung sein, da sie eine zwingt eine konstante Rücksetzung auf verfallende Futures-Prämien. Dieser Contango kann Gewinne in volatilen Märkten auslöschen, wodurch die Sicherheit deutlich hinter dem zugrunde liegenden Indikator zurückbleibt. Infolgedessen werden diese Instrumente am besten in längerfristigen Strategien als Sicherungsinstrument oder in Kombination mit Schutzoptionen eingesetzt. (Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter: 4 Möglichkeiten, den VIX zu traden).

Bottom Line

Der VIX-Indikator, der in den 1990er Jahren erstellt wurde, hat eine Vielzahl von derivativen Produkten hervorgebracht, die es Händlern und Anlegern ermöglichen, Risiken zu bewältigen, die durch stressige Marktbedingungen entstehen.