Währungsabwertung bezieht sich im Zusammenhang mit dem US-Dollar auf den Wertverlust des Dollars gegenüber einer anderen Währung. Wenn zum Beispiel ein US-Dollar gegen einen kanadischen Dollar getauscht werden kann, werden die Währungen als paritätisch bezeichnet. Wenn der Wechselkurs sich verschiebt und ein US-Dollar nun gegen 0.85 kanadische Dollar getauscht werden kann, hat der US-Dollar im Vergleich zu seinem kanadischen Gegenwert an Wert verloren und hat daher gegenüber dem US-Dollar an Wert verloren. Eine Vielzahl von wirtschaftlichen Faktoren kann dazu beitragen, den US-Dollar abzuwerten. Dazu gehören Geldpolitik, Inflation, Nachfrage nach Währung, Wirtschaftswachstum und Exportpreise.

Geldpolitik

In den Vereinigten Staaten setzt die Federal Reserve (die Zentralbank des Landes, normalerweise nur Fed genannt) eine Geldpolitik ein, um den US-Dollar entweder zu stärken oder zu schwächen. Auf der grundlegendsten Ebene schwächt die Umsetzung einer sogenannten "einfachen" Geldpolitik den Dollar, was zu einer Abwertung führen kann. Wenn die US-Notenbank beispielsweise die Zinsen senkt oder quantitative Lockerungsmaßnahmen wie den Ankauf von Anleihen einsetzt, wird dies als "Lockerung" bezeichnet. "Eine Lockerung findet statt, wenn die Zentralbanken die Zinssätze senken und die Anleger ermutigen, Geld zu leihen.

Da der US-Dollar eine Fiat-Währung ist, was bedeutet, dass er nicht durch materielle Güter (Gold oder Silber) unterstützt wird, kann er aus der Luft geschaffen werden. Wenn mehr Geld geschaffen wird, tritt das Gesetz von Angebot und Nachfrage ein, wodurch das vorhandene Geld weniger wertvoll wird.

Inflation

Es besteht eine inverse Beziehung zwischen der US-Inflationsrate und der Währungsabwertung oder -aufwertung der Handelspartner. Relativ gesehen wertet eine höhere Inflation die Währung ab, da die Inflation bedeutet, dass die Kosten der Waren und Dienstleistungen steigen. Diese Waren kosten dann mehr, als andere Nationen kaufen können. Steigende Preise senken die Nachfrage. Umgekehrt werden Importwaren für Verbraucher im Land der höheren Inflation attraktiver.

Nachfrage nach Währung

Wenn die Währung eines Landes nachgefragt wird, bleibt die Währung stark. Eine Art, wie eine Währung nachgefragt wird, ist, ob das Land Produkte exportiert, die andere Länder kaufen wollen, und die Zahlung in seiner eigenen Währung verlangt. Während die USA nicht mehr exportiert als importiert, hat sie einen anderen Weg gefunden, um eine künstlich hohe globale Nachfrage nach US-Dollars zu schaffen.

Der US-Dollar ist eine so genannte Reservewährung. Währungsreserven werden von Nationen auf der ganzen Welt verwendet, um gewünschte Rohstoffe wie Öl und Gold zu kaufen. Wenn Verkäufer dieser Waren eine Zahlung in Reservewährung verlangen, wird eine künstliche Nachfrage nach dieser Währung erzeugt, die sie stärker hält als sie es sonst gewesen wäre.

In den Vereinigten Staaten gibt es Befürchtungen, dass Chinas wachsendes Interesse an der Erlangung des Reservewährungsstatus für den Yuan (auch bekannt als Renmimbi) die Nachfrage nach den US-Dollar verringern wird. Ähnliche Bedenken um- fassen die Vorstellung, dass ölproduzierende Nationen keine Zahlung mehr in US-Dollar fordern werden. Die Reduzierung der künstlichen Nachfrage nach US-Dollar dürfte den Dollar abwerten.

Wachstumsabschwächung

Starke Volkswirtschaften weisen tendenziell starke Währungen auf. Schwache Volkswirtschaften weisen tendenziell schwache Währungen auf. Sinkendes Wachstum und Unternehmensgewinne können dazu führen, dass Investoren ihr Geld anderswo einsetzen. Ein reduziertes Anlegerinteresse an einem bestimmten Land kann seine Währung schwächen. Da Währungsspekulanten die Abschwächung sehen oder antizipieren, können sie gegen die Währung wetten, wodurch sie sich weiter abschwächen.

Fallende Exportpreise

Wenn die Preise für ein Schlüsselexportprodukt fallen, kann die Währung abwerten. Zum Beispiel wird der kanadische Dollar (bekannt als Loonie) schwächer, wenn die Ölpreise sinken, weil Öl ein wichtiges Exportprodukt für Kanada ist.

Was ist mit den Handelsbilanzen?

Nationen sind wie Menschen. Einige von ihnen geben mehr aus, als sie verdienen. Das ist, wie jeder gute Investor weiß, eine schlechte Idee, weil sie Schulden erzeugt. Im Fall der Vereinigten Staaten importiert das Land mehr als im Export, und das seit Jahrzehnten.

