Wird die globale Wirtschaft global bleiben? Werden wir die Weltwirtschaft in kleinere Stücke zerbrechen sehen wie in der Vergangenheit? Die letztere Möglichkeit mag im Moment abwegig klingen, aber sie könnte zumindest bis zu einem gewissen Grad Realität werden. Der Schlüssel ist, auf die Nachrichten zu hören, die die Märkte senden.

Lesen zwischen den Zeilen

Eine klare Botschaft wurde kürzlich von der Schweizerischen Nationalbank verschickt, nachdem sie ihre dreijährige Obergrenze von 1.20 Franken pro Euro gestrichen hatte. Diese Botschaft: Wir sind uns nicht sicher, ob der Euro nachhaltig ist, und für den Fall, dass dies nicht der Fall ist, wollen wir nicht dabei sein, wenn er zusammenbricht. (Weitere Informationen finden Sie unter: Der Schweizer Franken: Was jeder Forex-Händler wissen muss .)

Wenn Sie wirklich aufpassten, wäre es möglich, dass Sie der Europäischen Zentralbank (EZB) vorausgesagt hätten, ihr eigenes Quantitative Easing (QE) -Programm anzukündigen, nachdem die Schweiz ihre Währungsobergrenze gestrichen hat. Mit anderen Worten, die Schweizer waren wahrscheinlich informiert, dass dies stattfinden würde und wurden vorzeitig unternommen.

Während dieser Schritt hilft, die Währung zu schützen, hat sie der Schweizer Wirtschaft geschadet. Es ist auch negativ für viele Haushalte und Unternehmen in Polen und Ungarn, die Schulden in Schweizer Franken halten. Wenn der Wert der Währung steigt, werden die Schulden teurer, was wiederum das Wachstum bremst.

Potentieller Schneeball-Effekt

Jetzt, da die Welt nach einer so langen Zeit in Währungskriege verwickelt ist, kann der nächste Schritt von überall kommen. Und in einigen Fällen ist es schwierig zu bestimmen, ob eine Nation und / oder eine Zentralbank versuchen wird, ihre Währung abzuwerten oder sie zu verbessern. (Mehr dazu unter: Was sind Zentralbanken? )

Zum Beispiel hat die Bank of Canada kürzlich eine Zinssenkung von 0,25% angekündigt, die den kanadischen Dollar um 2,3% an einem Tag in Ohnmacht fallen ließ. - Der größte Rückgang seit drei Jahren.

In Russland liegt der Leitzins derzeit bei 17%, was zusammen mit den niedrigeren Ölpreisen voraussichtlich einen Hauptbeitrag zu einer wirtschaftlichen Kontraktion von bis zu 5% in diesem Jahr leisten wird. Der Rubel ist bereits um 20% gegenüber dem US-Dollar für das Jahr gefallen. Zinssenkungen sind daher sehr unwahrscheinlich. Der russische Bankensektor steht vor dem Ärger. (Mehr dazu unter: Sanktionen und Ölpreise bringen die russische Wirtschaft in die Nähe des Zusammenbruchs .)

Wir wissen auch nicht, ob Griechenland den Euro endlich verlassen wird. Nach Ansicht von Bundeskanzlerin Angela Merkel war der Beitritt Griechenlands zum Euro ein Fehler, und Griechenland hat zu den Problemen der Region beigetragen. Es wird interessant sein zu sehen, wie dieses Durcheinander aufgeräumt wird.

Vorhersehbare Situationen

Es gibt einige vorhersehbarere Situationen. Die Bank of Japan hat eine akkommodierende Geldpolitik angekündigt, um ihre Wirtschaft wachsen zu lassen. Diese Richtlinien umfassen:

• Erhöhte Käufe von börsengehandelten Fonds (ETFs) (von 1 Billion Yen auf 3 Billionen Yen)

• Verstärkte Käufe von Immobilien-Investmentfonds (REITs) (von 30 Milliarden Yen auf 90 Milliarden Yen)

• Die derzeitigen Anleihebestände auf 7-10 Jahre ausdehnen

• 80 Billionen Yen (von 50 Billionen Yen) kaufen, bis die Wirtschaft 2% Inflation aufweist

Derzeit erwartet die Bank of Japan 0.5% Inflation für das Geschäftsjahr, das im März 2015 endet, verglichen mit einer früheren Inflationserwartung von 1%. Es ist wahrscheinlich, dass die aktuelle Politik den Anlegern mehr helfen wird als die Main Street-Konsumenten in Japan, zumal diese Verbraucher von Steuererhöhungen betroffen sind. Aus der Währungsperspektive ist der kontinuierliche Kauf von 80 Billionen Yen, bis die Wirtschaft 2% Inflation produziert, ein negativer für den Yen und ein positiver für den US-Dollar. (Mehr dazu unter: Lessons Learned: Japanische und amerikanische Bubbles vergleichen .)

Dann haben wir die Europäische Zentralbank (EZB), die gegen die Deflation gekämpft hat. Selbst Deutschland - seit Jahren die stärkste Volkswirtschaft in Europa - hat im vergangenen Jahr einen Preisrückgang von 0,5% hinnehmen müssen. Die EZB hat die Zinsen gesenkt und ein eigenes QE-Programm gestartet. Dies soll das Wirtschaftswachstum ankurbeln, aber wie in den USA ist es nachhaltig? So oder so wird dieser Schritt dem Euro schaden, was dem US-Dollar helfen wird. Und wenn nicht wahrscheinlich, was ist, wenn Dänemark beschließt, seine dänische Krone an den Euro zu binden? Das würde nur zu der Währungsvolatilität beitragen, die heute weltweit zu finden ist. (Mehr dazu unter: Wie kann Quantitative Easing in der Wirtschaft wirksam sein? )

Das Endergebnis

Die Auswirkungen der Abschaffung der Euro-Obergrenze durch die Schweiz sind nicht nur verwirrend, sondern auch Es wird sich weiterhin abspielen, bleibt abzuwarten. Dies ist eine volatile Anlageumgebung, in der die meisten Vorsicht walten lassen sollten.

Dan Moskowitz besitzt Aktien von Marktvektoren Double Short Euro ETN (DRR DRRMorgan Stanley Exch gehandelte Nts 2008-30. 4. 20 Series -F- verbunden mit Double Short Euro Index53. 52 + 2. 92% > Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ).