Bei der Series 7-Prüfung sind Fragen zu Optionen in der Regel eine der größten Herausforderungen für Testteilnehmer. Dies liegt daran, dass Optionsfragen einen großen Teil der Prüfung ausmachen und dass viele Kandidaten nie Optionsverträgen und -strategien ausgesetzt waren.

In diesem Artikel geben wir Ihnen eine detaillierte Beschreibung der Welt der Optionskontrakte sowie der damit verbundenen Strategien. Unsere Testtipps werden Sie in die Lage versetzen, diesen Teil der Series 7 Prüfung zu absolvieren und Ihre Chancen auf eine Bestleistung zu erhöhen. (Alles, was Sie für die Series 7-Prüfung wissen müssen, finden Sie in unserem Free Series 7 Online-Studienführer .)

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Optionen Fragen

Nach den meisten Schätzungen gibt es etwa 50 Fragen zu Optionen für die Series 7 Prüfung, von denen etwa 35 Fragen zu Optionsstrategien sind. Die restlichen 15 Fragen sind Optionsmärkte, Regeln und Eignungsfragen. Da sich die meisten Fragen auf Optionsstrategien konzentrieren, konzentrieren wir uns auf diese.

In der Serie 7 konzentrieren sich die Fragen zu Optionsstrategien auf:

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• Puts
• Calls
• Straddles
• Spreads
• Hedges
• Vertragliche Verträge

Der Umfang der Fragen beschränkt sich jedoch auf:

• Maximaler Gewinn
• Maximaler Verlust
• Breakeven
• Erwartete Richtung der Aktienbewegung für Gewinn (aufwärts / abwärts, bullish / bärisch)

Die Grundlagen

Es braucht zwei, um einen Vertrag abzuschließen
Wortvertrag. Es gibt zwei Parteien in einem Vertrag. Wenn eine Partei einen Dollar gewinnt, verliert die andere Partei einen Dollar. Aus diesem Grund erreichen Käufer und Verkäufer gleichzeitig die Gewinnschwelle. Wenn der Käufer das gesamte ausgegebene Prämiengeld wiedererlangt hat, hat der Verkäufer die gesamte erhaltene Prämie verloren. Diese Situation wird als Nullsummenspiel bezeichnet: Für jede Person, die einen Vertrag gewinnt, gibt es eine Gegenpartei, die verliert.

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Die meisten Optionskontrakte werden nicht ausgeübt
Die Mehrheit der Optionsanleger ist nicht daran interessiert, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen. Sie sind an Gewinnen aus dem Handel der Kontrakte interessiert. In gewissem Sinne ähneln die Optionsbörsen den Pferderennbahnen. Während es Leute gibt, die planen, ein Pferd zu kaufen oder zu verkaufen, ist das meiste Publikum da, um auf das Rennen zu wetten. Konzentrieren Sie sich sehr auf die Konzepte der Eröffnung und Schließung von Optionen Vertragspositionen und nicht in der Idee der Ausübung von Verträgen gesperrt werden.

Terminologie Tangles
Beachten Sie in Abbildung 1 - die wir die "Matrix" nennen -, dass der Begriff "kaufen" durch die Begriffe "lang" oder "halten" ersetzt werden kann. Der Begriff "verkaufen" kann durch die Begriffe "kurz" oder "schreiben" ersetzt werden. Die Prüfung wird häufig diese Begriffe austauschen, oft in der gleichen Frage. Schreiben Sie die Matrix vor dem Beginn der Prüfung auf Ihr Arbeitsblatt und verweisen Sie regelmäßig darauf, um Sie auf dem Laufenden zu halten.

Abbildung 1

Rechte des Käufers, Pflichten des Verkäufers
Wenn Sie sich Abbildung 1 ansehen, werden Sie feststellen, dass die Käufer alle Rechte besitzen. Sie haben eine Prämie für die Rechte bezahlt. Verkäufer haben alle Verpflichtungen; Sie haben eine Prämie für die Übernahme der Verpflichtung (Risiko) erhalten. Sie können sich einen Optionsvertrag wie einen Autoversicherungsvertrag vorstellen: Der Käufer zahlt die Prämie und hat das Recht zu trainieren; Sie können nicht mehr als die gezahlte Prämie verlieren. Der Verkäufer ist zur Leistung verpflichtet, wenn und wenn vom Käufer gefordert; das meiste, was der Verkäufer gewinnen kann, ist die erhaltene Prämie. Wenden Sie diese Ideen auf Optionskontrakte an.

