Wandelanleihen bieten Zugang zu zwei ansonsten getrennten Wertpapiermärkten. Sie beginnen als Unternehmensanleihen, bei denen es sich um Schuldtitel handelt, die die normalen Merkmale von Anleiheemissionen aufweisen: Kapitalschutz, Einkommensgenerierung und günstige Position in einer Insolvenzsituation. Sind bestimmte Kriterien erfüllt, kann der Inhaber der Anleihe die Unternehmensanleihen in Stammaktien der emittierenden Gesellschaft umwandeln. Dies ermöglicht den Anlegern Flexibilität in Bezug auf die Aufwertung des Eigenkapitals oder eine Flucht aus dem Zinsrisiko.

Anleger von Investmentfonds können nicht auf alle Merkmale von Wandelanleihen zugreifen. Die meisten Investmentfonds sind als offene Investmentgesellschaften organisiert, die Aktien ausgeben; diese Aktien sind nicht selbst wandelbar. Stattdessen agieren Wandelanleihenfonds wie ausgewogene Investmentfonds mit Aktien und Anleihen. Sie betonen gleichzeitig Kapitalerhöhung und Einkommen. Sie neigen auch dazu, kleinere, risikoreichere Unternehmen zu halten als ausgewogene Fonds.

Aus praktischer Sicht bieten Wandelanleihen-Portfolios wie Aktienportfolios das Potenzial für Kapitalzuwachs, ohne das Sicherheits- oder Ertragspotenzial von Anleiheportfolios vollständig zu verlieren. Es ist wichtig, sich daran zu erinnern, dass ein Investmentfonds mit Wandelanleihen immer noch ein Eigenkapital ist, so dass es keine garantierte Kapitalrendite wie bei einer tatsächlichen Anleihe gibt. Anleger, die ein Höchstmaß an Sicherheit wünschen, sollten in eine Anlage in reale Schuldtitel investieren, bevor sie sich in einen Investmentfonds mit Wandelanleihen umwandeln.

Für 2016 sollten alle Investmentfonds-Anleger die Entscheidungen der Federal Reserve bezüglich der Zinssätze im Auge behalten. Die Vereinigten Staaten befinden sich seit sieben Jahren in einem historisch niedrigen Zinsumfeld, was den Aktienmärkten einen Segen gibt, aber die Erträge für die Anleger verlangsamt.

Einige der ausgewählten Fonds werden absichtlich als Anlegerklasse eingestuft, auch wenn dies irreführend sein kann. Die Mehrheit der Anteilsinhaber von Investmentfonds hält "Klasse A" -Aktien, die mit den üblichen anfänglichen Verkaufsgebühren ausgestattet sind. Das heißt, diejenigen mit Zugang zu Advisor-Aktien sollten ihre Optionen verstehen und von Fonds profitieren, die durch dieses Prisma besonders gut abschneiden.

AllianzGI Convertible Fund

Emittent: Allianz Global Investors

Verwaltetes Vermögen (AUM): 2 USD. 19 Milliarden

Jahresumsatz 2015 (YTD): -3. 40%

Kostenquote: 0. 97%

Der umsatzstärkste Performer im Wandelanleihenbereich ist der AllianzGI Convertible Fund. Es handelt sich um einen Investmentfonds mit geringem Risiko und moderatem Risiko, der in festverzinsliche US-Unternehmensanleihen oder andere Wertpapiere investiert, die eine Chance auf eine zukünftige Kapitalbeteiligung bieten. Dazu gehören Schuldverschreibungen, Wandelanleihen und Vorzugsaktien, aber auch Optionsscheine, Optionen und andere weniger traditionelle Wertpapiere mit höherem Aufwärtspotenzial.Der Fonds bietet eine potenziell holprige Fahrt, zumindest durch wandelbare Sicherheitsstandards, aber er ist genauso gut geeignet wie jeder in dem Segment, um Schutz gegen steigende Preise in einem Niedrigzinsumfeld zu bieten.

