Trading-Kalender Spreads In den Märkten für Getreide

DAX Handelsstart: "vorbörslich" auf den neuen Handelstag vorbereiten, plus Forex (März 2024)

DAX Handelsstart: "vorbörslich" auf den neuen Handelstag vorbereiten, plus Forex (März 2024)
Trading-Kalender Spreads In den Märkten für Getreide
Anonim

Trading-Getreide-Futures können sowohl für neue als auch für erfahrene Trader ein anstrengendes Erlebnis sein. Es gibt viele Faktoren, die sich auf Preisaktionen auswirken können, die unvorhersehbar sind und mit fundamentalen oder technischen Marktfaktoren wenig zu tun haben. Volatilität an den Märkten aufgrund der Aktivität von Hedgefonds und Indexfonds sowie tägliche Schwankungen der Weltwährungen können sich stark auf die Preisentwicklung auswirken. (Für Hintergrundinformationen zum Handel mit Getreide-Futures lesen Sie Ihre Finanzen in den Getreidemärkten .)

Spread-Märkte hingegen sind selten von Maßnahmen an den Weltwährungsmärkten betroffen und weisen im Allgemeinen eher fundamentale Marktfaktoren auf. Eine enorme Bewegung nach oben oder unten aufgrund von externen Marktfaktoren wird wahrscheinlich die Wirkung eines Spreads im Verhältnis zum Outright-Futures-Preis sehr gering beeinflussen. Aus diesem Grund bevorzugen viele Getreidehändler lieber Spreads als reine Futures-Kontrakte. Werfen wir einen Blick auf den Kalender-Spread, um Ihnen zu zeigen, warum Anleger in diese Bereiche strömen. (Um die Optionen und Futures wirklich zu verstehen, lesen Sie unsere Option Basics und Futures Fundamentals Tutorials.)

Kalender-Spread Ein Kalender-Spread in den Getreidemärkten oder einem Futures-Markt beinhaltet den Kauf eines Futures-Kontrakts in einem Monat und den Verkauf eines Futures-Kontrakts in einem anderen Monat für denselben Rohstoff. Zum Beispiel ist eine populäre Verbreitung im Sojabohnenmarkt die Verbreitung im Juli / November. Händler kaufen Juli-Futures und gleichzeitig verkaufen sie November-Futures (oder umgekehrt), um Änderungen in der Beziehung zwischen den beiden Kontraktmonaten zu nutzen.

Trader, die an diesem Spread-Trade teilnehmen, kümmern sich sehr wenig um den Preis des Outright Futures-Marktes und kümmern sich nur um die Spread-Beziehung. In den meisten Fällen geht das Geld in einem Teil des Spreads verloren, aber in einem anderen Teil des Spreads. In einem erfolgreichen Spread überwiegen die Gewinne in einem Bein offensichtlich die Verluste in der verlierenden Leg. Dies ist manchmal ein sehr schwieriges Konzept für neue Händler zu erfassen.

Es gibt zwei grundlegende Arten von Spreads, die hier relevant sind:

Kaufen Sie das Nearby / Verkaufen des Deferred = Bull Spread
Verkauf des Nearby / Kaufen des Deferred = Bear Spread

Der Typ, den Sie auswählen möchten, hängt von verschiedenen Faktoren ab, die nachfolgend beschrieben werden. (Für weitere Informationen zu dieser Art von Anlagestrategie lesen Sie Pencil In Profits in jedem Markt mit einem Kalender-Spread .)

Angebot und Nachfrage Kalender-Spreads werden im Allgemeinen eher von Angebots- und Nachfragefaktoren beeinflusst als Geldfluss oder äußere Einflüsse. Wenn es ein ziemlich lockeres Angebots- / Nachfrageszenario in Getreide gibt (Zeiten, in denen die Lieferungen im Verhältnis zur Nachfrage ausreichen), ist es nicht ungewöhnlich, dass Deferred-Kontrakte weit über den nahegelegenen Monaten gehandelt werden.Der Preisunterschied wird als "Carry of Carry" bezeichnet. Dieser Betrag beinhaltet die Kosten für Versicherung, Zinsen und Lagerung von physischem Getreide oder den Dollarbetrag, der erforderlich ist, um Getreide von einem Monat auf einen anderen zu "befördern".