Frage "Anrufen und ablegen"
Viele Menschen sind durch das alte Sprichwort "aufruft und niedergeschlagen" irregeführt worden. Das Problem ist, dass dies nur halbwegs richtig ist. Das gilt für die Kauf- (oder Long-) Seite, aber nicht für die Verkaufsseite. Auf der Short- oder Sell-Seite sind genau gegenüber , so dass Sie von einer Erhöhung des einer Put-Option zugrunde liegenden Vermögenswertes profitieren könnten, wenn Sie einen Put-Wert verkürzt haben.

Zeitwert für Käufer und Verkäufer
Da eine Option ein bestimmtes Verfallsdatum hat, wird der Zeitwert des Kontrakts oft als Vergeudungsgut bezeichnet. Denken Sie daran: Käufer möchten immer, dass der Vertrag ausgeübt werden kann. Sie üben möglicherweise nie aus (sie werden wahrscheinlich den Vertrag verkaufen - schließen ihn - für einen Profit stattdessen), aber sie wollen in der Lage sein zu trainieren. Verkäufer hingegen wollen, dass der Vertrag wertlos abläuft, weil nur so der Verkäufer (Short) die gesamte Prämie behalten kann (der maximale Gewinn für die Verkäufer).

Vier fehlgeschlagene Schritte zum Folgen

Eines der Probleme, die Kandidaten der Serie 7 bei der Bearbeitung von Optionsproblemen melden, besteht darin, dass sie sich nicht sicher sind, wie sie mit den Fragen umgehen sollen. Es gibt einen vierstufigen Prozess, der normalerweise hilfreich ist:

1. Identifizieren Sie die Strategie
2. Identifizieren Sie die Position
3. Verwenden Sie die Matrix, um die gewünschte Bewegung zu verifizieren
4. Folgen Sie den Dollars

Alle vier Schritte möglicherweise nicht Für jedes Optionsproblem notwendig sein. Wenn Sie den Prozess jedoch in komplexeren Situationen verwenden, werden Sie feststellen, dass diese Schritte das Problem erheblich vereinfachen.

Lassen Sie uns die vier oben beschriebenen Schritte in einigen Beispielen verwenden.

Die erste Formel, an die sich ein Kandidat der Serie 7 erinnern sollte, ist die Optionsprämie:

Prämie = Innerer Wert + Zeitwert

Frage: Ein Investor ist lang 1 XYZ Zum Börsenschluss am letzten Handelstag vor Ablauf der Laufzeit notiert die XYZ-Aktie bei 47. Der Investor schließt den Kontrakt. Was ist der Gewinn oder Verlust für den Anleger?

Zuerst verwenden wir den vierstufigen Prozess:

1. Identifizieren Sie die Strategie - Ein Call-Vertrag
2. Identifizieren Sie die Position - long = buy = hold (hat das Recht, zu trainieren )
3. Verwenden Sie die Matrix, um die gewünschte Bewegung zu verifizieren - bullish, der Markt soll steigen
4. Den Dollars folgen - Stellen Sie eine Liste von Dollars auf:

$ Out	$ In
-	-
-	-
-	-

Antwort:
Fragen in der Prüfung können sich auf eine Situation beziehen, in der ein Vertrag Eigenwert."Der Ausdruck" kurz vor dem Schluss des Marktes am letzten Handelstag vor dem Verfall "bedeutet, dass es keinen Zeitwert gibt und daher die Prämie vollständig aus dem inneren Wert besteht.

Da der Anleger Sie haben eine Prämie gezahlt, da das Problem besagt, dass der Investor die Position schließt. Wenn ein Optionsinvestor kauft, um die Position zu schließen, verkauft der Investor den Kontrakt , , um die offene Long-Position auszugleichen. Der Anleger wird den Kontrakt für seinen inneren Wert verkaufen, da kein Zeitwert mehr vorhanden ist.Da der Anleger drei (300 USD) gekauft und den inneren Wert von sieben (700 USD) verkauft hat, wird er einen Gewinn von 400 USD erzielen.

