Die neue Fiduciary-Regel des Department of Labor (DOL) hat große Auswirkungen auf die Rentenplanungsbranche, da alle Finanzberater, die mit jeder Art von Altersvorsorge oder -konto arbeiten, in einem Treuhandkapazität zu allen Zeiten. Die erste Reihe von Regeln wurde im April 2016 veröffentlicht, und die Agentur hat seitdem zwei Antworten auf häufig gestellte Fragen veröffentlicht, die das DOL über die Regel erhalten hat.

Die erste Reihe von Antworten befasste sich nicht mit allen ausstehenden Fragen im Zusammenhang mit den Vorschriften. Es wurden jedoch viele wichtige Punkte angesprochen, und eine zweite Reihe von Antworten, die Anfang 2017 veröffentlicht wurde, hat mehr Klarheit geschaffen. Berater haben jetzt ein etwas klareres Bild davon, wie die Regel implementiert und durchgesetzt wird. (Weitere Informationen finden Sie unter: Treuhandregel: Berater für die Einhaltung von Richtlinien vorbereiten .)

Top-Tipps aus den DOL-FAQs

Das Arbeitsministerium veröffentlichte seine ersten Leitlinien zur Regel in Form eines 24-seitigen Dokuments, das Antworten auf 34 verschiedene Fragen enthielt. Es gibt einige allgemeine Schlussfolgerungen, die aus dieser Gruppe von Antworten gezogen werden können. Zum einen scheint der DOL eine kostenpflichtige Vergütung über Provisionen zu bevorzugen, aber die Regeln erlauben es, Provisionen zu berechnen, solange bestimmte Voraussetzungen erfüllt sind. (Mehr dazu unter: DOL veröffentlicht die erste Runde der FAQs zu Treuhandregeln .)

Es liefert auch einige konkrete Hinweise zur Struktur der Vergütungsanreize, enthält jedoch keine präzise Definition von "angemessener Vergütung". "Obwohl die ersten FAQs viele Probleme aufgreifen, ist es nicht ganz klar wie eine Reihe einfacher Anweisungen. Aber einige Dinge scheinen an dieser Stelle ziemlich sicher zu sein. Die Frist vom 10. April 2017, die vom DOL festgelegt wurde, damit die neuen Regeln in Kraft treten, wird wahrscheinlich nicht geändert. Zu diesem Zeitpunkt müssen Finanzberater und Pensionspläne und Konten die neuen treuhänderischen Anforderungen erfüllen, unabhängig davon, ob sie bereit sind oder nicht. Die vollständigen Bestimmungen der Beste Zinsvereinbarung werden erst am 1. Januar 2018 in Kraft treten.

Wie bereits erwähnt, scheint das DOL Vergütungsmodelle zu bevorzugen, die die Interessen des Beraters besser mit denen seiner Kunden in Einklang bringen. .. Sieben der Fragen, die in den FAQs behandelt wurden, befassten sich damit, wie Berater, die Gebührengebühren verlangen, sich von den BICE-Anforderungen fernhalten können. Die Agentur warnte jedoch auch die kostenpflichtigen Berater vor der Praxis des "umgekehrten Churnings", bei dem Kunden, die selten Handel treiben, eine periodische Gebühr zahlen, wenn keine Dienstleistung erbracht wurde. Es zeigte auch, dass es kein Problem mit Firmen oder Beratern hat, die sowohl Gebühren als auch Provisionen verlangen, solange ihre Vergütung angemessen ist.(Weitere Informationen finden Sie unter:

Wie Sie Ihren Kunden die DOL-Treuhandregel erläutern können.) Das DOL hat jedoch deutlich gemacht, dass es die auf Verkäufen basierenden Rekrutierungsanreize von Brokern einstellen will. Eine der Antworten bezog sich auf die Zahlung von "Back-End-Prämien", wenn ein Broker eine bestimmte Umsatzschwelle oder verwaltete Vermögenswerte erreicht. Das DOL ist der festen Überzeugung, dass diese Art von Praktiken "akute Interessenkonflikte hervorrufen. " Berater, die eine klare Antwort vom DOL auf eine angemessene Vergütung erhalten wollten, müssen warten. Das DOL hat keine spezifischen Parameter angegeben und lediglich angegeben, dass dies vom Markt festgelegt wird. "Die Angemessenheit der Gebühren hängt von den besonderen Tatsachen und Umständen zum Zeitpunkt der Anlageberatung ab. Die entscheidende Frage ist, ob die Gebühren in Bezug auf das, was der Investor für sein Geld erhält, angemessen sind ", heißt es in der Leitlinie.

Nachdem das DOL seinen zweiten FAQ-Satz veröffentlicht hatte, wurden die akzeptablen Formen der Entschädigung unter der neuen Treuhandregel klarer. In dieser Pressemitteilung wurde erläutert, dass Berater, die 401 (k) -Fondsoptionen beraten und für diese Beratung eine pauschale, vermögensbasierte Gebühr berechnen, auch Umsatzbeteiligungen verwenden können. Das bedeutet, wenn ein vom Arbeitgeber gesponserter 401 (k) -Plan einem Berater einen festen Betrag auf der Grundlage des verwalteten Gesamtvermögens schuldet, aber auch andere Kosten wie 12b-1-Gebühren zu zahlen hat, können diese Kosten auf die Pauschalgebühr angerechnet werden. wird den Berater am Ende des Jahres schulden.

Das DOL scheint auch Robo-Berater zu akzeptieren, die automatisierte Programme sind, die grundlegende Aufgaben der Geldverwaltung ausführen können, oft zu einem Bruchteil der Kosten eines menschlichen Beraters. Arbeitsminister Thomas Perez lobte diese Programme in den Ausschüssen des Kongresses. Die FAQs beglückwünschten sie ebenfalls und sagten, dass "der Marktplatz für Robo-Beratung sich immer noch in einer Weise entwickelt, die Interessenkonflikte zu vermeiden scheint. "

The Bottom Line

Obwohl sie nicht alle Fragen und Probleme geklärt haben, die sich auf die neuen Regeln beziehen, bieten die ersten FAQs in einigen Bereichen Klarheit. Zwei weitere Häufig gestellte Fragen werden vom DOL veröffentlicht, bevor die Regeln im nächsten Jahr in Kraft treten, so dass die Branche weitere Hinweise erwarten kann, bevor sie sich an die Regeln halten müssen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Auswirkungen der Treuhandregel auf die Advisor-Technologie

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