Einer der Wege, wie die Vereinigten Staaten ihre verschwenderischen Wege finanzieren, ist die Ausgabe von Schulden. China und Japan, zwei Länder, die eine beträchtliche Menge an Waren in die Vereinigten Staaten exportieren, helfen, die US-Defizitausgaben zu finanzieren, indem sie riesige Geldbeträge ausleihen. Als Gegenleistung für die Darlehen geben die Vereinigten Staaten US-Staatsanleihen (im Wesentlichen Schuldverschreibungen) aus und zahlen Zinsen an die Länder, die diese Wertpapiere halten. Eines Tages werden diese Schulden fällig und die Kreditgeber werden ihr Geld zurückhaben wollen. Wenn Kreditgeber glauben, dass der Schuldenstand nicht nachhaltig ist, glauben Theoretiker, dass der Dollar schwächer werden wird. Handelsbilanzen werden auch durch Exportpreise, Inflation und andere Variablen beeinflusst. Die Handelsbilanz ändert sich aufgrund anderer wirtschaftlicher Faktoren, sie verursacht diese Faktoren nicht. Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Globale Wirtschaftsanalyse - Währungsbewertung und Abschreibung.

Eine komplexe Gleichung

Eine Reihe weiterer Faktoren, die zur Dollarabwertung beitragen können, sind die politische Instabilität (entweder in einer bestimmten Nation oder manchmal in ihren Nachbarn), das Anlegerverhalten (Risikoaversion) und schwächere makroökonomische Fundamentaldaten. Es gibt eine komplexe Beziehung zwischen all diesen Faktoren, so dass es schwierig sein kann, einen einzigen Faktor zu nennen, der die Währungsabwertung isoliert antreibt. Zum Beispiel wird die Zentralbankpolitik als wesentlicher Treiber der Währungsabwertung angesehen. Wenn die US-Notenbank niedrige Zinsen und einzigartige quantitative Lockerungsprogramme einsetzt, würde man erwarten, dass sich der Wert des Dollars deutlich abschwächen würde. Wenn jedoch andere Länder noch bedeutendere Lockerungsmaßnahmen durchführen und / oder Investoren erwarten, dass die US-Lockerungsmaßnahmen gestoppt werden und die Bemühungen der ausländischen Zentralbanken zunehmen, kann die Stärke des Dollars sogar steigen.

Dementsprechend müssen die verschiedenen Faktoren, die die Währungsabwertung antreiben können, im Verhältnis zu allen anderen Faktoren berücksichtigt werden. Diese Herausforderungen stellen enorme Hindernisse für Anleger dar, die an den Devisenmärkten spekulieren, wie es der Fall war, als der Wert des Schweizer Frankens plötzlich zusammenbrach, nachdem die Zentralbank der Nation überraschend die Währung geschwächt hatte. Weitere Informationen zur Währungsabschreibung finden Sie unter Währungsabschreibung.

Abschreibung: Gut oder schlecht?

Die Frage, ob eine Währungsabwertung gut oder schlecht ist, hängt stark von der Perspektive ab. Wenn Sie der Geschäftsführer einer Firma sind, die ihre Produkte exportiert, ist die Währungsabwertung gut für Sie. Wenn die Währung Ihres Landes relativ zur Währung Ihres Exportmarktes schwach ist, steigt die Nachfrage nach Ihren Produkten, weil der Preis für sie in Ihrem Zielmarkt gesunken ist.

Auf der anderen Seite, wenn Ihr Unternehmen Rohstoffe importiert, um Ihre fertigen Produkte herzustellen, ist die Abwertung der Währung eine schlechte Nachricht. Eine schwächere Währung bedeutet, dass es Sie mehr kostet, die Rohstoffe zu erhalten, was Sie dazu zwingen wird, entweder die Kosten Ihrer fertigen Produkte zu erhöhen (was möglicherweise zu einer geringeren Nachfrage führt) oder Ihre Gewinnspannen zu senken.

Eine ähnliche Dynamik ist für die Verbraucher gegeben. Ein schwacher Dollar macht es teurer, diesen europäischen Urlaub zu machen oder das neue importierte Auto zu kaufen. Es kann auch zu Arbeitslosigkeit führen, wenn das Geschäft Ihres Arbeitgebers leidet, weil die steigenden Kosten importierter Rohstoffe das Geschäft belasten und Entlassungen vorantreiben. Auf der anderen Seite, wenn das Geschäft Ihres Arbeitgebers steigt, weil die Nachfrage von ausländischen Käufern steigt, kann dies höhere Löhne und eine bessere Arbeitsplatzsicherheit bedeuten.

The Bottom Line

Eine große Anzahl von Faktoren beeinflusst den Währungswert. Ob der US-Dollar gegenüber einer anderen Währung abwertet, hängt von der Geldpolitik beider Nationen, Handelsbilanzen, Inflationsraten, Anlegervertrauen, politischer Stabilität und Reservewährung ab. Ökonomen, Marktbeobachter, Politiker und Wirtschaftsführer überwachen sorgfältig die sich ständig verändernden wirtschaftlichen Faktoren, um festzustellen, wie der Dollar reagiert.