Sie gelangen so leicht zum inneren Wert, siehe Abbildung 2. Wenn es sich bei dem Kontrakt um einen Call handelt und der Markt über dem Strike- (Ausübungs) -Preis liegt, ist der Kontrakt im Geld - er hat einen intrinsischen Wert. Put-Verträge laufen genau in die entgegengesetzte Richtung.

Figu Zu 2

Ein warnender Hinweis: Der Vertrag selbst ist im oder außerhalb des Geldes, aber dies bedeutet nicht notwendigerweise einen Gewinn oder Verlust für einen bestimmten Anleger. Käufer wollen, dass die Kontrakte im Geld sind (einen inneren Wert haben). Verkäufer wollen Verträge außerhalb des Geldes haben (kein innerer Wert).

Formeln für Anrufe

Lange Anrufe:

• Maximale Verstärkung = Unbegrenzt
• Maximaler Verlust = Gezahlte Prämie
• Breakeven = Ausübungspreis + Premium

Kurze Anrufe:

• Maximale Gain = Erhaltene Premium
• Maximaler Verlust = Unbegrenzt
• Breakeven = Ausübungspreis + Premium

Beziehen Sie sich erneut auf Abbildung 1 und denken Sie daran, dass der Verkäufer einen Dollar verliert, wenn der Käufer einen Dollar gewinnt. Call-Käufer sind bullish; Call-Verkäufer sind bearish. Schauen Sie sich die Formeln an: Tauschen Sie einfach die Gewinne und Verluste aus und denken Sie daran, dass beide Vertragspartner am gleichen Punkt sogar zusammenbrechen.

Formeln für Puts

Long Puts:

• Maximaler Gewinn = Ausübungspreis - Premium x 100
• Maximaler Verlust = Ausgezahlter Bonus
• Breakeven = Ausübungspreis - Premium

Short Puts:

• Maximale Zunahme = Erhaltene Prämie
• Maximale Verluste = Streikpreis - Prämie x 100
• Breakeven = Streikpreis - Prämie

Beachten Sie, dass in Abbildung 1 die Käufer von Puts bearish sind. Der Marktwert der zugrunde liegenden Aktie muss den Ausübungspreis (im Geld gehen) so weit unterschreiten, dass die Prämie für den Kontraktinhaber (Käufer, lang) wieder eingezogen werden kann. Die maximalen Gewinne und Verluste werden als Dollar ausgedrückt. Also, um diesen Betrag zu finden, multiplizieren wir den Breakeven-Preis mit 100. Wenn der Break-Even-Punkt 37 ist, multiplizieren Sie mit 100, um den maximal möglichen Gewinn für den Käufer zu erhalten: $ 3, 700. Der maximale Verlust für den Verkäufer beträgt ebenfalls $ 3 700

Straddle-Strategien und Breakeven-Punkte

Fragen nach Straddles der Series 7 sind in der Regel begrenzt. In erster Linie konzentrieren sie sich auf Straddle-Strategien und die Tatsache, dass es immer zwei Breakeven-Punkte gibt.

Schritte 1 und 2:
Der erste Punkt Ihrer Agenda, wenn Sie eine Strategie für mehrere Optionen in der Prüfung sehen, ist die Identifizierung der Strategie.Hier wird die Matrix in Abbildung 1 zu einem nützlichen Werkzeug. Wenn ein Anleger zum Beispiel einen Call kauft und den gleichen Bestand mit dem gleichen Ablauf und dem gleichen Strike anlegt, ist die Strategie ein Straddle.

Schauen Sie sich Abbildung 1 an. Wenn Sie einen Kauf kaufen und einen Put kaufen, ist eine imaginäre Schleife um diese Positionen herum ein Straddle - , tatsächlich ist es ein langer Straddle. Wenn der Anleger einen Call verkauft und einen Put auf dieselbe Aktie mit derselben Laufzeit und demselben Ausübungspreis verkauft, ist dies ein kurzer Straddle.

Wenn Sie die Pfeile in der Schleife auf dem langen Straddle in Abbildung 1 genau betrachten, werden Sie feststellen, dass sich die Pfeile voneinander entfernen. Dies ist eine Erinnerung daran, dass der Investor, der einen langen Straddle hat, Volatilität erwartet. Betrachten Sie nun die Pfeile in der Schleife auf dem kurzen Straddle; Sie kommen zusammen. Dies ist eine Erinnerung daran, dass der Short Straddle-Investor nur wenig oder gar keine Bewegung erwartet. Dies sind die wesentlichen Straddle-Strategien.