RBC BlueBay Global Convertible Bond Fund

Herausgeber: RBC Global Asset Management

AUM: $ 21. 56 Millionen

Rendite 2015 YTD: 3. 14%

Kostenquote: 0. 85%

Der BlueBay Global Convertible Bond der Klasse I von RBC investiert in Wandelanleihen oder Optionsanleihen von Emittenten, die mindestens drei Länder. Dies begrenzt das Engagement bei größeren Emittenten mit internationaler Ausrichtung, obwohl der Fonds es erlaubt, bis zu 20% des Vermögens in Aktien anzulegen. Morningstar listet das Convertibles-Portfolio als großen Wert auf, dh es konzentriert sich auf große Emittenten, die sich auf den Wert konzentrieren. Gebühren und Risiken sind gering, auch für das Segment. Der Fonds erhält eine Lipper Leader-Bezeichnung für die Kapitalerhaltung, obwohl er in mehreren anderen Kategorien nachhält. Die realen Gesamtkosten liegen näher bei 1 als bei 85%.

Victory INCORE Investment Grade-Wandelanleihenfonds

Emittent: Victory

AUM: 51 US-Dollar. 40 Millionen

Jahresrendite 2015: 0. 29%

Kostenquote: 1. 00%

Wie der BlueBay Global Convertible Bond Fund von RBC besteht der Victory INCORE Investment Grade Convertible Bond Klasse I Fonds aus Anleihen von großen, wertorientierten Emittenten. Die Klasse-I-Fonds sind viel billiger und effizienter als die Klasse-A-Fonds, wie dies bei vielen Anleihen der Fall ist. Allerdings sind selbst die Aufwendungen für A-Aktien von 1. 52% gering und ihre Performance ist angemessen.

Es gibt nur drei Sektoren in diesem Portfolio: Versorger, Industrie und Verbraucher defensiv. Emittenten von Versorgungsunternehmen machen mehr als 60% aller Vermögenswerte aus, was zu einer höheren Dividendenzuverlässigkeit führt. Dienstprogramme haben notorisch gefügige Bewegungen, so dass diese Strategie auch das Risiko im Vergleich zu unähnlichen Wettbewerbern senkt.

Franklin Convertible Securities Fund

Herausgeber: Franklin Templeton

AUM: $ 2. 01 Milliarde

2015 YTD Return: -2. 60%

Kostenquote: 0. 88%

Der Franklin Convertible Securities Fund kann auf eine lange Erfolgsgeschichte zurückblicken und ist einer der bekanntesten wandelbaren Investmentfonds. Sie hält ungefähr 75 Wandelanleihen oder Vorzugsaktien, obwohl es die Möglichkeit gibt, in kleinen Beträgen in Stammaktien zu investieren. Es übertraf seinen Kategoriedurchschnitt konstant und rangiert in den Top 20% über 10-plus Jahre und ist seit 2014 unter den Top 10%.

Fidelity Convertible Securities Fund

Emittent: Fidelity

AUM: $ 2. 06 Milliarde

2015 YTD Return: -7. 12%

Kostenquote: 0. 85%

Für Anleger mit etwas mehr Risikotoleranz entwickelte sich der beliebte Fidelity Convertible Securities Fund nach der Rezession von 2008 in der Regel besser als das Segment, obwohl er seit Anfang 2015 Probleme hat. auf der Fidelity-Plattform und verursacht ansonsten sehr geringe Kosten für einen Wandelanleihenfonds. Dieser Investmentfonds konzentriert sich auf den spekulativen Anteil des Marktes und nutzt den Eigenkapitalhebel, um die Erträge zu steigern, wann immer das Management eine Chance sieht.Die Philosophie ist grundlegend und neigt zu Wertspielen, aber lehnt sich von den Sektoren der Versorger und des Gesundheitswesens ab, die sie noch volatiler machen können.

Harbour Convertible Securities Fund

Emittent: Harbour Funds

AUM: $ 378. 4

Rendite 2015: YTD: 1. 40%

Kostenquote: 0. 75%

Eine institutionelle Klassenwahl, der Harbour Convertible Securities Fund Klasse I, ist eine kostengünstige, langsame Junk-Anleihe Wahl für mögliche rauhe Märkte voraus. In den Jahren 2012 und 2013 hatte es den Markt durchlaufen, war aber in den nächsten 18 Monaten ernsthaft zurückgeblieben, als ein Umfeld mit höherem Risiko für viele Wettbewerber unter der Investment-Grade-Kategorie ein höheres Wachstum bewirkte.

Mehr als 80% der Coupons im Portfolio zahlen in der Bandbreite von 0 bis 4%, was deutlich über dem Kategoriedurchschnitt liegt. Es gibt eine noch größere Neigung gegenüber amerikanischen Emittenten und kurzfristigen Emissionen, die in einem Umfeld mit steigender Rate ziemlich gut spielen sollten.