Spreads werden im Allgemeinen nicht über die Kosten eines vollständigen Übertrags hinaus gehandelt. Zum Beispiel betragen die Kosten für die Lagerung, Versicherung und Zahlung von Zinsen auf einen Scheffel Mais für einen Monat etwa 6,5 ​​Cent. Da dies die gesamten erforderlichen Kosten ist, sollte der Spread zwischen Juli und Dezember Mais nicht über -39 Cent bewegen (6,5 Cent x 6 Monate = 39 Cent). Wenn ein Mais-Spread im Juli / Dezember bei -39 liegt, würde er als "39 ​​unter" angegeben, was bedeutet, dass Juli 39 ist - unter Dezember.

Spreads werden in den meisten Fällen nur dann mit voller Carry gehandelt, wenn die physische Versorgung der jeweiligen Ware ausreichend ist. Im Gegensatz dazu werden Spreads häufig mit einer Umkehrung handeln, wenn es eine geringe Versorgung mit einer Ware gibt. Dies würde bedeuten, dass nahegelegene Kontraktmonate über aufgeschobene Monate gehandelt würden, um die Nachfrage zu rationieren und akzeptable Lieferungen aufrechtzuerhalten. Dieses Szenario hat in den vergangenen Jahren viele Male in den Mais-, Soja- und Weizenmärkten stattgefunden. (Erfahren Sie, wie Sie Angebot und Nachfrage aus USDA-Berichten in Ernten von Ernteproduktionsberichten interpretieren können.)

Analyse Sobald das grundlegende Konzept der Verbreitung bekannt ist, können Händler beginnen, ihre eigene Analyse von bestimmte Spread-Märkte und identifizieren Möglichkeiten. Bei der Suche nach einem bestimmten Spread sollten Händler bestimmte Informationen sammeln, bevor sie Maßnahmen ergreifen.

Wie war die Beziehung historisch? Schauen Sie sich die letzten 15 Jahre an und sehen Sie, wo der Spread saisonal und in Situationen mit ähnlichen Fundamentaldaten vergangen ist. Die meisten kenntnisreichen Broker können Sie mit historischen Spread-Charts versorgen.

Verwenden Sie diese Informationen, um festzulegen, welche Art von Ausbreitung initiiert werden soll. Wenn sich ein Spread im Allgemeinen durch einen bestimmten saisonalen Zeitrahmen erhöht, sollten Händler eher bereit sein, eine Bullenspanne zu initiieren. Wenn ein Spread dazu tendiert, saisonal niedriger zu werden, sollten Händler eher bereit sein, einen Bären-Spread zu initiieren. (Erfahren Sie, wie Sie Marktveränderungen in tiefer in die Bullen- und Bärenmärkte einschätzen können.)

Schlussfolgerung Untersuchen Sie die Versorgungssituation für die gegebene Ware und bestimmen Sie, ob eine Bedarfsrationierung stattfinden muss. Ein Rohstoff, der im Vergleich zu den vergangenen Jahren ein niedriges Angebot hat und eine große Streuung hat, wäre ein gutes Ziel für Bullenspreizer, besonders wenn der Spread saisonal wirkt. Das Gegenteil könnte für Rohstoffe mit historisch hohem Angebot gelten. Eine detailliertere Analyse wird dann stattfinden.

Alle Faktoren, die Angebot und Nachfrage betreffen, wirken sich auf die Spreadmärkte aus. Ein guter Spread-Trader überwacht ständig alles vom Produktionspotenzial bis hin zum Export oder sogar Trendlinien. Diese Kombination aus fundamentaler und technischer Analyse hilft Händlern, zu verstehen, was die gegebene Spread-Beziehung antreibt, und zu entscheiden, welche Spreads zu handeln und wie sie zu handeln sind.