Schritt 3 und 4:
Durch Betrachten der langen oder kurzen Position auf der Matrix haben Sie den zweiten Teil des vierteiligen Prozesses abgeschlossen. Da Sie die Matrix für die anfängliche Identifizierung verwenden, fahren Sie mit Schritt vier fort.

Investoren kaufen entweder zwei Kontrakte oder verkaufen zwei Kontrakte. Um die Gewinnschwelle zu ermitteln, addieren Sie die beiden Prämien und addieren Sie dann die Summe der Prämien zum Ausübungspreis für den Break-Even auf der Seite des Call-Kontrakts. Subtrahieren Sie die Gesamtsumme vom Ausübungspreis für den Breakeven auf der Put-Kontraktseite. Ein Straddle hat immer zwei Breakevens.

Beispiel - Straddle

Schauen wir uns ein Beispiel an. Ein Investor kauft 1 XYZ November 50 call @ 4 und ist long 1 XYZ November 50 put @ 3. Zu welchen Punkten wird der Investor den Break Even?

Hinweis: Sobald Sie einen Straddle identifiziert haben, schreiben Sie die beiden Verträge auf Ihrem Rubbelblatt mit dem Call-Vertrag über dem Put-Vertrag. Dies erleichtert die Visualisierung des Prozesses.

So:

Abbildung 3

Anstatt die beiden Break-even-Punkte klar zu hinterfragen, stellt sich die Frage: zwischen welchen zwei Preisen wird der Anleger einen Verlust haben? Wenn Sie es mit einem langen Straddle zu tun haben, muss der Anleger den Break-even-Punkt erreichen, um die Prämie zurückzubekommen. Eine Bewegung oberhalb oder unterhalb der Gewinnschwelle ist ein Gewinn. Beachten Sie, dass die Pfeile in dem oben abgebildeten Problem für einen langen Straddle mit den Pfeilen in der Schleife übereinstimmen. Der Investor in einem langen Straddle erwartet Volatilität .

Hinweis: Da der Investor in einem Long Straddle Volatilität erwartet, würde der maximale Verlust auftreten, wenn der Aktienpreis genau der gleiche wäre wie der Ausübungspreis (am Geld) - kein Vertrag hätte einen inneren Wert. Natürlich möchte der Anleger mit einem kurzen Straddle den Marktpreis am Geld schließen, um alle Prämien zu behalten. In einem kurzen Straddle ist alles umgekehrt.

Lange Straddles:

• Maximaler Gewinn = Unbegrenzt (der Investor ist ein Long-Call)
• Maximaler Verlust = Beide Prämien
• Breakeven = Addieren Sie die Summe beider Prämien zum Call-Strike-Preis und subtrahieren Sie die Summe aus der Put-Ausübungspreis

Short Straddles:

• Maximaler Gewinn = Beide Prämien
• Maximaler Verlust = Unbegrenzt (Short-Call)
• Breakeven = Addiert die Summe beider Prämien zum Call-Strike-Preis und subtrahiert die Summe vom Put-Strike-Preis

Vorsicht bei Kombination Straddles
Wenn Sie beim Identifizierungsprozess sehen, dass der Anleger einen Call gekauft und verkauft hat und den gleichen Bestand angelegt hat, aber die Verfallsdaten anders sind und / oder die Ausübungspreise sind unterschiedlich, die Strategie ist eine Kombination.Wenn gefragt, ist die Berechnung der Breakevens die gleiche, und die gleichen allgemeinen Strategien - Volatilität oder keine Bewegung - gelten.

Spreads

Spread-Strategien scheinen für viele Kandidaten der Serie 7 am schwierigsten zu sein. Durch die Verwendung der Werkzeuge, die wir bereits besprochen haben, und einiger Akronyme, die uns helfen werden, uns an verschiedene Ziele zu erinnern, vereinfachen wir die Verbreitung.

Lassen Sie uns den vierstufigen Prozess verwenden, um das folgende Problem zu lösen:

Schreiben Sie 1 ABC Januar 60 call @ 2

Long 1 ABC Januar 50 call @ 8

1. Identifizieren Sie die Strategie:
Ein Spread ist definiert als ein Investor, der die gleiche Art von Optionskontrakten (Calls oder Puts) mit unterschiedlichen Laufzeiten, Ausübungspreisen oder beidem verkürzt.

