Die Renditen für US-Staatsanleihen liegen seit oder nahe an Rekordtiefs seit Jahren, dank der Entscheidung der Federal Reserve, die Zinssätze seit 2008 bei null zu halten. Renditehungrige Anleger mussten sich andernorts nach Performance umschauen, einschließlich der Junk Bond / High-Yield Obligationen, wo die Renditen oft drei- bis viermal höher als die Treasury-Renditen.

Die Zinsen werden nicht für immer niedrig bleiben, und es gibt weit verbreitete Spekulationen, dass eine Zinserhöhung im Dezember 2015 oder Anfang 2016 eintreten könnte. Dies könnte eine schlechte Nachricht für High-Yield Exchange Traded Funds (ETFs) und Investmentfonds sein. da Investoren mit sichereren Anlagen attraktivere Renditen finden könnten.

Der attraktive Aspekt von Junk Bond ETFs ist ihre Liquidität und Diversifikation, die einzelne Anleihen nicht bieten. Allerdings sind Investmentfonds für Junk Bonds tendenziell noch stärker diversifiziert, und Fonds aller Couleur können sehr volatil sein (sie sind immer noch Aktien).

Viele der aufregenden ETFs im Hochzinssegment sind sehr jung und illiquide - und sollten wahrscheinlich mit Limit-Orders ergänzt werden - obwohl einige größere und etabliertere Fonds eine Überlegung wert sind. Jeder der folgenden ETFs wurde in Erwartung steigender Zinsen im Jahr 2016 ausgewählt.

SPDR Barclays Short Term Hochzinsanleihe ETF

Emittent: State Street Global Advisors

Assets under Management (AUM): 3 USD. 26 Milliarden

Jahresperformance 2015 (YTD): -3. 81%

Rendite: 5. 55%

State Street SPDR Barclays Kurzfristige Hochzinsanleihe ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27. 770. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) folgt Barclays US High Yield $ 350 Millionen Cash Pay 0-5 Jahr 2% Cap Index, der sich auf kurzfristige US-Unternehmensanleihen mit hohen Renditen konzentriert. Die Kostenquote von 40 Basispunkten (Bp) ist für einen High-Yield-Bond-ETF sehr niedrig. SNJK besitzt ein unglaubliches 1 R-Quadrat, was bedeutet, dass es im Wesentlichen perfekt funktioniert. SJNK ist sehr effizient und gut geführt.

Die Rendite und die Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) für SJNK sind sogar noch höher als die Benchmark. Letztere liegt im November 2015 bei sehr starken 8.14%. Sie ist gut für eine klettern aus der Nullgrenze, da die gewichtete durchschnittliche Laufzeit für SJNKs 550+ Anleihen nur 3,24 Jahre beträgt.

Zwanzig Prozent des SJNK-Portfolios bestehen aus ausländischen Anleihen, die sich hauptsächlich auf Nordeuropa konzentrieren, obwohl alles in US-Dollar denominiert ist. Die Branchenaufteilung ist mit 81% überwiegend industriell und mit 15% finanziell ausgeprägt. Die durchschnittliche Bonitätseinstufung ist ein solides B und liegt damit in einer Linie mit dem Segment.

IShares 0-5 Year High Yield Unternehmensanleihe ETF

Emittent: BlackRock iShares

AUM: $ 952.62 Millionen

Jahresperformance 2015: -2. 88%

Rendite: 4. 97%

Die Rendite des iShares 0-5 Year High Yield Unternehmensanleihen-ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp47. 41 + 0. 04% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) folgt der Rendite für SJNK, aber SHYG entwickelte sich 2015 besser und hatte niedrigere Ausgaben. Dieser ETF bildet den Markit iBoxx USD Liquid High Yield Index 0-5 ab, der höhere Portfolio-Obergrenzen aufweist, ansonsten aber dem SJNK-Index sehr ähnlich ist. Dies könnte ein besseres Spiel für längerfristige, kostenbewusste Anleger sein, die im ETF-Pool für Junk-Anleihen bleiben möchten. Ansonsten sind die Fonds in Bezug auf Sektorexposure, Duration, Laufzeit und Zukunftsaussichten sehr ähnlich.

