Im Rahmen der breiten Abenomics-Plattform hat Japan angekündigt, welche Schritte es unternehmen wird, um externe Direktoren zu seinen Inselgesellschaften zu bringen. Leider zeigt der jüngste Bilanzskandal bei Toshiba, dass diese Reform nicht annähernd schnell genug ist. Wir werden uns einige der Fragen ansehen, die durch diesen Skandal aufgeworfen wurden und die beunruhigend sind, wie weit Japan noch nicht gegangen ist.

Werden externe Direktoren etwas lösen?

Ein unabhängiges Panel enthüllte, dass Toshiba seine Gewinne über einen Zeitraum von fünf Jahren um mehr als eine Milliarde Dollar überschätzte. Der Zeitraum, in dem die Fälschung der Buchführung fortgesetzt wurde, ist besorgniserregender als der Betrag, da er zeigt, dass eine Übertreibung zur gängigen Praxis geworden sein muss. Wo waren die internen Finanzkontrollen? Die Steuerelemente sind vorhanden, aber das System kann von oben nach unten überschrieben werden. Dies zeigt eine kritische Lücke zwischen dem, was auf dem Papier und in der Praxis gemacht wird.

Der Vorstoß von Premierminister Shinzo Abe für externe Direktoren zielte darauf ab, neue Perspektiven und Ideen einzuführen, aber die Notwendigkeit der Aufsicht war zweifellos ein Teil davon. Die vorgeschlagenen Reformen wurden oft als Reaktion auf einen weiteren japanischen Buchhaltungsskandal, den Betrug von 2011 bei Olympus, beschrieben. Der Toshiba-Betrug bringt ein interessantes Problem mit sich, da das Unternehmen bereits vier externe Direktoren hatte. Offensichtlich werden externe Direktoren allein dem Vertrauen internationaler und institutioneller Investoren nicht gestatten, dass Japans Unternehmen Corporate Governance akzeptieren, geschweige denn, dass die Bereitschaft besteht, sich der seit den verlorenen Jahrzehnten eingeleiteten Umstrukturierung des Unternehmens zu unterziehen. (Weitere Informationen finden Sie unter Lessons Learned: Vergleichen der japanischen und US-amerikanischen Bubbles .)

Verlässt jemand das Unternehmen?

Ein weiteres Problem, das der Skandal ans Licht bringt, ist die Frage, wie viele ehemalige Führungskräfte im Unternehmen und als Sonderberater im Unternehmen herumliegen. Es ist ein lobenswertes Ziel, Talente nahe zu bringen und zu halten, aber in Verbindung mit einer kulturellen Tendenz, Führungskräfte nicht zu hinterfragen, macht es Veränderungen schwierig. Wie viele CEOs in Japan versuchen, verlustbringende Geschäftsbereiche zu reduzieren oder schlechte Geschäfte zu überarbeiten, nur um die Person zu finden, die die gegenteilige Entscheidung noch im Raum getroffen hat? Der Wunsch, nicht zu beleidigen, führt wahrscheinlich zu einer Underperformance auf Unternehmensebene, die insgesamt zu der Underperformance japanischer Unternehmen beiträgt. (Weitere Informationen finden Sie unter Verstehen des neuen japanischen Corporate Governance Kodex .)

Ist die Auflösung von Japan Inc. möglich?

Japan Inc. wurde einst als der Schlüssel zum japanischen Erfolg gesehen, wobei die Unternehmenswelt und die Regierungswelt eng zusammenarbeiteten. Kreuzbeteiligungsanteile und hundertprozentige Tochtergesellschaften sind nach wie vor gängige Vereinbarungen, wobei Politiker und ehemalige Führungskräfte bei der Pensionierung in den Vorstands- und Beraterstab des alten Knaben wechseln.Mit anderen Worten, viele mächtige Leute haben ein großes Interesse daran, Japan Inc. am Laufen zu halten, und die verwobene Aktienstruktur wird schwer zu lösen sein, selbst wenn man es wirklich wünscht.

Dennoch wächst die Unterstützung für ein wettbewerbsfähigeres und aktiveres Japan, wenn es um Corporate Finance und Restrukturierung geht. Premierminister Abe sieht vermutlich den Wert beim Zugang zur globalen Finanzwelt, um Japan nach vorn zu drängen und sich auf den größeren globalen Markt zu konzentrieren. Noch wichtiger ist, dass jeder Skandal, der die schlimmsten Teile von Japan hervorhebt, dazu beiträgt, den Druck und Appetit auf Reformen in Japan zu erhöhen.

The Bottom Line

Buchhaltungsskandale sind kein ausschließliches japanisches Problem. Unternehmen auf der ganzen Welt werden dabei überrascht, ihre Einnahmen überzubewerten oder Verluste auf kreative Weise zu verbergen. Der Grund, warum der Toshiba-Skandal wichtig ist, besteht darin, dass er einige der schlimmsten Teile von Japan Inc. illustriert - Klausurmanagement und ehemalige Führungskräfte, die Insellösungen treffen, die den Aktionären auf lange Sicht schaden. Dieses Problem auf Managementebene kann die Strategien japanischer Unternehmen verfolgen, da sie die Bedeutung eines graumelierten Binnenmarktes überbetonen und gleichzeitig den globalen Markt ignorieren, auf dem ihre Exporte noch immer sehr begehrt sind. Es besteht kein Zweifel daran, dass Japan immer noch führend in Technologie und Produktionsqualität ist, aber dieser Vorteil ist in Gefahr, verschwendet zu werden.