Wenn nur die Basispreise unterschiedlich sind, ist dies ein Preis oder eine vertikale Streuung. Wenn nur die Abläufe unterschiedlich sind, handelt es sich um eine Kalender-Verteilung (auch bekannt als "Zeit" - oder "horizontale" Verteilung). Wenn sowohl der Ausübungspreis als auch die Abläufe unterschiedlich sind, handelt es sich um eine Diagonalspreizung. Alle diese Begriffe beziehen sich auf das Layout von Optionszitaten in den Zeitungen. Die oben dargelegte Strategie ist eine Anrufverteilung. Technisch ist es eine vertikale Anrufverteilung.

2. Identifizieren Sie die Position :
Bei Spread-Strategien ist der Anleger ein Käufer oder Verkäufer. Wenn Sie die Position bestimmen, sehen Sie sich den Block in der Matrix an, der diese Position veranschaulicht, und behalten Sie Ihre Aufmerksamkeit nur auf diesen Block. An dieser Stelle müssen wir die Idee von Debit versus Credit ansprechen. Wenn der Investor mehr ausgezahlt hat, als er erhalten hat, handelt es sich um einen Debit (DR) -Spread. Wenn der Anleger mehr Prämien erhalten hat, als er ausgezahlt hat, handelt es sich um einen Credit Spread (CR). Diese Begriffe sind entscheidend für die Beantwortung von Spread-Fragen.

Hier gibt es einen zusätzlichen Qualifier zur vollständigen Beschreibung des Spreads. Wir können es jetzt einen Debit Call Spread nennen. Der Spread wurde mit einer Nettobelastung von 600 USD festgelegt. Der Investor ist netto ein Käufer von Kaufverträgen. Schauen Sie sich die Matrix an: Käufer von Anrufen sind bullisch. Dies ist dann ein Bull-oder Debit-Anruf verteilt. Der Investor erwartet einen steigenden Aktienmarkt.

3. Überprüfen Sie die Matrix:
Eigentlich hätten wir die Matrix verwenden können, um die Strategie als Spread zu identifizieren. Wenn Sie sich die Matrix ansehen und sehen, dass sich die beiden Positionen innerhalb der horizontalen Schleife auf der Matrix befinden, ist die Strategie eine Streuung.

4. Folgen Sie den Dollar:

(DR)	(CR)
$ 800	$ 200
$ 600

Tipp: Es kann hilfreich sein, das $ Out / $ In-Kreuz direkt unterhalb der Matrix zu schreiben. so dass der vertikale Balken genau unter der vertikalen Linie liegt, die den Kauf und Verkauf teilt. Auf diese Weise wird die Kaufseite der Matrix direkt über der DR liegen und die Verkaufsseite der Matrix wird genau über der CR-Seite liegen.

Tipp: Beachten Sie, dass im Beispiel der höhere Ausübungspreis über dem unteren Ausübungspreis steht. Sobald Sie einen Spread identifiziert haben, schreiben Sie die beiden Kontrakte auf Ihr Notizpapier mit dem höheren Ausübungspreis über dem niedrigeren Ausübungspreis. Dies macht es viel einfacher, die Bewegung der zugrunde liegenden Aktie zwischen den Basispreisen zu visualisieren.

Der maximale Gewinn für den Käufer; Der Verlust für den Verkäufer und die Gewinnschwelle für beide werden immer zwischen den Ausübungspreisen liegen.

Formeln und Akronyme für Spreads

Debit (Bull) Call-Spreads:

• Maximaler Verlust = Nettoprämie Bezahlt
• Maximaler Gewinn = Differenz der Strike-Preise - Nettoprämie
• Breakeven = Niedrigerer Strike-Preis + Netto Premium

Credit (Bear) Call-Spreads:

• Maximaler Verlust = Differenz der Ausübungspreise - Net Premium
• Maximaler Gewinn = Erhaltene Nettoprämie
• Breakeven = Niedrigerer Ausübungspreis + Net Premium

Tipp: Für Breakevens, eine Abkürzung, die einige Kandidaten hilfreich finden, ist CAL - In einer C gesamten Spanne A dd die Netto-Prämie auf die L Preis.

