Wenn es um Handelssysteme geht, gibt es drei verschiedene Lager. Man schließt sich der Überzeugung an, dass je mehr Anleger einem System folgen, desto wahrscheinlicher ist es, erfolgreich zu sein. Eine andere Fraktion ist davon überzeugt, dass der einzige Weg zu Anlagegütern darin besteht, eine Handelsstrategie als gut geschütztes Geheimnis zu betrachten. Eine weitere Gruppe von Investoren beginnt überhaupt ohne System zu handeln.

Allen diesen Investoren ist gemeinsam, dass viele von ihnen auf Misserfolg stoßen. Wenn sie das tun, stehen sie vor der Entscheidung, weiter nach dem richtigen Handelssystem zu suchen oder den Aufwand ganz aufzugeben. Es ist keine kleine Entscheidung - die Wahl des richtigen Weges kann Ihr Vermögen buchstäblich entscheiden. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie Sie ein System bewerten und seinen Wert bestimmen können.

Versuchte und getestete Handelssysteme Viele Anleger sind nicht zuversichtlich, ein Handelssystem zu entwerfen, das erfolgreich Gewinne aus einem unvorhersehbaren Markt herauspresst. Oftmals suchen die Leute nach einem System, das "erprobt und getestet" ist, in dem Glauben, dass ein System, das sich für andere als profitabel erwiesen hat, auch für sie profitabel sein wird. Das kann der Fall sein, und manchmal kann ein sehr beliebtes System seine eigene Dynamik erzeugen und für seine Anhänger Profit erzeugen. Anleger müssen sich jedoch bewusst sein, dass nicht alle Systeme unter allen Marktbedingungen erfolgreich sind, was "erprobt und getestet" zu einem unzuverlässigen Maß für den Wert eines Handelssystems macht. (Weitere Informationen finden Sie unter Handelssysteme: Einführung .)

Viele Systeme können nur unter den Marktbedingungen rentabel sein, für die sie konzipiert wurden; Tatsächlich sind die meisten so konzipiert, dass sie entweder in einem Ranging-Markt oder in einem Trendmarkt eingesetzt werden können. Vor diesem Hintergrund verwenden einige aktive Händler zwei verschiedene Systeme, abhängig vom jeweiligen Markt.

System gegen Methode Eine vorherrschende Ansicht ist, dass die überwiegende Mehrheit von Händlern sich nicht entscheiden kann oder nicht, einem System nicht ordnungsgemäß zu folgen. Daher legt diese Ansicht nahe, dass es wirklich egal ist, wie viele Händler über ein bestimmtes System Bescheid wissen oder es zu verfolgen versuchen. Der berühmte erfolgreiche Händler Richard Dennis nahm in seinem "Schildkröten" -Experiment eine Gruppe von Menschen (Schildkröten), die noch nie zuvor gehandelt hatten, und lehrte sie sein System. Die Ergebnisse waren überzeugend: Obwohl die Schildkröten ausgebildete Händler wurden und viele Millionen machten, variierte der Erfolg der Gruppe dramatisch. Schließlich wurde das System kostenlos veröffentlicht, und zwar mit der Begründung, dass selbst bei eher einfachen Systemregeln die meisten Händler, die es versuchten, sich nicht an das System halten konnten oder wollten. Dieses Experiment zeigt, dass eine getreue Implementierung eines Systems wichtiger sein kann als eine Systemauswahl. Daher müssen die Anleger realistisch sein und sich für einen entscheiden, dem sie bereitwillig folgen. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Master Your Trading Mindtraps .)

Der Lemming-Effekt Eine ebenso düstere Analyse, die eine andere Schlussfolgerung zieht, legt nahe, dass ein Anleger keinem öffentlich verfügbaren System folgen sollte, weil andere Trader das gleiche System nicht richtig befolgen. Die Argumentation hinter dieser Vorstellung ist, dass das Fehlen einer vollständigen Einhaltung der Regeln und der Anfängercharakter von Händlern des öffentlichen Systems dazu führt, dass sie schlechte Handelsentscheidungen treffen - wie zum Beispiel einen Trade zu spät einzugehen und zu früh zu beenden. Dies, so glauben sie, reduziert das Gewinnpotenzial für diejenigen, die genau so handeln, wie es das System verlangt, da das frühe Austreten dazu führt, dass der Preis zum Stillstand kommt oder sogar die Richtung umkehrt.

Es gibt eine ständige Überzeugung, dass es umso unwahrscheinlicher ist, dass es, je breiter publiziert und genutzt wird, profitabel ist. Es ist fair zu sagen, dass dieser Effekt unwahrscheinlich ist, es sei denn, das System ist sehr beliebt oder es gibt sehr wenig Liquidität auf dem Markt. Die Logik schreibt auch vor, dass, wenn dieser Lemming-Effekt stattfand, je mehr Follower das System hätte, desto größer wäre der Effekt. Daher sollte ein Investor, der ein System verfolgen möchte, das System für einige Zeit in einem Demokonto "handelbar" handeln, genau gemäß den Handelsregeln, wobei er auf Anzeichen für ein frühes Ausscheiden achten sollte. Der beste Indikator dafür ist das Testen von Trades, die konsistent zusammenbrechen, bevor sie ihr Potenzial erreichen. Es wäre unklug, den Ausstieg aus diesen Trades vor dem Zusammenbruch zu planen, da traditionell der Zusammenbruch früher und früher eintritt, bis der Handel nicht genügend Profit hat, um es überhaupt zu rechtfertigen. Das liegt daran, dass die anderen Befürworter alle versuchen, den Zusammenbruch selbst zu besiegen. Genau wie bei der Herstellung von physischen Produkten senkt der Wettbewerb die Gewinnmargen auf den niedrigsten akzeptablen Punkt. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Wie Anleger häufig die Probleme des Marktes verursachen .)