IShares International High Yield Bond ETF

Emittent: BlackRock iShares

AUM: 145 USD. 44 Millionen

Jahresperformance 2015: -7. 40%

Rendite: 3. 61%

Anleger, die sich vor US-Dollar-Hochzinsanleihen fürchten, könnten den iShares International High Yield Bond ETF in Betracht ziehen (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 27+ 0. 06% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) von BlackRock. HYXU verfolgt die Markit iBoxx Global entwickelten Märkte ex-U. S. High Yield Index, also ein wirklich entwickelter ETF-Markt mit Schwerpunkt auf der Europäischen Union. Dies ist kein Fonds des Händlers. das Volumen kämpft häufig, um $ 500, 000 zu erreichen, und durchschnittliche spreads können 1% überschreiten. Dennoch dürfte die Eurozone keine Zinsanhebungen bereits in den USA erleben, so dass sich HYXU als attraktiver erweisen könnte, wenn namhafte auf US-Dollar lautende Fonds wie der iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond-ETF-Erfahrungsflug erleben.

BlackRock führte im Juli 2015 zudem den iShares Currency Hedged Global ex USD Hochzinsanleihen-ETF ein, der HYXU aktiv hält und Terminkontrakte zur Absicherung von Währungsrisiken abschließt. Für HYXU-Aktionäre ist dies ein Fonds, der Ende 2016 und 2017 betrachtet werden kann.

ProShares High Yield - Zinssicherungs-ETF

Emittent: ProShares

AUM: 104 USD. 53 Millionen

Jahresperformance 2015: -6. 55%

Rendite: 5. 48%

ETF-Anbieter steigen in einem Umfeld mit steigenden Zinsen an, indem sie neue Fonds anbieten, die das Zinsrisiko minimieren. Einer der neuesten und innovativsten ist der ProShares High Yield - Interest Rate Hedged Fonds (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67. 50-0. 56% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Das geht lange auf kanadische und US-Schuldner-Emittenten und shorts zwei-, fünf- und 10-jährige Staatsanleihen. Die Idee besteht darin, das Long- und Short-Kreditengagement mit der Duration abzustimmen, um Bewegungen des Nominalwerts aus den sich ändernden Zinssätzen auszugleichen. Die Hochzinsanleihen im Portfolio fallen selten unter B-Ratings, und alle Emittenten sind auf 2% des Gesamtvermögens begrenzt. Im November 2015 besaß HYHG knapp 150 Einzelanleihen, wobei die kurzfristigen Zinsen nicht berücksichtigt wurden.

HYHG ist jung und ungeprüft, aber theoretisch hält es besser als andere Junk-Anleihen. Dieser ETF hat einige beunruhigende Eigenschaften - kaum 100 Millionen US-Dollar in AUM, eine Kostenquote von 50 Bp. - aber es ist ein faszinierendes Spiel in einem risikoreichen Teil des Marktes.

Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Unternehmensanleihe ETF

Emittent: Guggenheim

AUM: $ 703. 89 Millionen

Jahresperformance 2015: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Rendite bis zur Fälligkeit wird anstelle der Standardrendite für den Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: BSJG) notiert, da der einzigartigen Struktur des Fonds.

BulletShares ETFs haben ein effektives Fälligkeitsdatum. für BSJG ist es der 31. Dezember 2016. An diesem Tag wird der Fonds das Kapital auflösen und das gesamte Kapital an seine Aktionäre zurückgeben, genau wie eine Standardanleihe, die ihre Fälligkeit erreicht. Diese Struktur eignet sich natürlich nicht für ein hohes Handelsvolumen, da die meisten Aktionäre beabsichtigen, BSJG wie ein Einkommensinstrument zu verwenden.

Wie bei jeder reifenden Sicherheit sollte die Rendite für BSJG mit der Zeit sinken. Dies ist in einem Umfeld mit steigenden Zinsen ideal, da der Anteilseigner angeblich das zurückgegebene Kapital zum Kauf eines anderen höher verzinslichen Wertpapiers verwenden könnte. Denken Sie an BSJG als die früheste Stufe in einer Bond-Leiter-Strategie.

BSJG berechnet 44 Bps für den Dienst, aber das ist bei einem so kurzen Investitionsfenster praktisch belanglos. Auch bei den Basiswerten von 700 Millionen US-Dollar und einer Holdmentmentalität unter den Aktionären besteht kein reales Schließungsrisiko. Für kreative Anleger, die auf der Suche nach einer angemessenen Rendite für ein kurzfristiges Instrument sind, ist dieser ETF sehr sinnvoll.