Verwenden Sie das obige Beispiel für einen Bullen oder DR-Call-Spread:

• Maximaler Verlust = 600 USD - die Nettoprämie. Wenn die ABC-Aktie nicht über 50 steigt, verfällt der Kontrakt wertlos und der zinsbullische Anleger verliert die gesamte Prämie.
• Maximale Verstärkung = Verwenden Sie die Formel:

Differenz der Ausübungspreise - Net Premium (60-50) - 6 = 10 - 6 = 4 x 100 = $ 400

• Breakeven: Da dies ein Aufruf ist Spread werden wir die Nettoprämie dem niedrigeren Ausübungspreis hinzufügen. 6 + 50 = 56. Die Aktie muss auf mindestens 56 steigen, damit dieser Anleger die gezahlte Prämie zurückerhält.

Schreiben Sie 1 ABC Januar 60 call @ 2

Long 1 ABC Januar 50 call @ 8

• Maximale Verstärkung = 4
• Breakeven point = 56
• Bewegung von ABC stock = +6
• Differenz in Ausübungspreisen = 10

Beachten Sie, dass der Anleger, wenn die Aktie um sechs Punkte auf den Breakeven-Punkt gestiegen ist, nur vier Gewinnpunkte ($ 400) erhält. Beachten Sie, dass 6 + 4 = 10 - die Anzahl der Punkte zwischen den Ausübungspreisen.

Tipp: Über 60 hat der Anleger keinen Gewinn oder Verlust. Denken Sie daran, wenn ein Anleger eine Option verkauft oder schreibt, sind sie verpflichtet. Dieser Investor hat das Recht, mit 50 zu kaufen und die Pflicht, mit 60 zu liefern. Seien Sie sehr vorsichtig, sich an die Rechte und Pflichten bei der Lösung von Spread-Problemen zu erinnern.

Es gibt andere, sehr häufig gemeldete Fragen zu Spreads. Nochmals auf das Beispiel verweisend:

Schreiben 1 ABC Januar 60 call @ 2

Long 1 ABC Januar 50 call @ 8

Um von dieser Position zu profitieren, muss die Prämienverteilung:

1. Narrow
2. Widen
3. Bleiben Sie gleich
4. Invertieren

Tipp: Der erste Punkt der Vereinfachung ist folgender: Bei Fragen dieser Art zu Spreads wird die Antwort immer erweitert oder eingeschränkt. Beseitigen Sie C und D.

Verwenden Sie das Akronym DEW , das für D ebit / E xercise / W iden steht. Sobald Sie die Strategie als Spread identifiziert und die Position als Soll identifiziert haben, erwartet der Anleger eine Ausweitung der Differenz zwischen den Prämien. Denken Sie daran: Käufer wollen in der Lage sein zu trainieren.

Wenn der Investor einen Credit Spread angelegt hat, verwenden Sie das Akronym CVN , was für C redit / V alueless / steht N Pfeil. Verkäufer, die in einer Kreditposition sind, wollen, dass die Kontrakte wertlos verfallen (kein intrinsischer Wert, wertlos) und die Prämienspreads sich verengen.

Formeln für Put-Spreads

Soll (Baisse) Put-Spread:

• Maximaler Gewinn = Differenz der Ausübungspreise - Nettoprämie
• Maximaler Verlust = Nettoprämie
• Breakeven = Höherer Ausübungspreis - Nettoprämie < Credit (Bull) Put-Spread:

Maximaler Gewinn = Nettoprämie

• Maximaler Verlust = Differenz der Ausübungspreise - Nettoprämie
• Breakeven = Höherer Ausübungspreis - Net Premium
• Tipp: Für Breakevens Akronym einige Kandidaten finden hilfreich ist

PSH - In einem P ut Spread S subtrahiert die Nettoprämie von dem H höheren Ausübungspreis. Bei Spreads werden möglicherweise mehr Schritte für eine Lösung benötigt. Wenn Sie jedoch die Verknüpfungen verwenden, ist die Lösung des Problems viel einfacher.

Die Bottom Line

Optionskontraktfragen in der Series 7 Prüfung sind zahlreich, aber der Umfang der Fragen ist begrenzt. Wenn Sie den vierstufigen Prozess verwenden, können Sie Ihre Chancen, einen Punktestand zu erreichen, drastisch erhöhen. Um den Dreh raus zu bekommen, musst du so viele Fragen wie möglich vor dem Examen machen. Viel Glück!