Alpha Dog In der Welt der physischen Produkte belohnt der Markt die beste Qualität, den besten Preis, den besten Wert und die meisten effizient. In der Investment- und Finanzhandelswelt wird das Maß dieser Marktprämie als Alpha bezeichnet. Dies wird oft als Indikator für einen Händler verwendet, der die Fähigkeiten eines Anlageverwalters ausübt. alpha versucht, den Erfolg der Anlage über die vom Markt generierten Renditen hinaus zu messen. Um den Markt zu schlagen, muss ein Investor besser sein als der durchschnittliche Trader. Mit anderen Worten, er oder sie muss Alpha aus dem Markt holen. (Für mehr Einsicht lesen Sie Hinzufügen von Alpha ohne Hinzufügen von Risiko .)

Es gibt einen wachsenden Glauben, dass Alpha endlich ist; David S. Hsieh, Finanzprofessor an der Fuqua School of Business an der Duke University, sagte in einer Rede auf der Hedge-Fund-Konferenz des CFA Institute im Jahr 2006, dass der Alpha-Betrag in der Hedge-Fonds-Branche 30 Milliarden Dollar betrug. Wenn Alpha jedoch endlich ist, würde dies bedeuten, dass jeder, der es erfolgreich vom Markt holt, nicht in der Lage wäre, sein System öffentlich zu machen und weiterhin Gewinne zu machen. Daher sollten umsichtige Anleger jedes System mit einer gewissen Skepsis betrachten, insbesondere wenn es um den Verkauf geht.

Thin the Herd Anleger profitieren von der Diskrepanz zwischen dem inhärenten Wert einer Aktie und dem wahrgenommenen Wert des Marktes oder dem Marktpreis. Wenn ein Anleger der Überzeugung ist, dass eine Aktienauswahl einen höheren Wert hat als der Markt derzeit, kann er oder sie große Gewinne erzielen, wenn der Markt seinen Fehler erkennt und den Preis korrigiert.

Das Handelsfenster oder die Zeit zum Kauf eines unterbewerteten Titels ist natürlich durch die Marktkorrektur begrenzt. Die Lebensdauer dieser Disparität ist jedoch begrenzt und damit auch das Gewinnpotenzial. Wenn das Ziel der meisten Handelssysteme darin besteht, entweder die Disparität selbst oder die Marktbewegung zu identifizieren, um sie zu korrigieren, dann ist es logisch anzunehmen, dass ein beliebtes Handelssystem - mit vielen Devotees, die dieselbe Disparität verfolgen - zu verwässerten Gewinnen führen würde. Händler, die diese Überzeugung unterschreiben, geben keinem System, das von jemand anderem verwendet wird, Glauben. Ein öffentlich gemachtes System hätte nicht sehr gut sein können; Warum sollte ein Händler schließlich ein profitables System veröffentlichen, wenn es den eigenen Erfolg sicherlich schmälern würde? Diese Investoren glauben, dass erfolgreiche Trader ihre eigenen einzigartigen Systeme entwickeln müssen und sie niemals öffentlich machen dürfen. Das Entwerfen eines proprietären Systems gibt dem Händler Flexibilität, es zu optimieren und es an die verschiedenen Marktbedingungen anzupassen. Es mag eine entmutigende Aufgabe sein, aber ein Handelssystem zu entwerfen ist einfacher als man denkt. Halten Sie es einfach und beginnen Sie mit den Grundlagen, gefolgt von wiederholten Tests und Feinabstimmungen. (Um mehr darüber zu erfahren, lesen Sie Grundlagen von Handelssystemen und Handelssystem-Kodierung .)

Schlussfolgerung Wenn Sie Zweifel haben, welchen Ansatz Sie einschlagen möchten , Logik suggeriert Irrtum auf der Seite der Vorsicht. Warum ein öffentliches System riskieren, wenn Sie Ihr eigenes entwerfen können? Die Schaffung eines Handelssystems von Grund auf gibt dem Händler die Fähigkeiten und das Vertrauen, die erforderlich sind, um sich ändernden Marktbedingungen zu begegnen. Wenn sich ein Anleger jedoch für ein bestehendes, öffentlich verfügbares Handelssystem entscheidet, sollte er nicht nur Backtesting, sondern auch Forwardtest durchführen. Unabhängig davon, was Sie wählen, setzen Sie das System in einer Live-Test-Umgebung ein, bevor Sie Investitionskapital riskieren, und halten Sie die Augen nach Anzeichen einer überstrapazierten Strategie offen.