Gestartet im November 2008, der Direxion Small Cap Bull 3X (TNA TNADir Dly SmCp62. 69-4. 26% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Exchange Traded Funds (ETF) ist ein fremdfinanzierter Fonds mit hohem Kostenaufwand von Direxion Investments, der 300% der täglichen Anlageergebnisse des Russell 2000 Index erwirtschaften soll. Im Zeitraum zwischen 2010 und 2015 hat sich TNA mit einer Rendite von über 35% gut entwickelt.

Der zugrundeliegende Index - der Russell 2000 - besteht aus ungefähr 2.000 Small-Cap-Aktien innerhalb des größeren Russell 3000, der die 3.000 größten Aktien in den Vereinigten Staaten umfasst. Der Russell 2000 repräsentiert in der Regel etwa 10% der gesamten Marktkapitalisierung des Russell 3000. Dies macht TNA zu einem Small-Cap fokussierten und US-amerikanischen ETF. Während sich das Management von TNA nur dazu verpflichtet, zu 80% in den Russell 2000 investiert zu sein, spiegelt sich die Performance zwischen den beiden Spiegeln sehr genau wider.

Als 3X gehebelter ETF ist TNA in Bezug auf die Performance des Russell 2000 mit einem Drei-zu-Eins-Engagement ausgestattet. Dies bedeutet, dass TNA vor Gebühren und Aufwendungen um 3% pro 1% wachsen sollte. in der Russell 2000. Dies funktioniert jedoch auch umgekehrt und Verluste für TNA sind gleichermaßen übertrieben.

Die Branchenzusammensetzung des Russell 2000 ändert sich abhängig von sich ändernden Marktkapitalisierungen für börsennotierte US-Unternehmen. Es ist jedoch üblich, dass fast 25% Finanzdienstleistungsunternehmen sind, während andere Sektoren in den Sektoren Gesundheitswesen, Technologie und Nicht-Basiskonsumgüter tätig sind. Die Aktien eines einzelnen Unternehmens machen nicht mehr als 1% des Index aus.

Merkmale

ETFs verfolgen selten ihre zugrunde liegenden Indizes perfekt, aber Tracking-Fehler neigen dazu, mit Leveraged Funds übertrieben zu sein. Fehler können durch Fondsaufwendungen verursacht werden - die Kostenquote für TNA ist bis September 2016 auf 0,5% begrenzt - Indexvolatilität, Geld-Brief-Spannen und Unterschiede in der Sicherheitszusammensetzung zwischen dem Index und dem Fonds. Diese Unterschiede können auch durch Maklergebühren, die nicht in der Kostenquote enthalten sind, verschärft werden.

TNA ist nicht der teuerste ETF in seiner Kategorie, aber es wird auch nicht mit einem Vanguard-Fonds verwechselt. Der Anlageberater, Rafferty Asset Management LLC, schafft Long-Positionen, indem er in eine Kombination aus Small-Cap-Index und anderen, gehebelten Aktien investiert.

Diese anderen Wertpapiere können Futures-Kontrakte, Optionen, Aktien-Caps, Floors und Collars, Swap-Vereinbarungen, Short-Positionen, umgekehrte Rückkäufe und andere ETFs umfassen.

Eignung und Empfehlungen

Der Fondsprospekt für das Direxion Small Cap Bull 3X hebt das Risiko von gehebelten ETFs mit folgendem Szenario hervor: Wenn der zugrundeliegende Index innerhalb eines Jahres um 15% fällt (unwahrscheinlich, aber möglich), und wenn bullet ETF funktioniert wie es sollte, Ihre Investition in 42 verliert.62%.

Diese extreme Preisvolatilität ist nicht für alle Anleger von Interesse. Leveraged ETFs haben an Popularität gewonnen, aber sie übertreiben die Marktrisiken von traditionellen Aktien. Da sich TNA ausschließlich auf Small Caps an US-Börsen konzentriert, ist sie nicht so diversifiziert wie viele andere ETFs oder Investmentfonds.

Leveraged ETFs eignen sich hervorragend für ein ausgewogeneres Portfolio, sind jedoch aufgrund des zusätzlichen Risikos als wichtige Komponenten nicht sinnvoll. Das nachfolgende dreijährige Beta für TNA ist 3. 06, sein Alpha ist -4. 19 und es hat eine fünfjährige Sharpe Ratio von 0.89, also ist es kein großes Spiel für Anhänger der modernen Portfoliotheorie (MPT). Die Investition bietet keine Rendite, sodass alle Renditen durch Kapitalgewinne eingefangen werden müssen und von Volumen und Liquidität abhängen.

Alles in allem handelt es sich beim Direxion Small Cap Bull 3X-ETF um ein risikoreiches, hochrentables Spiel, das nicht für alle geeignet ist und nur von Anlegern mit Erfahrung im Bereich des gehebelten Risikos am besten genutzt wird. Dies ist ebenfalls eine aktiv gemanagte Investition und passt nicht gut in eine Buy-and-Hold-Strategie.